🚨Остерігайтеся великих коливань — контракти опціону на 236 мільярдів BTC термін дії закінчується 26 числа

Спочатку подивимось на ключові дані:
Дохідність від купівлі опціонів (Calls) номінальною вартістю 17,1 мільярда
Дохід від продажу опціонів (Puts) номінальною вартістю 64,7 мільярдів
IMT дійсні лише 13%
Максимальна точка болю досягає 96000

①Коливання опціонів на купівлю > Коливання опціонів на продаж
Опціони на підвищення у 2.65 рази перевищують опціони на зниження, що свідчить про високі очікування щодо раптового зростання.

②Низька реальна вартість
IMT дійсний лише на 13%, тобто лише 13% угод за поточною ціною 88 тисяч можуть бути виконані з прибутком, 87% угод будуть недійсними, якщо не буде раптового різкого руху на ринку. Ці дані свідчать про те, що навіть у разі різких зростань і падінь, інституційні інвестори не мають впевненості.

③9.6 тисяч найбільша проблема
Теоретично, якщо підняти до 96 тисяч, маркет-мейкери зароблять найбільше (загальна внутрішня вартість менше 100 мільйонів), але є ще 8000 різниці, тому залишається тільки спостерігати, чи будуть хороші новини протягом цих двох днів.

❌Найбільшу настороженість викликає 87% безвартісність, є незначний ризик гамма-стискання

Якщо BTC коливається в межах 8,5-10 тисяч, більшість угод не потребують виконання. Якщо ціна перевищить 10 тисяч, маркет-мейкери будуть змушені продавати BTC клієнтам за низькою ціною, що призведе до пасивного купівлі для подальшого зростання. Якщо ціна впаде нижче 8,5 тисяч, це викличе продаж.

Підсумок: хоча обсяг опціонів, що закінчуються 26 числа, великий, але кількість вартісних контрактів незначна; враховуючи, що в кінці року ліквідність низька, коливання можуть посилитися, також слід остерігатися одностороннього ринку. 87% безвартісних контрактів може посилити коливання. Адже 236 мільярдів - це 8-кратний обсяг денних торгових операцій BTC, що є рекордом 2025 року.