#机构比特币持仓策略 Бачачи ці дії BitMine, у мене в голові спливає сцена перед ніччю булрану 2017 року. Тоді також було так — інститути збільшували позицію в момент, коли ринкові настрої були найпесимістичнішими, а роздрібні інвестори та так звані "розумні гроші" все ще шортали.

За тиждень було збільшено позицію на 138 тисяч ETH, темп зростання в 156% швидший, ніж чотири тижні тому, ці дані чітко свідчать про одне: вони роблять ставку на зміну циклу. Оновлення Fusaka, зміна політики Федеральної резервної системи, зникнення шоків ліквідації... ці тригери самі по собі не є великими, але в сукупності вони є сигналом — фундаментальні показники тихо відновлюються.

Найцікавіше — це порівняння. З одного боку, ринкова вартість ETH, якою володіє BitMine, вже зросла до 11,3 мільярда доларів, наближаючись до 5% довгострокової мети, а в їх розпорядженні ще є 880 мільйонів готівки для подальших інвестицій; з іншого боку, "розумні гроші", які відстежує Nansen, збільшують короткі позиції, а спотові ETF продовжують мати чистий відтік. Це схоже на двох гравців, які дивляться на одну й ту саму карту, але роблять абсолютно протилежний вибір.

Я пережив кілька циклів, і найглибший урок, який я отримав, полягає в тому, що коли установи продовжують купувати на ринку, який є найхолоднішим, а роздрібні інвестори шортять, це часто є ознакою зміни циклу. Це не означає, що BitMine обов'язково правий, але ця рішучість "вкладати гроші" представляє собою довгострокову ставку на майбутнє. Короткострокові коливання взагалі не можуть похитнути цю впевненість.

Ключовим є те, щоб розрізняти — це не спонтанна спекуляція, а збільшення позиції в умовах якісного поліпшення фундаментальних показників. Завершення оновлення, потепління політики, охолодження часу... кожен з цих факторів є суттєвим. У цей момент протистояння ринку стало найбільш раціональним вибором.