Розшифровка Hard Cap: Пояснення стелі фінансування ICO

Коли мова йде про Первинні пропозиції монет (ICOs), два терміни часто виникають у дискусіях про фінансування: hard cap та soft cap. Хоча ці поняття можуть звучати схоже, вони виконують зовсім різні функції у формуванні стратегії фінансування проекту.

Що таке hard cap?

hard cap функціонує як максимальна ціль фінансування для кампанії ICO — по суті, це стеля фінансування, яка, коли її досягають, зупиняє всі продажі токенів. Уявіть це як верхню межу кількості токенів, які команда розробників випустить під час цього етапу фінансування. Коли інвестори колективно вносять достатньо, щоб досягти цього порогу, продаж зупиняється, і жодні додаткові кошти не приймаються незалежно від попиту.

Це відрізняється від іноді плутаного використання “hard cap”, коли йдеться про максимальну пропозицію. У криптовалютних протоколах максимальна пропозиція означає абсолютну кількість токенів, які коли-небудь існуватимуть у мережі блокчейн — обмеження на рівні протоколу. Однак у контексті ICO hard cap конкретно позначає ліміт на фінансування, а не загальну пропозицію.

Hard Cap vs. Soft Cap: Розуміння різниці

Ось де важлива ясність. Soft cap представляє собою мінімальну життєздатну суму фінансування — абсолютний мінімум, необхідний проекту для продовження розробки. Hard cap, навпаки, є прагматичним максимумом, який команда сподівається залучити.

Зазвичай hard cap значно перевищує soft cap. Якщо у проєкту є soft cap у $2 мільйон і hard cap у $20 мільйон, їм потрібно принаймні $2M для просування вперед, але вони готові прийняти до $20M , якщо ентузіазм інвесторів це дозволить.

Чому команди встановлюють hard cap

Розробницькі команди стикаються з навмисним вибором при встановленні hard cap. Вони повинні збалансувати дві суперечливі сили: максимізацію потенціалу фінансування, одночасно зберігаючи економічну рідкість ( та сприйману цінність ) своїх токенів. Встановіть hard cap занадто низьким, і вони недооцінять можливість. Встановіть його занадто високим, і інфляція токенів може підірвати ціннісну пропозицію.

Це стратегічне позиціонування пояснює, чому рівні hard cap варіюють драматично між проектами ICO — кожна команда налаштовує їх на основі своєї моделі токеноміки та очікувань ринку.