2025 рік: основні прогнози щодо курсу долара США — у чому ключові зміни?

Основні поняття курсу долара США

Курс долара США відображає співвідношення вартості інших валют щодо долара. Наприклад, EUR/USD=1.04 означає, що 1 євро можна обміняти на 1.04 долара; якщо ця співвідношення зросте до 1.09, євро подорожчає, а долар подешевшає; якщо знизиться до 0.88, євро подешевшає, а долар подорожчає.

Індекс долара складається з 6 основних міжнародних валют: євро, японської ієни, британського фунта, канадського долара, шведської крони та швейцарського франка, і відображає силу долара відносно цих валют з багатовимірної точки зору. Варто зауважити, що коригування політики Федерального резерву не обов’язково спричиняє прямий рух індексу долара у тому ж напрямку, оскільки політика центральних банків країн-учасниць також має важливе значення.

Поточна динаміка долара: технічний та фундаментальний тиск

Індекс долара вже п’ять днів поспіль знижується і наразі коливається біля рівня приблизно 103.45 — мінімуму з листопада, і прорвав нижче 200-денну скользячу середню — що зазвичай інтерпретується як медвежий сигнал.

Дані по зайнятості в США за березень були слабкими, що посилило очікування кількох знижень ставок ФРС, знизивши доходність американських облігацій і додатково посиливши тиск на привабливість долара. Рішення щодо монетарної політики ФРС значною мірою визначає майбутній напрямок долара: сильні очікування зниження ставок — більша ймовірність ослаблення долара; навпаки, це може спричинити його відновлення.

Хоча короткостроково можливе технічне відскоку, загальний тиск на зниження залишається. Якщо ФРС дійсно проведе суттєве зниження ставок і економічні дані залишатимуться слабкими, долар у 2025 році ймовірно продовжить падіння. З урахуванням технічних і макроекономічних факторів, індекс долара очікується у більшій мірі у медвежому тренді протягом певного часу, особливо під впливом перепроданості та очікувань зниження ставок. Короткостроковий відскок можливий, але у середньостроковій перспективі, якщо політика зниження ставок триватиме і економіка залишатиметься слабкою, індекс долара може ще більше прорвати рівні підтримки, можливо нижче 102.00.

Історичні цикли долара

З моменту розпаду Бреттон-Вудської системи у 1971 році індекс долара пройшов через вісім повних циклів:

Перший етап (1971-1980): період спаду
Президент Ніксон оголосив про скасування золотого стандарту, долар увійшов у фазу масового друку; згодом почалася енергетична криза, високий рівень інфляції спричинив різке падіння долара нижче 90.

Другий етап (1980-1985): період відновлення
Голова ФРС Вокер жорстко контролював інфляцію, піднявши ставку до 20% і тримаючи її на рівні 8-10%, що сприяло зростанню долара до піку 1985.

Третій етап (1985-1995): період корекції
Дві “білі плями” — фіскальний і торговий дефіцит — тримали долар під тиском, і він увійшов у тривалий медвежий тренд.

Четвертий етап (1995-2002): період відновлення
Інтернет-економіка сприяла зростанню США, капітал повертався, і індекс долара піднявся до 120.

П’ятий етап (2002-2010): період кризи
Пузир інтернету луснув, події 11 вересня, довготривала політика кількісного пом’якшення, фінансова криза 2008 — все це сприяло падінню долара до рівня близько 60.

Шостий етап (2011-2020): період відновлення
Європейська боргова криза, криза на китайському фондовому ринку і стабільне зростання США, а також очікування підвищення ставок ФРС — сприяли зміцненню індексу долара.

Сьомий етап (початок 2020-2022): переломний період
Пандемія, зниження ставок до 0% і масштабне друкування грошей, що викликало стрімке падіння долара і зростання інфляції.

Восьмий етап (2022 початок — кінець 2024): період регулювання
Неконтрольована інфляція, різке підвищення ставок до 25-річного максимуму і запуск QT — все це допомогло стримати інфляцію, але довіру до долара знову підірвало.

Прогноз динаміки долара у 2025 році: ключові пари з основними валютами

З урахуванням глобальної економічної ситуації, геополітичних ризиків і політики центральних банків, у 2025 році долар зазнає структурних коригувань. Нижче наведено аналіз основних валютних пар:

EUR/USD (євро до долара)

Динаміка EUR/USD зазвичай має обернені відносини з індексом долара. Якщо очікування зниження ставок ФРС реалізуються, і економіка Європи триматиметься стабільною, євро має шанс продовжити зростання.

