Фінансова ставка на безстрокові ф'ючерси: посібник для трейдерів

Що таке фінансова ставка? Основний принцип у всьому

У ринку криптовалютних безстрокових ф'ючерсів фінансування є ключовим механізмом підтримки порядку на ринку. Простими словами, це регулярний переказ витрат між довгими позиціями та короткими позиціями. Цей збір не є комісією, стягуваною біржею, а є прямим переказом між власниками позицій.

Фінансова ставка може бути позитивною або негативною. Коли фінансова ставка є позитивною, трейдери, які купують, сплачують збори трейдерам, які продають; коли фінансова ставка є негативною, трейдери, які продають, сплачують збори трейдерам, які купують. Цей автоматичний механізм регулювання забезпечує те, що ціна безстрокових ф’ючерсних контрактів не відхиляється занадто далеко від ціни спот-ринку.

Чому безстрокові ф'ючерси потребують механізму фінансування?

На відміну від звичайних ф'ючерсних контрактів з термінами виконання, безстрокові ф'ючерсні контракти не мають дати поставки, і трейдери можуть тримати позиції без обмежень. Це створює проблему: якщо не накласти обмеження, ціни на ф'ючерси можуть суттєво відрізнятися від цін на спот. Ставка фінансування є інструментом для вирішення цієї проблеми.

Коли ціна ф'ючерсів перевищує ціну спот (ринок оптимістичний), позитивна ставка фінансування спонукає нових трейдерів на продаж, щоб врівноважити ринок; і навпаки. Завдяки цьому механізму стимулювання ринок автоматично досягає цінової рівноваги.

Дві основні складові фінансування

Фінансова ставка = Базова ставка + Преміальний індекс

Базова ставка відображає різницю в витратах на фінансування. На ринку криптовалют це зазвичай проявляється у вартості позики в доларах США в порівнянні з вартістю позики в біткойнах та інших цифрових активів. Ця частина є відносно стабільною, з невеликими коливаннями.

Індекс премії є динамічною частиною фінансування. Він вимірює різницю між ціною безстрокового контракту та базовою ціною спот. Коли ціна контракту помітно вища за спот-ціну, індекс премії позитивний; коли ціна контракту нижча за спот-ціну, індекс премії негативний.

Три основні впливи фінансової ставки на реальну торгівлю

1. Тиск на вартість позиції

Якщо ви маєте довгі позиції і ставка фінансування постійно є позитивною, вам потрібно регулярно сплачувати витрати. Ці витрати можуть з'їдати ваш прибуток, особливо для тих, хто тримає позиції протягом тривалого часу. В умовах високих ставок фінансування, навіть якщо ціна монети зростає, витрати на позицію можуть компенсувати частину прибутку.

2. Переналаштування торгової стратегії

Розумні трейдери коригують свої стратегії відповідно до фінансування. Наприклад, арбітражні трейдери можуть отримувати прибуток, використовуючи різницю між ставками фінансування та спотовим ринком; трейдери за трендом використовують ставку фінансування як орієнтир для ринкових настроїв.

3. Нова вимірність управління ризиками

Рівень фінансування не є фіксованим і може різко змінюватися в періоди великих коливань на ринку. Трейдерам потрібно в реальному часі контролювати рівень фінансування, своєчасно коригувати обсяги позицій, щоб уникнути непередбачених втрат через підвищення ставок.

Ставка фінансування відображає ринкові настрої

Постійна позитивна ставка фінансування зазвичай вказує на те, що учасники ринку оптимістично налаштовані, і настрій «биків» переважає; в той час як постійна негативна ставка фінансування свідчить про домінування песимістичного настрою на ринку. Слідкуючи за змінами у ставках фінансування, трейдери можуть отримати цінну інформацію про загальний настрій на ринку.

Корисні поради для трейдерів на 2024 рік

• Включення в аналіз витрат: при плануванні будь-якої стратегії торгівлі ф'ючерсами необхідно заздалегідь оцінити можливі витрати на фінансування, особливо у випадках, коли очікується довгострокове утримання позицій.
• Динамічне коригування: не припускайте, що ставка фінансування залишається незмінною. За швидко змінюваних ринкових умов ставка може суттєво коливатися.
• Інструменти моніторингу: використовуйте функцію перевірки фінансування на торговій платформі, щоб дізнатися про зворотний відлік до наступного розрахунку витрат.
• Хеджування: В умовах високих витрат на фінансування розгляньте, чи потрібно здійснити хеджування ризиків через зворотні позиції.

Підсумок

Фінансова ставка є основним механізмом на ринку безстрокових ф'ючерсів, вона не лише підтримує баланс між ціною контракту та ціною спот, але й надає трейдерам реальний вікно для оцінки ринкових настроїв. Розуміння принципів роботи фінансової ставки, здатність точно розрахувати витрати на позицію та гнучко коригувати торгові стратегії на основі цього - це обов'язкові навички успішних трейдерів ф'ючерсів. Незалежно від того, чи є ви довгостроковим інвестором, чи короткостроковим трейдером, фінансова ставка має бути включена у вашу систему прийняття рішень.