Ринок криптовалют у 2024 році: можливості та ризики після динаміки 2023 року

Рік значного відновлення

2023 рік ознаменував собою важливий поворот для тих, хто вирішив увійти у світ криптовалют. Після турбулентності, характерної для 2022 року, цифровий ринок зазнав помітного відновлення. Ті інвестори, які зайняли позиції у другій половині 2022 року, побачили значне зростання своїх портфелів. Але що відбувається зараз? Чи триматиме цей динамізм у найближчі місяці? Щоб відповісти на ці питання, важливо зрозуміти як рушії, що рухали ринок у 2023, так і макроекономічні сценарії, які можуть визначити поведінку цих цифрових активів у 2024.

Анатомія крипторинку: розуміння головних гравців

Перед прогнозуванням майбутнього потрібно зрозуміти, хто рухає цим ринком. Екосистема криптовалют не функціонує у вакуумі. У ній беруть участь численні учасники, кожен з яких має свої стимули, часові горизонти та стратегії:

Проєкти та розробники: серце пропозиції. Це технологічні ініціативи, фонди та компанії, що створюють рішення на базі блокчейну. За даними спеціалізованих платформ, наразі існує приблизно 8 882 зареєстрованих криптовалюти, що відображає різноманіття сектору.

Ризиковий капітал та ранні інвестори: компанії та заможні особи, що вкладають у початкові раунди фінансування. Вони зазвичай присутні з початку проєктів і шукають довгострокові прибутки.

Масові власники або “китів”: інвестори, що накопичують значні обсяги конкретних токенів, отримуючи можливість впливати на рух цін. Їхній горизонт зазвичай коротко- або середньостроковий, з спекулятивною метою.

Роздрібні інвестори: ймовірно, найбільша група. Фізичні особи з невеликим або середнім капіталом, що шукають як довгострокові інвестиції, так і можливості для трейдингу. Емпіричні дані свідчать, що ті, хто інвестує у криптовалюти на довгий термін, зазвичай отримують найкращі доходи.

Інституційні гравці: менеджери активів, що керують фондами для третіх осіб. Хоча їхня масова адаптація ще триває, зростає інтерес до структурованих продуктів на базі Bitcoin та Ethereum.

Централізовані біржі: платформи, що пропонують ринки 24/7, послуги зберігання та різноманітні фінансові деривативи.

Децентралізовані платформи: альтернативи, що дозволяють обмін без посередників і з меншими комісіями, використовуючи переваги DeFi(.

Традиційні посередники: брокери, що розширили свою пропозицію, включивши криптовалюти, а також продукти типу CFD та деривативи у відповідь на зростаючий попит.

Регулятори: державні органи, що визначають правову базу. Ця межа між традиційними активами та криптовалютами значною мірою визначить майбутню адаптацію.

Методологія оцінки криптоможливостей

Щоб максимально підвищити ймовірність успіху при інвестуванні у криптовалюти, важливо аналізувати кожен проєкт за чотирма інтегрованими вимірами:

1. Фундаментальний аналіз: технологія, команда, ціннісна пропозиція, інституційна підтримка
2. Динаміка пропозиції: доступність токенів, графік розподілу, максимальні обмеження
3. Динаміка попиту: adoption користувачів, партнерства, реальні кейси використання
4. Технічний аналіз: цінові патерни, обсяг транзакцій, ринкові індикатори

Проєкт, що добре проявляє себе у всіх цих вимірах, має більші шанси на успіх. Враховуйте методологію DACS )Стандарт класифікації цифрових активів(, розроблену фахівцями у 2021 році, яка сегментує крипторинок на сім великих секторів: Інформатика, Валюти, DeFi, Культура та Розваги, Платформи смарт-контрактів, Цифровізація та Стейблкоїни.

Чому ринок був динамічним у 2023

) 1. Блокчейн-майнінг Bitcoin у перспективі

Алгоритм Bitcoin передбачає зменшення нагород майнерам удвічі кожні 210 000 блоків, приблизно раз на чотири роки. Цей процес, званий халвінгом, забезпечує поступову дефіцитність нових одиниць. Коли пропозиція нових токенів зменшується, Bitcoin стає більш дефіцитним і, теоретично, більш цінним.

Історичний патерн показує, що після першого халвінгу ціна зросла на 950% за півроку і на 8 342% за рік. Після другого — відповідно на 38% і 286%. У третьому ###травень 2020( ціна піднялася на 83% за півроку і на 562% за рік.

З урахуванням наступного халвінгу, запланованого на квітень 2024 року, багато покупців вже діяли у 2023, створюючи високий попит. Оскільки Bitcoin тягне за собою весь крипторинок, цей рух посилив прибутки у секторі.

) 2. Передумови для запуску інституційних інвестиційних продуктів

У 2023 році великі менеджери активів подали запити на регуляторне схвалення запуску ETF###, базованих на Bitcoin у фізичній формі. Хоча вже існують ETF на ф’ючерси, ці інноваційні продукти могли б зробити важливий крок уперед.

З ETF на ф’ючерси інвестори не купують реальний Bitcoin, а лише спекулюють на його ціні. Але ETF у фізичній формі змусив би ці масові інституції купувати реальний Bitcoin, значно збільшуючи реальний попит на актив.