Останні дані показують, що EUR/USD вже піднявся до 1.0835, демонструючи тенденцію до зростання. Якщо цей рівень утримається, можливий рух до психологічної позначки 1.0900. Технічно, попередні максимум і трендові лінії можуть слугувати сильним рівнем підтримки, а 1.0900 — ключовим опором. У разі успішного пробою відкриється більший потенціал для зростання.

GBP/USD (британський фунт до долара)

Графік GBP/USD тісно корелює з EUR/USD через тісні торговельні зв’язки між Великою Британією та США. Очікується, що Банк Англії буде повільніше знижувати ставки, ніж ФРС, що підтримуватиме фунт. Якщо BoE вдасться зберегти обережну політику зниження ставок, фунт у порівнянні з доларом залишатиметься сильнішим, підвищуючи GBP/USD.

Технічні показники позитивні, у 2025 році GBP/USD, ймовірно, матиме бічний тренд з підвищенням, з основним діапазоном 1.25-1.35. Політична ситуація і ризики відливу капіталу можуть спричинити пробиття 1.40, але слід враховувати ризики політичних подій і ліквідності.

USD/CNH (долар до офшорного юаня)

Показники USD/CNH залежать від попиту на ринку і політики Китаю. Якщо ФРС продовжить підвищувати ставки, а економіка Китаю залишатиметься слабкою, юань може зазнати тиску, і USD/CNH може зростати.

Політика центрального банку Китаю щодо курсу має важливе значення для довгострокового тренду. Технічно, долар коливається в межах 7.2300-7.2600, короткостроковий пробій відсутній. Інвестори мають слідкувати за цим рівнем. Якщо долар прорве 7.2260 і з’являться сигнали перепроданості, це може створити короткострокові можливості для входу.

USD/JPY (долар до японської ієни)

USD/JPY — один із найліквідніших валютних пар у світі. У січні Японія зафіксувала зростання базової зарплати на 3.1% — найвищий рівень за 32 роки, що може свідчити про вихід японської економіки з довгострокової низької інфляції і низької зарплати. Зростання зарплат і зростаючий тиск інфляції можуть змусити Банку Японії змінити політику ставок. Якщо країна опиниться під міжнародним тиском і почне швидше підвищувати ставки, долар до ієни буде під тиском.

Очікується, що у 2025 році USD/JPY матиме знижувальний тренд, оскільки очікування зниження ставок і відновлення японської економіки стануть основними драйверами. Технічно, якщо проб’ється рівень 146.90, можливе подальше тестування низьких рівнів; для зміни тренду потрібно подолати рівень 150.0.

AUD/USD (австралійський долар до долара)

Валовий внутрішній продукт Австралії за четвертий квартал зріс на 0.6% у порівнянні з попереднім і на 1.3% у річному вимірі, що перевищило очікування; торговий баланс у січні збільшився до 562 млрд. доларів. Резервний банк Австралії (RBA) зберігає обережну позицію, натякаючи на малу ймовірність зниження ставок у найближчому майбутньому, що підтримує австралійський долар.

Незважаючи на позитивні дані, потенційна корекція долара і глобальні економічні ризики залишаються актуальними. Якщо ФРС у 2025 році продовжить політику пом’якшення, слабкість долара сприятиме зростанню AUD/USD.

Стратегія інвестування у долар у 2025 році

( Короткострокові операції (Q1-Q2): використання структурних коливань

Більш ймовірний сценарій зростання: Загострення геополітичних конфліктів може підняти індекс долара до 100-103; сильні економічні дані США можуть затримати очікування зниження ставок і спричинити відновлення долара.

Менш ймовірний сценарій зниження: Постійне зниження ставок ФРС і затримки у політиці ЄЦБ можуть підсилити євро і знизити індекс долара нижче 95; зростання боргових ризиків у США може підірвати довіру до долара.

Інвестиційні рекомендації: Агресивні трейдери можуть продавати долар у діапазоні 95-100 і купувати при зниженні, використовуючи технічні індикатори (MACD, рівні Фібоначчі) для пошуку точок розвороту; консервативні — слідкувати і чекати ясності у політиці ФРС.

) Довгострокове планування (після Q3): диверсифікація портфеля

Заглиблення циклу зниження ставок ФРС знизить доходність держоблігацій і може спрямувати капітал у нові високорозвинені ринки або у відновлення Європи. Якщо глобальний тренд на децентралізацію долара прискориться (наприклад, поширення розрахунків у національних валютах країн БРІКС), статус резервної валюти долара може послабитися.

Рекомендації: поступово зменшувати довгі позиції у доларі, інвестувати у валюти з адекватною оцінкою (йена, австралійський долар) або у активи, прив’язані до товарів (золото, мідь).

Торгівля доларом у 2025 році стане більш залежною від даних і подій, тому важливо зберігати гнучкість і дисципліну для отримання додаткових прибутків від коливань курсу.