Стратегії коротких позицій у криптовалютному ринку під час ведмежого тренду: від Сороса до сучасних торгових стратегій

Що таке короткий продаж крипто?

У традиційних фінансових ринках короткий продаж — це класичний спосіб отримання прибутку — інвестор позичає активи для продажу, а потім купує їх назад після зниження ціни, заробляючи на різниці. Ця логіка однаково застосовна і до ринку крипто.

Основний механізм короткого продажу крипто — це: спочатку позичити цільову крипто-валюту на платформі та продати її, а коли ціна знизиться — купити назад і повернути, отримуючи прибуток із різниці. Найвідомішим історичним прикладом короткого продажу є Сорос, який «загострив» британський фунт і тайський бат — він через власні активи позичив тайські бати у банку, обмінявши їх на долари за курсом 1:30, а коли курс знизився до 1:40 — купив назад, сплативши лише відсотки за позику та комісії, отримавши значний прибуток, підкреслюючи ефект левериджу.

Короткий продаж крипто ідентичний за принципом традиційним валютам, але через подвійні властивості крипто — і як валюта, і як фінансовий інструмент — інструменти для короткого продажу більш різноманітні.

Чому варто коротко продавати крипто? Подвійна мета — прибуток і хеджування ризиків

Зовні здається, що короткий продаж крипто — це спосіб отримати прибуток у падінні ринку. Але для великих інституцій, компаній і навіть країн справжня мета короткого продажу — захистити себе від ризику зниження вартості власних активів.

Наприклад, коли крипто-обмінники виходять на IPO, підписуючись на розміщення, їхня первинна мета — не очікувати зростання, а заробити на комісіях за вихід на ринок. Ці витрати оплачуються у вигляді акцій, які не можна швидко продати. Щоб зафіксувати прибуток, під час IPO вони можуть коротко продавати відповідну крипто-валюту, і навіть якщо ціна біржі знизиться, хеджування частково компенсує збитки.

Так само, коли біржа випускає фінансові інструменти для короткого продажу крипто — у разі купівлі інвестором, біржа повинна коротко продавати відповідну кількість крипто, щоб хеджувати ризики, забезпечуючи отримання лише комісійних, без ризику цінових коливань.

Отже, цілі короткого продажу крипто можна підсумувати двома пунктами: отримання прибутку і хеджування ризиків.

Оцінка ризиків короткого продажу крипто

Будь-які інвестиції супроводжуються ризиками, і короткий продаж крипто — не виняток. Основні ризики:

Ризик платформи — важливо обирати регульовані, надійні та відповідальні торгові майданчики. На ринку багато шахрайств і обманів, тому перед інвестуванням потрібно провести глибоке дослідження.

Ризик напрямку інвестицій — обов’язково встановлюйте жорсткі механізми стоп-лоссів. Торгівля крипто зазвичай використовує леверидж або опціони, що збільшують як потенційний прибуток, так і збитки. Крім того, опціони мають обмежений термін дії, і якщо за цей час ціновий рівень не досягне рівня стоп-лоссу або тейк-профіту, позиція закриється автоматично.

Ризик концентрації ринку — багато крипто-валют контролюється кількома великими гравцями, і їхні продажі або покупки можуть миттєво сильно вплинути на ціну. Тому перед інвестуванням потрібно чітко визначити рівні стоп-лоссу і тейк-профіту, а також постійно слідкувати за ринковою ситуацією.

Перед реальним вкладенням рекомендується пройти симуляційне тестування, щоб ознайомитися з правилами торгівлі і сформувати власну стратегію.

Потенціал прибутку від короткого продажу Bitcoin у медвежому ринку

Чому короткий продаж приваблює так багато інвесторів? Головним чином через екстремальну волатильність крипто.

У 2022 році медвежий ринок Bitcoin підтвердив цю особливість: на початку травня за 8 днів ціна впала на 22%, а у червні за 10 днів — ще на 35%. Такі коливання не є рідкістю у крипто-сфері.

Якщо використовувати 10-кратний леверидж для короткого продажу, то падіння на 22% принесе 220% прибутку, а падіння на 35% — 350%. У порівнянні з традиційними валютами, які пропонують більший леверидж, волатильність набагато менша; акції теж мають значні коливання, але спрогнозувати напрямок руху важче.

Напрямки ринку крипто — більш визначені, і тренди зазвичай тривають довше, що робить їх привабливими для коротких позицій.