BlackRock, найбільший у світі менеджер активів з управлінням понад 9,42 трильйона доларів, очолює цю ініціативу. Якщо регулятори схвалять ці продукти у 2024, це стане безпрецедентною інституційною валідацією, потенційно підвищуючи ціни.

( 3. Вибухова хвиля штучного інтелекту

Вибух інструментів генеративного AI з вересня 2023 змінив уявлення про ризик у технологіях. Компанії, як Nvidia, що спеціалізуються на апаратному забезпеченні для AI, зазнали вражаючих переоцінок.

Світ крипто не залишається осторонь цієї тенденції. Проєкти криптовалют, орієнтовані на штучний інтелект, використовують блокчейн для створення децентралізованої інфраструктури AI. На відміну від традиційних криптовалют, їхні токени функціонують як утиліти для доступу до сервісів і фактично є цифровими частками у компаніях AI. Ця паралель підштовхнула інвесторський попит до цифрових активів, пов’язаних із цією технологічною революцією.

) 4. Розширення загальної ринкової капіталізації

Помилкова ідея полягає в тому, що ціни зростають, коли “пропозиція більша за попит”. Насправді, щоб ціна зросла, покупці мають бути готові платити дедалі більші суми. Це сталося у 2023.

Загальна капіталізація крипторинку зросла на 99,2% у 2023, набравши майже 750 мільярдів доларів нової оцінки. Це свідчить про входження свіжого капіталу, готового купувати активи за все вищими цінами. Обсяг торгів ###140 трильйонів доларів у середньому за останній мобільний показник### значно перевищив свою історичну середню (79 трильйонів доларів), підтверджуючи, що “без помітного зростання обсягу не буває значних рухів цін”.

( 5. Зростання відкритого інтересу у деривативах

Ключовим психологічним індикатором є відкритий інтерес у ф’ючерсних контрактах, що вимірює кількість невиконаних позицій. У 2023 році цей показник суттєво зріс з серпня.

Ф’ючерси Bitcoin досягли 17 321 відкритої позиції, Ethereum — 6 114. Це одночасне зростання із підвищенням цін свідчить, що нові учасники увійшли на ринок, а існуючі збільшили свої експозиції. Для професійних інвесторів зростання відкритого інтересу зазвичай передує зростанню цін на спотовому ринку.

Макроекономічні сценарії на 2024

Результат крипторинку у 2024 залежатиме від розвитку інфляції, процентних ставок і економічного зростання. Існує три ймовірні сценарії:

) Розширювальний сценарій: контрольована інфляція та стабільне зростання

Якщо інфляція продовжить знижуватися, а економіка залишатиметься або покращуватиметься, центральні банки можуть призупинити підвищення ставок і почати їх зниження. Гнучкіша монетарна політика сприятиме активам високого зростання, особливо технологічним. Однак, криптовалюти можуть зіткнутися з конкуренцією з боку технологічних акцій, які стануть відносно більш привабливими.

Рецесивний сценарій: інфляційний сплеск і економічне прискорення

Якщо інфляція знову активізується і економіка прискориться, центральні банки ймовірно знову підвищать ставки. Корекція на акціях підвищить привабливість Bitcoin, який теоретично захищений від інфляції через фіксовану пропозицію ###подібно до золота###. Проте, вищі ставки також зменшують оцінку технологічних криптопроєктів із необмеженим постачанням.

( Становище інфляційної стагнації: уповільнення з збереженням інфляції

Якщо зростання сповільниться, але інфляція не досягне цілі 2%, центральні банки опиняться перед дилемою: рецесія чи збереження інфляції. Вищі ставки погіршать перспективи як технологій, так і криптовалют. Але стійка інфляція може змусити інвесторів перейти до Bitcoin як захисту, що підштовхне весь крипторинок.

Чи варто інвестувати у криптовалюти у 2024?

Цифри 2023 року переконливі. Bitcoin приніс 79,85% )у 6,3 рази вище, ніж S&P 500, і у 2,5 рази — ніж NASDAQ 100###. Ethereum — 40,45% (у 3,2 і 1,3 рази відповідно). Проєкти з меншим капіталом дали тризначні прибутки.

Відповідь однозначна: так, варто інвестувати у криптовалюти у 2024. Але це вимагає суворої методології. Обережна стратегія поєднує позиції у великих капіталізаціях (Bitcoin і Ethereum) з вибірковою експозицією у менш масштабних, але з більшим потенціалом зростання проєктів.

Холдинг проти трейдингу: обрати правильну стратегію

Історія Bitcoin і Ethereum доводить, що найвищі доходи дає довгострокове інвестування. Це той самий принцип, що й у акціях: час на ринку важливіший за таймінг.

Проте, трейдинг криптовалют може прискорити накопичення капіталу, але з експоненційним ризиком. Залежно від вашого інвестиційного профілю та досвіду, збалансований підхід може передбачати частину капіталу для довгострокових холдингів і частину — для активного трейдингу, завжди під професійним управлінням ризиками.

Останні роздуми: інтеграція у ваш портфель

Криптовалюти — це клас активів із високою волатильністю і високим ризиком, але з потенціалом трансформаційного зростання. Якщо макроекономічна ситуація сприятиме ризикованим рішенням, динаміка може тривати. Диверсифікація між криптовалютами, акціями і облігаціями дозволяє ловити можливості і контролювати концентрацію ризиків. Майбутнє належить тим, хто розуміє ці ринки і діє стратегічно.