Маржинальна торгівля: механізми, ризики та аналіз стратегій

Швидко ознайомитися

• Суть кредитного плеча: запозичення торгових коштів для збільшення розміру позицій, використовуючи відносно невеликий капітал для розгортання більшої торгової суми.
• Сфери застосування: в криптовалютному ринку в основному використовується для безстрокових ф'ючерсів та маржинальної торгівлі, механізм важелів обох практично однаковий.
• Особливість двосічного меча: збільшує прибутки, але також і збільшує збитки, ризики особливо виражені в умовах високої волатильності, необхідно повністю зрозуміти це перед участю.

Розуміння торгівлі з використанням кредитного плеча з нуля

Основна логіка маржинальної торгівлі

Інструмент маржинальної торгівлі дозволяє трейдерам працювати з великими позиціями, використовуючи невеликі суми коштів. Запозичуючи кошти у торгової платформи, користувачі можуть контролювати обсяги угод, які значно перевищують залишок на рахунку. Наприклад, якщо біржа дозволяє 100-кратний кредитний леверидж, теоретично $1 може контролювати угоду на $100.

У сфері цифрових активів, важіль зазвичай виражається у вигляді співвідношення: 1:5 (тобто 5x), 1:10 (10x), 1:20 (20x). Це співвідношення наочно демонструє, у скільки разів збільшено початковий капітал.

Конкретний сценарій: Припустимо, у вас на рахунку $100, і ви хочете здійснити торгівлю біткоїном (BTC) на $1000. Використовуючи 10-кратний кредитне плече, ваші $100 точно виступають як гарантія для цієї угоди на $1000.

Детальний опис механізму маржі

Щоб здійснити торгівлю з використанням кредитного плеча, спочатку потрібно внести кошти на рахунок для забезпечення – це початкова маржа. Її розмір залежить від множника кредитного плеча та розміру позиції.

Наприклад, купуючи ефіріум (ETH) вартістю $1000, використовуючи 10-кратне кредитне плече, початкова маржа = $1000÷10=$100. Змінивши на 20-кратне кредитне плече, початкова маржа = $1000÷20=$50.

Але цього недостатньо. У торгах також потрібно підтримувати підтримуваний маржинальний - це мінімальний рівень маржі, який повинен зберігатися на рахунку. Коли ринок рухається в протилежному напрямку і маржа рахунку падає нижче цього порогу, трейдеру потрібно поповнити кошти, в іншому випадку він піддається ризику примусового закриття позиції.

Простими словами: початкова маржа = вимоги до капіталу під час відкриття позиції; маржа підтримки = мінімальні вимоги під час утримання позиції.

Два основних типи маржинальної торгівлі

Географічна торгівля на ринку криптовалют в основному ділиться на дві категорії:

Торговля безстроковими ф'ючерсами: на основі безстрокових контрактів, довгі та короткі позиції можуть утримуватися без обмежень у часі, балансуючи ринок через механізм фінансування.

Маржинальна торгівля: безпосередньо позичити активи для торгівлі на біржі, а після завершення угоди повернути позичені кошти. Наприклад, при короткій позиції можна спочатку позичити певну криптовалюту, продати її, а потім, дочекавшись зниження ціни, викупити та повернути.

Принцип важелів обох режимів однаковий, основна різниця полягає в механізмі розрахунків та способі кредитування.

Практичний приклад: Сцени бичачого та ведмежого ринку

торгівля з використанням довгого важеля

Припустимо, ви очікуєте зростання біткоїна і плануєте відкрити довгу позицію з 10-кратним важелем. Обсяг торгівлі $10000, початкова маржа $1000.

Позитивний сценарій: Ціна BTC зросла на 20%, позиція приносить прибуток у $2000 (без урахування комісії), що в 10 разів більше, ніж $200 прибутку без використання кредитного плеча.

Зворотний сценарій: Ціна BTC знизилася на 20%, позиція зазнала збитків у $2000. Оскільки початкова маржа становила лише $1000, ці збитки достатні для виклику ліквідації. Насправді, навіть якщо падіння становитиме 10%, багато бірж також викликатимуть ліквідацію, в залежності від співвідношення підтримуючої маржі.

