#美联储政策分析 Пауел дійсно трохи ризикує. На грудневому засіданні половина чиновників виступила проти зниження ставки, що не часто трапляється в останні роки. Ключовим буде те, чи зможе він збалансувати розбіжності за допомогою помірного зниження на 25 базисних пунктів + зміни в прогнозних вказівках — задовольнити очікування зниження ставки та залишити простір для подальшого підвищення.

Проте з точки зору даних, аргументи проти цього рішення цікаві: дані про зайнятість самі по собі суперечливі — зростання перевищує очікування, але рівень безробіття зріс до 4,4%. Основне питання полягає в тому, як саме це інтерпретувати: слабкий попит на робочу силу (підтримка зниження відсоткових ставок) чи зменшення імміграції з боку пропозиції (протистояння зниженню відсоткових ставок)? Це безпосередньо впливає на оцінку економічних перспектив.

З точки зору блокчейну, ринок буде більш чутливим до ціни шляхів відсоткових ставок. Якщо Пауелл насправді знизить відсоткові ставки, але зробить заяву з яструбиним акцентом, це може призвести до коливань очікувань щодо політики, а в короткостроковій перспективі потоки капіталу зазнають помітних коливань. Потрібно уважно стежити за коригуванням позицій великих інститутів після засідання.