2025 рік: Посібник з інвестицій у концептуальні акції водневої енергетики — від ризиків та можливостей

Глобальне потепління змушує країни переходити до низьковуглецевої економіки. Під впливом великої мети “картонного нейтралітету” воденьова енергетика як чисте та ефективне альтернативне джерело енергії отримує безпрецедентну увагу. Багато інвесторів вже почали звертати увагу на цю галузь, намагаючись отримати прибуток від трансформації енергетичної індустрії. То чи справді 2025 рік — хороший час для інвестицій у водневі концепційні акції? Відповідь на це питання не така проста.

Реальне становище водневих концепційних акцій: можливості та пастки

Що таке водневі концепційні акції?

Простими словами, це акції компаній, що займаються виробництвом, зберіганням, транспортуванням або розробкою відповідних технологій водню. Ці компанії охоплюють весь ланцюг водневої індустрії — від технологій виробництва водню на верхньому рівні, до інфраструктури зберігання і транспортування в середньому, і до застосувань у кінцевих сферах (автомобілі, електроенергія, промисловість) — на нижньому.

Ці акції звучать дуже привабливо, але реальність така: більшість компаній, що займаються дослідженнями водню та будівництвом інфраструктури, роками зазнають збитків. Вартість акцій може сильно коливатися — це викликано ентузіазмом інвесторів. Особливо активно у цю галузь вкладають фонди, що прагнуть ESG і сталого розвитку, що підвищує попит і штучно роздуває ціни. В результаті ціна може різко зростати сьогодні і різко падати завтра.

Огляд 2024 року: зростання поступається ринку

За даними, у 2024 році загалом водневі концепційні акції показали непогані результати. Індекс глобального водню Morningstar за 2024 рік зріс на 4.86%. Але цей показник не вражає, оскільки він поступається ринку в цілому.

На початку 2025 року ці акції продовжують зазнавати сильних коливань. У січні їх ціни зазнали удару, але швидко відновилися, що свідчить про емоційність цього ринку.

Перелік водневих акцій: хтось зростає, хтось падає

Якщо ви розглядаєте інвестиції у цю галузь, ці компанії потрібно враховувати обов’язково:

Air Products and Chemicals Inc (NYSE: APD) — за останній рік зріс на 53.96%, є найбільшим світовим постачальником комерційного водню, лідером у водневій інфраструктурі. Середній цільовий курс на 12 місяців — 362.31 долар, прогнозний діапазон — 300-385 доларів.

Plug Power (NASDAQ: PLUG) — за рік знизився на 55.17%, — піонер у галузі водневих паливних елементів. Попри слабкий показник, його позиція на ринку залишається стабільною: вже розгорнуто 69 000 систем паливних елементів, понад 250 заправних станцій. 21 аналітик з середнім цільовим курсом 2.73 долара, максимум — 5 доларів, мінімум — 1 долар. Це свідчить про сильні розбіжності у прогнозах щодо майбутнього.

BP (NYSE: BP) — за рік знизився на 7.59%. Традиційний гігант енергетики має цільову мету — до 2050 року досягти нульових викидів. Планує інвестувати у 5-10 водневих проектів, до 2030 року виробляти 50-70 тисяч тонн низьковуглецевого водню щороку. 9 аналітиків дають середню цільову ціну 36.10 долара, прогноз — 30-50 доларів.

ZTE Electric (1513.tw) — за рік зріс на 22.45%, співпрацює з великими нафтохімічними компаніями країни, планує до 2025 року побудувати 2-3 великі заправні станції. Замовлення на суму близько 40 млрд юанів, частина з них — до 2032 року. За 2024 рік виручка склала 25.61 млрд юанів (+15.65%), історичний максимум. 5 аналітиків дають цільовий курс у середньому 220 юанів.

Goly (8996.tw) — за рік зріс на 1.83%, є основним підрядником для паливних елементів Bloom Energy. Очікується, що у 2025 році бізнес з пластинчастих теплообмінників зросте на двозначний відсоток, а бізнес з паливних елементів — на високий двозначний. Цільовий курс — 480 юанів.

Реальні сигнали розвитку галузі

Підтримка політики посилюється

Міністерство фінансів США опублікувало остаточні правила щодо виробництва чистого водню, що дає виробникам податкові пільги до 3 доларів за кілограм. Це знімає невизначеність і стимулює компанії вкладати у водневі проекти. Після оголошення новин акції у секторі, зокрема Plug Power, зросли.

Світовий попит на водень вражає

За даними Міжнародного енергетичного агентства у звіті “Net Zero by 2050”, щоб досягти цілей нульових викидів, до 2050 року світовий попит на водень сягне 530 мільйонів тонн. 17 країн вже розробили повні стратегії розвитку водневої галузі. У Тайвані у плані до 2050 року частка водню у енергетичному балансі становитиме 9-12%.