Наприклад, після пандемії Bitcoin стрімко зріс через масове друкування грошей урядами — у порівнянні з необмеженою кількістю фіатних валют і високими комісіями фінансових інститутів, крипто краще зберігає цінність. Інвестори масово заходять у крипто, а деякі компанії починають використовувати Bitcoin замість готівки для резервів, а країни з нестабільною валютною політикою — прямо вводять його у законний обіг.

Наступний обвал був викликаний кількома факторами: підвищенням ставок ФРС і скороченням балансу, що підвищує цінність долара, а також раптовим закриттям кількох крипто-бірж, що посіяло сумніви у безпеці крипто-активів.

З останніх тенденцій видно, що після зменшення нагороди за блок у квітні 2024 року, ринок зазнав значних змін: скорочення пропозиції і попит з боку інституцій і роздрібних інвесторів сприяли сильному зростанню Bitcoin. Політичні фактори також сприяли цьому, і у лютому 2025 року ціна вперше перевищила 100 000 доларів.

Однак з 2025 року рух цін можна описати як «вибухи і падіння». Наприкінці лютого через торгові мита і риторичні заяви ФРС, що викликали глобальну кризу ризикованих активів, Bitcoin знизився більш ніж на 25% від максимуму. 3 квітня повідомлення про підвищення мит на імпортні товари знову спричинило коливання ринку, і ціна Bitcoin опустилася нижче 75 000 доларів — ключової підтримки.

Порівняння інструментів для короткого продажу крипто

Щоб отримати прибуток від короткого продажу, важливо правильно визначити напрямок ринку і зробити правильний вибір інструменту. Основні типи:

Опціони і ф’ючерси

Опціони і ф’ючерси — це контракти, що домовляються з інвестором про купівлю або продаж активу у визначену дату за фіксованою ціною, з левериджем. Відрізняються тим, що: ф’ючерси вимагають виконання контракту до дати закінчення, а опціони дають інвестору право, але не зобов’язання.

Купівля пут-опціонів на крипто — це отримання права продати Bitcoin за певною ціною. Якщо ціна впаде нижче цієї ціни, опціон стає вигідним; якщо ні — максимум збитки — це вартість опціону — ризик обмежений, прибуток необмежений.

Ф’ючерси, маючи леверидж, збільшують як прибутки, так і збитки. Опціони ж мають ризик зменшення внутрішньої вартості через час, і якщо за час дії контракту ціна не зазнає достатніх коливань, їхня вартість зменшиться.

CFD(

Контракти на різницю (CFD) — це угоди з торговою платформою, що базуються на фінансових активів, і дозволяють заробляти на різниці цін між відкриттям і закриттям позиції. Подібно до ф’ючерсів і опціонів, мають леверидж, але мають два головні переваги: відсутність обмежень за часом і можливість інвестувати у цінові коливання крипто у фіатних валютах без фактичного володіння активом.

У порівнянні з ф’ючерсами, ризик безмежних збитків від CFD обмежений початковим капіталом. Недолік — при нічних позиціях потрібно платити за ніч (відсотки за позику), тому CFD краще використовувати для короткострокової торгівлі.

Практичні поради щодо короткого продажу крипто

Перед початком торгівлі коротким продажем крипто рекомендується дотримуватися таких кроків:

1. Обирайте надійну платформу — переконайтеся, що біржа має відповідне регулювання і хорошу репутацію
2. Проведіть симуляційне тестування — більшість платформ пропонують демо-рахунки для відпрацювання правил і стратегій
3. Розробіть торговий план — встановіть обґрунтовані леверидж, рівні стоп-лоссів і тейк-профітів
4. Виконуйте замовлення — при розміщенні ордерів обирайте ринкові або лімітні, чітко визначаючи обсяг і ризики
5. Постійно слідкуйте за ринком — уважно відстежуйте ситуацію і коригуйте стратегію за потреби

Підсумки

Короткий продаж крипто — ефективний спосіб заробити у медвежому ринку, але він пов’язаний з ризиками платформи, напрямку і концентрації ринку. Інвесторам важливо ретельно вивчити інструменти, механізми ризику і ринкову ситуацію перед початком. Строге управління ризиками, обґрунтоване використання левериджу і правильне визначення ринкових трендів — ключі до збереження прибутковості у крипто.