Управління ризиками: Щоб уникнути ліквідації, потрібно постійно моніторити баланс рахунку на предмет перевищення вимог до підтримуючої маржі. У разі несприятливих коливань ринку активно додавайте маржу або зменшуйте позицію. Використання ордерів на зупинку втрат може автоматично закрити позицію при досягненні ціни заданого рівня.

коротка позиція з використанням кредитного плеча

Здійснити коротку позицію на $10000 у BTC, з плечем 10x, маржа $1000. Це можна зробити через маржинальну торгівлю (позичивши BTC і продавши його) або через безстрокові ф'ючерси.

Зниження прибутку: Якщо BTC впаде з $40000 до $32000 (зниження на 20%), запозичені 0.25 BTC можна викупити за $8000 (початкова ціна продажу $10000), отримавши прибуток у $2000.

Ризик зростання: Якщо BTC зросте до $48000 (зростання на 20%), для викупу 0.25 BTC знадобиться $12000. Первісного забезпечення в $1000 недостатньо, потрібно додати ще $2000, інакше відбудеться ліквідація.

Чому трейдери використовують кредитне плече

Трейдери використовують важелі в основному з двох причин:

1. Збільшення прибутку: Використовуючи ту ж торгову стратегію, важелі можуть збільшити прибуток у кілька разів. Позитивна зміна на 5% при 10-кратному важелі може призвести до зростання рахунку на 50%.

2. Підвищення ефективності капіталу: Не потрібно вкладати всі кошти в одну позицію. У порівнянні з утриманням певної позиції з 2-кратним кредитним плечем, з 4-кратним кредитним плечем потрібно лише половина маржі, а залишкові кошти можна використовувати для інших торгів, стейкінгу або ліквідного майнінгу.

Але ці переваги супроводжуються вищими ризиками — це те, що потрібно повністю усвідомити перед участю.

Ризики та управління маржинальною торгівлею

Високий кредитний важіль є двосічним мечем. Чим вище множник, тим менше потрібно забезпечення, але навіть 1% зворотного коливання ціни може призвести до величезних збитків.

ключові кроки для зниження ризиків

Вибір помірного кредитного плеча: новачки не повинні бути жадібними до високих множників. Багато бірж обмежують кредитне плече для нових користувачів, саме через ризики. Кредитне плече від 3 до 5 разів вже достатньо для значного збільшення прибутку, одночасно ризики все ще залишаються в контрольованих межах.

Використання стоп-лоссу та тейк-профіту: налаштуйте стоп-лосс для автоматичного закриття позиції, коли збитки досягають прийнятного рівня; налаштуйте тейк-профіт для автоматичного фіксування прибутку, коли досягається цільовий прибуток. Це ефективний спосіб автоматизованого управління ризиками.

Регулярний моніторинг позицій: не залишайте без нагляду після налаштування. Завжди слідкуйте за рівнем підтримуючого маржі, і як тільки він наблизиться до контрольної межі, відразу дійте.

Використовуйте лише вільні кошти: це стара мудрість, але найефективніша порада. Використовуйте кошти, які ви можете дозволити собі повністю втратити, для торгівлі з використанням кредитного плеча.

Розуміння ринкових коливань: особливо обережно під час періодів високої волатильності (під час появи екстрених новин, макроекономічних подій). Історично багато ліквідаційних подій відбувалися в моменти різких коливань ринку.

Підсумок і рекомендації

Маржинальна торгівля може як збільшити прибуток, так і подвоїти ризики. Це особливо вірно в умовах крипторинку, який працює 24/7 і характеризується різкими коливаннями.

Перед використанням будь-якого множника важливо витратити час на глибоке вивчення механізмів торгівлі та методів управління ризиками. Не дозволяйте потенціалу високих множників відволікти вас від ризику. Торгуйте лише тими коштами, які ви готові втратити, обережно оцінюйте кожну позицію, продовжуйте вчитися та коригувати стратегію.

Запам'ятайте: на ринку криптовалют виживання на першому місці, прибуток на другому.