Глибокий аналіз майбутнього тренду золота у 2025 році: чи зможе ціна продовжити оновлювати рекорди?

2024–2025 роки, ринок золота став центром уваги глобальних інвесторів. Після досягнення історичного максимуму в 4400 доларів за унцію наприкінці жовтня, ціна на золото зазнала корекції, але рівень участі ринку залишається високим. Щоб зрозуміти, чи зможе поточний тренд продовжитися, потрібно глибоко проаналізувати логіку, що рухає зміни ціни на золото.

Чому золото увійшло у висхідний канал? Три основні рушії

Перший рівень драйву: геополітична ситуація та політична невизначеність

З початку 2025 року серія нових тарифних політик безпосередньо підвищила рівень ризик-апетиту. За історичними даними, під час торговельної війни між США та Китаєм у 2018 році ціна на золото у періоди невизначеності зростала на 5-10% у короткостроковій перспективі. Сучасний складний політичний клімат також підвищує попит на традиційні активи-укриття, такі як золото.

Другий рівень драйву: зміни у очікуваннях щодо монетарної політики

Темпи зниження ставок Федеральної резервної системи безпосередньо впливають на реальні ставки. За даними CME, ймовірність зниження ставки на 25 базисних пунктів у грудні становить 84.7%. Це дуже важливо — реальна ставка дорівнює номінальній мінус інфляція, і зниження ставок зазвичай підвищує привабливість золота. Історичний аналіз показує, що ціна на золото і реальні ставки мають сильну негативну кореляцію: коли ставки знижуються, золото зазвичай зростає.

Зверніть увагу, що після засідання FOMC у вересні ціна тимчасово знизилася через коригування очікувань щодо темпів зниження ставок. Голова Бейл Вілл заявив, що зниження ставок тоді було «управлінським заходом для зменшення ризиків», і не дав сигналів про подальше зниження, що викликало очікування паузи.

Третій рівень драйву: зміни у структурі резервів центральних банків світу

За даними Всесвітньої асоціації золота, у третьому кварталі 2025 року чисті покупки золота центральними банками склали 220 тонн, що на 28% більше попереднього кварталу. За період січень-вересень 2025 року було придбано близько 634 тонн, що трохи менше, ніж у тому ж періоді минулого року, але все одно значно вище середніх історичних рівнів.

Звіт асоціації, опублікований наприкінці року, містить важливі сигнали: 76% опитаних центральних банків вважають, що у наступні п’ять років частка золота у їхніх резервних активах буде «помірною або значною мірою зростати», а більшість очікує зменшення частки долара у резерві. Це свідчить про глибокі структурні зміни у глобальній резервній політиці.

Інші фактори, що підтримують зростання ціни на золото

Крім трьох основних драйвів, слід враховувати й інші чинники:

Глобальний рівень боргу та простір для монетарного пом’якшення. За даними МВФ, станом на 2025 рік глобальний борг досягне 307 трильйонів доларів. Високий рівень боргу обмежує гнучкість монетарної політики, змушуючи центробанки знижувати ставки, що зменшує реальні ставки і підвищує привабливість золота.

Поступове послаблення довіри до долара. При слабкому курсі долара або зниженні довіри ринків до нього, золото, номіноване у доларах, отримує додатковий стимул до зростання, залучаючи капітал.

Постійне загострення геополітичних ризиків. Конфлікти, наприклад, між Росією та Україною, ситуація на Близькому Сході, підсилюють попит на активи-укриття і можуть спричинити короткострокові коливання цін.

Ефект соціальних мереж. Постійні новини та взаємодія у соцмережах підвищують інтерес до ринку, що сприяє масовому притоку короткострокових інвестицій у золото і створює самовідтворювану висхідну спіраль.

Варто пам’ятати, що ці чинники у короткостроковій перспективі можуть викликати сильні коливання, але не обов’язково визначають довгостроковий тренд. Для інвесторів з Тайваню важливо враховувати коливання курсу долара/новий тайванський долар, оскільки вони безпосередньо впливають на валютну вартість золота.

Як сприймають майбутнє золота фінансові інститути?

Незважаючи на недавні корекції, основні фінансові установи залишаються оптимістичними щодо перспектив золота:

J.P. Morgan вважає цю корекцію «здоровою корекцією» і підвищує цільову ціну на 2026 рік до 5055 доларів за унцію.

Goldman Sachs зберігає оптимізм і повторює цільову ціну на кінець 2026 року — 4900 доларів за унцію.

Bank of America більш агресивно: їхні аналітики вважають, що у наступному році ціна може навіть перевищити 6000 доларів, підвищуючи попередню цільову ціну на 2026 рік з 5000 до ще більшого рівня.

Реакція фізичного ринку також підтверджує цю позицію. Відомі ювелірні мережі, такі як Chow Tai Fook, Luk Fook, Chou Hong Chi, Chow Sang Sang, зберігають ціну на золото у Китаї понад 1100 юанів за грам, без значних знижень.

Вибір роздрібних інвесторів: чи запізно входити зараз?

Для досвідчених короткострокових трейдерів поточна волатильність створює багато можливостей для торгівлі. Висока ліквідність, ясність напрямку короткострокових рухів, особливо під час сильних коливань, дозволяє швидко реагувати і заробляти. Досвідчені трейдери можуть використовувати цю ситуацію.

Для новачків, що прагнуть участі у короткострокових коливаннях, важливо пам’ятати: починайте з малих сум, не намагайтеся одразу збільшувати позиції. Психологічний бар’єр при втраті контролю може призвести до значних збитків. Важливо використовувати економічний календар для відстеження даних з США — це допоможе приймати обґрунтовані рішення.

Якщо плануєте довгострокове володіння фізичним золотом, потрібно бути готовим до великих коливань. Середньорічна амплітуда коливань золота становить 19.4%, що не менше, ніж у S&P 500 (14.7%). Також слід враховувати транзакційні витрати — від 5% до 20%, що зменшує чистий прибуток.

Щодо портфельної диверсифікації, золото варте включення, але не слід зосереджуватися виключно на ньому. Стратегії диверсифікації більш стабільні і зменшують ризики.

Щоб максимізувати прибутки, можна поєднувати довгострокове володіння з короткостроковими операціями на коливаннях, особливо перед публікацією важливих економічних даних у США. Такий підхід вимагає досвіду і навичок управління ризиками.

Поради щодо інвестування у золото

Цикл золота досить довгий. Як засіб збереження вартості, інвестиції на понад 10 років можуть досягти цілей, але можливі як подвоєння, так і різке падіння.

Не слід зосереджуватися виключно на одному активі. Коливання ціни на золото не менше, ніж у акцій, і вкладати все майно у золото — не найрозумніше рішення.

Вартість фізичного золота включає транзакційні витрати — від 5% до 20%, їх потрібно враховувати при оцінці прибутковості.

Загалом, чинники, що підтримують ціну на золото, залишаються актуальними, і потенціал для зростання ще є. Однак у реальній торгівлі слід бути обережним із короткостроковими коливаннями, особливо перед публікацією економічних даних і засіданнями. Золото як резервний актив «глобальної довіри» зберігає свою логіку і в середньо- і довгостроковій перспективі, але не слід сліпо купувати на підвищення — потрібно враховувати власний рівень ризиків і формувати стратегію відповідно.