#美联储政策分析 Сьогодні ввечері Федеральна резервна система (ФРС) майже напевно знизить процентні ставки, ймовірність цього становить 87,6%. Але, чесно кажучи, те, що справді мене насторожує, це не ці 25 базових пунктів, а 5 голосів проти в середині комітету — це рідкісна ситуація з 1990 року.

Ті, хто пережив кілька циклів бичачого та ведмежого ринку, розуміють, що розбіжності в грошово-кредитній політиці часто виникають перед змінами на ринку. Коли всередині ухвалювальних органів починають взаємно гальмувати один одного, це означає що? Невизначеність економічних перспектив зростає. "Політизовані" розбіжності між官员ами Федеральної резервної системи (ФРС) звучать як новинний термін, але по суті це: ніхто насправді не впевнений, яким шляхом йти наступного року.

Особливо слід звернути увагу на "сигнал розширення балансу" — з січня щомісяця купується 45 мільярдів доларів США короткострокових державних облігацій. Це виглядає як технічна операція, але насправді є вливанням ліквідності на ринок. Досвід підказує мені, що щоразу, коли центральний банк починає тихо вливати кошти, на ринку з'являються різні "можливості". Якісь нові монети, якісь нові ніші, якісь проекти з обіцянкою високого прибутку починають з'являтися.

Моя порада дуже проста: протягом наступних кількох місяців ліквідність, що виникає в результаті зниження процентних ставок, спровокують короткострокову спекуляцію ризиковими активами, але не дайте себе обманути цим процвітанням. Розбіжності серед чиновників Федеральної резервної системи (ФРС) свідчать про те, що політичний курс може змінитися. У цей невизначений період захист дорожчий за атаку. Щоб прожити довго, потрібно навчитися натискати на гальма, коли всі жадібні мчать уперед.