Суть та посібник з використання пулів ліквідності в криптовалютах

Вступ

Децентралізовані фінанси (DeFi) швидко розвиваються у сфері блокчейну, і одним з ключових механізмів, що підтримує цю екосистему, є пул ліквідності. Цей інноваційний механізм, який дозволяє реалізувати фінансову систему без традиційних посередників, буде детально розглянуто, включаючи його структуру, способи використання та потенційні ризики.

Основні функції ліквідності пулу

Ліквідний пул — це сукупність кількох криптовалют або токенів, які депонуються в смарт-контракті, і слугує основою для забезпечення ліквідності на децентралізованих біржах (DEX) та інших DeFi-додатках.

У традиційних централізованих ринках для укладення угоди було необхідно зіставлення покупця і продавця. Проте у ліквідних пулах цю посередницьку процедуру автоматизує смарт-контракт, відомий як автоматизований маркет-мейкер (AMM). Це дозволяє учасникам миттєво торгувати активами в пулі без необхідності шукати контрагента.

Роль учасників ліквідних пулів та механізм винагороди

Функції постачальника ліквідності (LP)

Учасники, які вносять криптовалюту в ліквідні пули, називаються постачальниками ліквідності (LP). Зазвичай LP одночасно постачають два токени парної вартості (наприклад, ETH та USDC) в пул. У відповідь на цей внесок LP отримують LP-токени, які відображають їхню частку в цьому пулі.

LP-токени не є просто свідоцтвом, а представляють собою право на отримання частини комісійних зборів, що виникають у пулі. Кожного разу, коли виконується своп-транзакція, частина комісії автоматично розподіляється між усіма LP у пулі. Це є джерелом пасивного доходу.

Додаткові платформи пропонують можливості для отримання додаткових винагород через фермерство прибутку та видобуток ліквідності, вносячи LP-токени в інші DeFi протоколи, що дозволяє диверсифікувати можливості отримання прибутку.

Система автоматизованого маркет-мейкера (AMM)

Основою механізму AMM є алгоритм визначення ціни. Типова формула, що використовується в Uniswap, виглядає так: