#代币化 Побачивши, як Animoca Brands і Republic просувають токенізацію акцій на Solana, у мене з'явилися деякі хвилі в серці. Щоб зрозуміти вагу цього, потрібно дивитися вперед.

Пам’ятаю ту хвилю ICO 2017 року, коли багато проектів під гаслом "революції" збирали кошти, але більшість з них згодом ставали посміховиськами. Тоді токенізація була хаотичною, спекулятивною, без справжньої підтримки активів. А зараз провідні компанії, такі як Animoca, обирають токенізацію акцій — це зовсім інша природа: компанії з реальним бізнесом, грошовими потоками та брендовою базою досліджують нові способи фінансування та управління.

Що стосується Solana, то й тут цікаво. Кілька років тому ця мережа балансувала на межі виживання, пережила кілька збоїв і сумнівів, але тепер стала вибором для розміщення традиційних активів. Що це означає? Це прагнення високопродуктивних публічних ланцюгів, а також те, що практичність нарешті перемогла наратив.

Головне питання: що змінить токенізація акцій? Покращення ліквідності очевидне, але разом із цим виникають регуляторні ризики, виклики управління після участі роздрібних інвесторів, вплив коливань ринку на діяльність компаній — ці нові теми раніше були малозвичними. Після фінансової кризи 2008 року ми вчилися, що надмірна токенізація та поширення деривативів можуть посилити ризики. Тепер потрібно переосмислити, чи залишається ця логіка актуальною в епоху Web3.

Але, з іншого боку, це дійсно сигнал для спостереження. Від повністю віртуальних активів до досліджень на ланцюгу реальних компаній — цикл рухається вперед, і цього разу нам потрібно бути більш обережними.