Ринкові дані ще більш вражаючі: глобальний ринок зеленого водню у 2023 році оцінюється приблизно у 1.1 мільярда доларів і зросте з CAGR у 61.1% до 2030 року, досягнувши 30.6 мільярдів доларів. Найшвидше зростання у сегментах паливних елементів і електроенергетики.

Кількість проектів стрімко зростає

Звіт компанії Darcy Partners показує, що у 2023 році у світі було оголошено 1418 водневих проектів із загальним інвестиціями у 570 мільярдів доларів — на 31% більше, ніж попереднього року. Це вже швидкість зростання у кілька разів.

Не можна ігнорувати два головні ризики

Перший ризик: посилення конкуренції

З ростом популярності все більше компаній входять у галузь водню, борючись за частки ринку. Це створює тиск на лідерів. Наприклад, Plug Power у боротьбі з конкурентами за ціновою політикою зазнає зниження прибутків, а ціни на акції погіршуються. Інвесторам потрібно постійно слідкувати за тим, як ці компанії реагують на конкуренцію — ключовими стануть технологічні інновації та управління витратами.

Другий ризик: високі витрати на виробництво

Хоча технології виробництва водню покращуються і стають дешевшими, багато виробництва все ще залежить від викопного палива. Це обмежує екологічну вигоду галузі і робить ціну водню тісно пов’язаною з ціною на нафту. При підвищенні цін на нафту зростають і витрати на виробництво водню, що може негативно вплинути на конкурентоспроможність.

Три підходи до інвестування: переваги та недоліки

Перший спосіб: торгівля CFD (контрактами на різницю)

Передбачає торгівлю за прогнозами цін без прямого володіння акціями. Відрізняється високим кредитним плечем і гнучкістю, підходить для короткострокових спекуляцій. Але ризики високі — можливі швидкі збитки.

Другий спосіб: купівля акцій напряму

Класичний і більш надійний спосіб — володіння акціями водневої галузі. Менше ризиків, але потрібно більше капіталу і потенційно менший прибуток. Підходить для інвесторів із низьким рівнем ризику.

Третій спосіб: інвестиційні фонди або ETF

Через водневі фонди або ETF (наприклад, GlobalX Hydrogen ETF HYDR, Direxion Hydrogen ETF HJEN) можна диверсифікувати портфель і зменшити ризики. Вони охоплюють компанії США, Європи, Японії, що займаються виробництвом, зберіганням, транспортуванням водню, паливними елементами, електролізерами тощо. Це підходить для інвесторів, що цінують ризик і хочуть брати участь у галузі.

Загальний огляд ланцюга водневої індустрії: три рівні

Верхній рівень: виробництво водню — зелений водень майбутнього

Існують три технології виробництва: сірий водень (з викопних джерел, з високими викидами), синій водень (з використанням технологій захоплення вуглецю), зелений водень (через електроліз із чистої енергії, без викидів). У майбутньому частка зеленого водню значно зросте — це ключовий елемент у всьому ланцюгу.

Середній рівень: зберігання і транспортування — інфраструктура

Найкращий спосіб зберігання — соляні/гірські печери з трубопроводами, що мають низькі витрати і високу надійність, але залежать від природних умов. Транспортування — три основні способи: високий тиск газу, низькотемпературний рідкий водень, трубопроводи. На сьогодні домінує високий тиск газу. Кількість і розташування заправних станцій безпосередньо впливають на витрати і розвиток галузі.

Нижній рівень: застосування — транспортний сектор

Водень широко застосовується у транспорті, промисловості, генерації електроенергії, зберіганні енергії. Найбільший потенціал має транспорт — він може стати найбільшим драйвером зростання.

Загалом, інвестиційна логіка зосереджена у двох сегментах: виробництво зеленої водню і транспорт — ці сфери мають найбільший потенціал зростання і розширення.

Чи варто інвестувати у 2025 році?

Це варто враховувати, але з обережністю

Водень справді — майбутнє енергетики. Політична підтримка, ринковий попит, інвестиційна активність — все це підтверджує. Уряди світу стимулюють галузь через податкові пільги і інвестиції у інфраструктуру. Деякі компанії у водневій галузі демонструють високий рівень технологічних інновацій і управління витратами.

Але потрібно мати стратегію

Обирайте правильний спосіб і цільові компанії. Якщо ви прагнете стабільності — купуйте акції або інвестуйте у фонди. Якщо готові до коливань — CFD може принести більший прибуток. В будь-якому разі, звертайте увагу на компанії, що зосереджені на зеленому водні, мають ключові технології і конкурентоспроможні витрати.

Не забувайте про ризики — зростання конкуренції, залежність цін на нафту, збитковість багатьох компаній. Це важливі фактори для прийняття рішення.

Воднева галузь справді — майбутнє енергетики, але чи 2025 рік — ваш правильний час для інвестицій, залежить від вашої толерантності до ризиків і цілей. Довгострокові інвестори можуть планувати позиції, короткострокові — остерігатися пасток.