#美国经济与货币政策 Федеральна резервна система (ФРС) сьогодні вночі, ймовірність зниження ставки майже на 100%, 87.6% ймовірності, але справжня інтрига цього засідання зовсім не в зниженні на 25 базисних пунктів.

Ключовими є дві речі: перше – сигнал розширення балансу – як Федеральна резервна система (ФРС) буде управляти активами та пасивами після припинення скорочення балансу, чи дійсно буде введено ліквідність; друге – розбіжності в голосуванні, це і є головна суть. Серед 12 членів комітету FOMC 5 виступають проти або сумніваються в подальшому пом’якшенні, 3 члени ради підтримують, така ситуація була рідкістю з 1990 року.

З точки зору копіювання угод, ця зустріч схожа на політичний стрес-тест, ступінь розколу в ухваленні рішень безпосередньо визначає напрямок грошово-кредитної політики у 2026 році. Цікаво, що ринок, можливо, переоцінює ймовірність зниження процентних ставок — економісти Nomura вказали, що ризик незниження ставок серйозно недооцінюється.

Отже, справжня увага має бути зосереджена не на висновку про те, чи будуть знижені ставки, а на тому, що говорить Пауел, скільки є голосів проти та чи буде сигнал про розширення балансу. Ці деталі визначають подальший рух ринку та безпосередньо впливають на торгову логіку тих макро-трейдерів, з якими я працюю. Поворотний момент ліквідності часто викликає більше коливань, ніж сама політика, тому підготовка до управління ризиками не буде зайвою.