#经济数据指标 Бачачи цей прогноз від Morgan Stanley, у мене в голові знову спливли ті міркування 2015 року про "вічний булран". Тодішні аналітики також з упевненістю малювали красиві криві, зону непродовольчих товарів також покладали великі надії, а в результаті — у 2016 році один "чорний лебідь" розбив впевненість на шматки.

Але, повертаючись до розмови, цю логіку не можна повністю заперечувати. Поліпшення прибутків компаній, помірна слабкість ринку праці, а не різке погіршення, зміна політики Федеральної резервної системи — ці показники дійсно рухаються в позитивному напрямку. Найцікавіше, що вони особливо зазначили, що тенденція прибутків Nasdaq 100 почала посилюватися з кінця жовтня — такі мікродані часто є більш надійними, ніж макропрогнози.

У 2026 році залишилося 14 місяців, цього часу достатньо, щоб відбутися два-три розвороти. Мій досвід: коли великі інституції співають одну й ту ж пісню, варто звернути увагу на ті мовчазні куточки. Малі акції та неосновні споживчі товари справді були недооцінені, але відновлення після зниження і тривала відновлення – це різні речі. Чи можуть ставки дійсно продовжувати знижуватися? Як довго збережеться попит на товари? Це і є змінні, які визначать остаточний шлях у 2026 році.

Історія говорить мені, що найкращі можливості зазвичай не з'являються в момент публікації прогнозів, а у тих непомітних деталях, які виникають під час виконання.