#比特币投资布局 Джен-Сун Хуанг ця заява викликала в мені спогади про минулі понад десять років. Коли я вперше увійшов у криптосвіт у 2011 році, дуже мало хто розумів, що енергетичні витрати Біткойна насправді означають — більшість критичних голосів зосереджувалася на звинуваченнях у "витраті електроенергії". Але висловлювання CEO Nvidia, якраз відображає еволюцію всього наративу.

Перетворення енергії на ліквідну вартість — це не нова концепція. В історії місця відкриття золота часто були віддаленими і пустельними, і саме через високу вартість їх варто було транспортувати. Біткойн реалізує цю логіку цифровізації — перетворюючи енергію з різних географічних місць та з великими відмінностями у вартості електроенергії на активи з глобальною ліквідністю через видобуток.

Оглядаючи ринковий цикл бика 2017 року, багато хто переоцінив короткострокові доходи, але ігнорував поглиблення цієї основної логіки. У 2021 році однією з реальних причин входження інституцій стало визнання цієї структури енергетичного розподілу. А зараз навіть гіганти з виробництва чіпів використовують "валюту", а не "товар", щоб визначити Біткойн, що означає, що на рівні наративу оновлення вже відбулося.

Щодо розташування, це не сигнал для того, щоб купувати на піку, а нагадування про різницю цього циклу від попередніх — підтримка за спиною стає більш інституційною та проникаючою. Історія навчає, що справжні можливості зазвичай з'являються в той момент, коли велике наратив стабільний, але ціна ще не відображає цього в повній мірі. Зараз якраз у цьому вікні.