Вибір правильного золотовалютного ETF у 2026 році: практичний посібник для порівняння

Ключові моменти

• При виборі фізичних золотовалютних біржових фондів контроль витрат повинен бути вашим основним пріоритетом
• SPDR Gold MiniShares Trust та iShares Gold Trust Micro пропонують значно нижчі збори, ніж їх флагманські аналоги
• ETF фізичних золотових акцій abrdn поєднує конкурентоспроможне ціноутворення з урахуванням ESG
• Торгова ліквідність і структури цін акцій варіюються в різних фондах і можуть впливати на менших інвесторів

Перспективи золота у 2025 році та інвестиційний контекст

Станом на середину грудня 2025 року, дорогоцінні метали продемонстрували вражаючі прибутки, ціни на спот зросли на 62% з початку року. Якщо цей імпульс збережеться до кінця року, це буде найсильніша річна продуктивність за майже п'ять десятиліть і лише четвертий найкращий календарний рік за всю історію, що налічує понад століття. Остання подібна продуктивність відбулася в 1979 році, коли золото зросло в ціні на 133%.

Цікаво, що зростання золота в 2025 році не є наслідком традиційного захисного позиціонування. Ширший фондовий ринок, виміряний за індексом S&P 500, також показав сильні результати з прибутком, що перевищує 14%. Тим часом, інфляція залишається помірно підвищеною на рівні близько 3% в річному обчисленні — підвищена в порівнянні з цілями Федеральної резервної системи, але не прискорюється значно.

Ця динаміка розкриває важливе усвідомлення про справжню роль золота в портфелях. Замість того, щоб слугувати лише захистом від інфляції або оборонним безпечним притулком, золото найефективніше функціонує як диверсифікатор волатильності. Історично кореляція між акціями США та дорогоцінними металами коливається близько нуля протягом тривалих періодів. Ця характеристика робить золото цінним компонентом для зменшення загального ризику портфеля через справжні переваги диверсифікації.

Стратегія переваги вартості: чому важлива структура зборів

Порівнюючи фізичні золоті ETF, виникає важливий принцип: оскільки ці фонди в основному реплікють один і той же базовий актив — bullion, збережений у безпечних сховищах — диференціація зводиться до управління витратами.

Два показники заслуговують на вашу увагу при оцінці фондів:

Витратні співвідношення: Річні збори, які стягують керуючі фондами, зазвичай виражені у відсотках від активів. Протягом 20 або 30 років, здавалося б, незначні різниці накопичуються значно. Різниця у 0,30% на інвестиції в 10 000 доларів може означати тисячі втрачених доходів.

Торгові спреди: Різниця між цінами покупки та продажу, коли ви купуєте або продаєте акції. Фонди з істотними активами під управлінням зазвичай демонструють вужчі спреди, що означає нижчі транзакційні витрати для окремих інвесторів.

Прискорюючи нижчі збори, ви максимізуєте реальні повернення, які потрапляють у ваші кишені — стратегія, яка виявляється особливо ефективною протягом багаторічних інвестиційних горизонтів.

Революція міні-часток: нижчі витрати, більша доступність

SPDR Gold MiniShares Trust (GLDM) - Лідер за комісією

SPDR Gold Trust (GLD) має відзнаку найбільшого та найвідомішого продукту ETF на золото, що контролює приблизно $60 мільярд активів. Однак ця видатність має свою ціну: його річний коефіцієнт витрат у 0,40% займає одне з найвищих місць у категорії.

Визнаючи цю цінову можливість, State Street запустила більш економічного родича: SPDR Gold MiniShares Trust (GLDM). Цей фонд стягує лише 0,10% щорічно — це зниження зборів на 75% в порівнянні з його більшою версією. З понад $25 мільярдами активів під управлінням, GLDM підтримує значну ліквідність і приваблює надзвичайно вузькі торгові спреди, порівнянні з преміум фондами.

Структура “мікроакцій” також надає практичну перевагу роздрібним інвесторам, які керують скромними розмірами портфелів. Оскільки ціни акцій торгуються значно нижче, ніж GLD, інвестори, які потребують менших капіталовкладень, можуть все ще встановлювати значні позиції без цінових бар'єрів.

iShares Gold Trust Micro (IAUM) - Переможець витрат

У лінійці продуктів iShares існує паралельна динаміка. iShares Gold Trust (IAU) є другим за величиною золотим ETF у світі, але стягує 0,25% на рік — все ще суттєво більше, ніж нові альтернативи.

У відповідь BlackRock представила iShares Gold Trust Micro (IAUM), яка здобула трофей у війні зборів з лише 0,09% на рік. Незважаючи на управління приблизно $6 мільярдами активів — значно менше, ніж у провідних конкурентів — IAUM підтримує адекватну ліквідність і можливість торгівлі для більшості інвесторів.

Нижча структура ціни акцій подібним чином вигідна інвесторам з обмеженим капіталом, які шукають експозицію до золота без необхідності великих початкових вкладень. Для тих, хто надає пріоритет чистій економії витрат, IAUM є математично оптимальним вибором у поточному середовищі.

Альтернативний розгляд: Інвестування в золото, що відповідає стандартам ESG

ETF абрдн Фізичні Золоті Акції (SGOL)

ETF abrdn Physical Gold Shares (SGOL) представляє собою трохи іншу ціннісну пропозицію, інтегруючи екологічні, соціальні та управлінські (ESG) міркування у свою стратегію утримання.

З річною ставкою 0,17% плата SGOL знаходиться між ультранизьковартісними мікрофондами та традиційними пропозиціями. Відмінна риса: весь брухт, що зберігається після 2012 року, пройшов очищення відповідно до Керівництва з відповідального золота Лондонської асоціації ринку дорогоцінних металів. Ця структура вимагає від переробників документувати повагу до навколишнього середовища, боротися з відмиванням грошей, запобігати фінансуванню тероризму та захищати права людини протягом ланцюгів постачання.

Для інвесторів, для яких відповідність ESG впливає на рішення щодо портфоліо, SGOL заслуговує на увагу, незважаючи на його трохи підвищену структуру зборів. Додаткові 0,07-0,08% річних витрат представляють собою розумну премію за джерела, що відповідають управлінню.

Остаточний висновок: Стратегія оптимізації зборів

Фізичні золоті ETF в основному забезпечують подібну експозицію до основного товару. Окрім незначних структурних варіацій, основним важелем для перевищення показників є мінімізація непотрібних витрат.

Інвестори, які впроваджують дисциплінований підхід, повинні оцінити свої пріоритети: якщо чисте зниження витрат визначає ваше рішення, варто звернути увагу на витрату IAUM у 0,09%. Якщо вам потрібна максимальна ліквідність і масштаб, GLDM пропонує привабливу цінність за 0,10%. Якщо питання ESG має значення для вашої інвестиційної філософії, витрата SGOL у 0,17% залишається розумною в порівнянні з його диференційованим підходом.

Незалежно від вибору, зобов'язання до нижчих витратних структур на відміну від традиційних флагманів (GLD на 0.40% та IAU на 0.25%) може зберегти суттєве багатство протягом десятиліть утримання, дозволяючи вашій алокації дорогоцінних металів функціонувати ефективно в рамках диверсифікованого портфеля.