Вступ до DeFi ліквідності майнінгу: повний посібник від початківця до експерта

Для багатьох інвесторів концепція DeFi-ліквідністьний майнінг є одночасно знайомою та незнайомою. Хоча її часто обговорюють, не багато хто дійсно розуміє логіку роботи та принципи заробітку. У цій статті ми почнемо з основ, поступово розбираючи весь механізм DeFi-ліквідністьного майнінгу, щоб допомогти вам освоїти цю інвестиційну стратегію, яку можна застосовувати як у бичачому, так і в ведмежому ринку.

Просте пояснення DeFi-ліквідністьного майнінгу

DeFi-ліквідністьний майнінг (Yield Farming) — це в основному модель отримання доходу шляхом надання активів на біржі або децентралізованій платформі в обмін на винагороди. Просто кажучи: ви зберігаєте монети у пулі ліквідності, платформа нагороджує вас токенами та комісіями, і ви отримуєте пасивний дохід.

Що таке ліквідність? Ліквідність — це зручність обміну активів — чим вона вища, тим швидше та легше здійснюється торгівля; при низькій ліквідності продаж може бути ускладнений або зайняти багато часу. Наприклад, продаж будинку може зайняти місяці, тоді як акції продаються миттєво — це різниця у ліквідності.

У світі блокчейну, наприклад, основні монети як Bitcoin мають набагато вищу ліквідність, ніж дрібні альткоїни. Значення DeFi-ліквідністьного майнінгу полягає у стимулюванні інвесторів надавати капітал, щоб забезпечити достатню кількість торгових пар і допомогти всім учасникам більш гладко завершувати операції.

Залежно від типу платформи, надання ліквідності поділяється на два способи: централізована біржа (CEX) — модель маркет-мейкера, зазвичай залучає великі інституційні гравці; децентралізована біржа (DEX) — участь будь-кого, майже без порогу входу.

Не плутайте: ліквідністьний майнінг ≠ традиційний майнінг

Це дуже поширена плутанина. Хоча обидва називаються “майнінг”, DeFi-ліквідністьний майнінг і майнінг на майнінгових пристроях — це зовсім різні речі.

Традиційний майнінг за допомогою обладнання підтримує мережу блокчейну, споживаючи багато електроенергії. А ліквідністьний майнінг не вимагає обладнання, не споживає електроенергію, не пов’язаний з обслуговуванням вузлів — достатньо просто покласти токени у пул ліквідності.

Конкретно, інвестор вводить токени у пул ліквідності (рахунок, що збирає капітал). Оскільки торгівля відбувається у парі (наприклад, BTC/USDT, ETH/USDT), зазвичай потрібно одночасно внести два типи токенів. Однак зараз деякі платформи підтримують однобічний майнінг — можна внести лише один токен. Зазвичай, двобічний майнінг дає вищий дохід, ніж однобічний.

Після створення пулу він виступає як торговий партнер — може бути і покупцем, і продавцем. Припустимо, є пул BTC/USDT, де ринкова ціна Bitcoin — 90 000 USDT. Якщо ви хочете купити 1 BTC, потрібно заплатити 90 000 USDT; якщо продати 1 BTC — пул видасть вам 90 000 USDT (без урахування комісій). Так пул забезпечує гладкий процес торгівлі.

Два джерела доходу від DeFi-ліквідністьного майнінгу

Якщо ви створюєте або інвестуєте у пул ліквідності, звідки беруться ваші доходи? Основно з двох джерел: нагороди платформи та комісійні за торгівлю.

Обидва види нагород зазвичай автоматично зараховуються на ваш рахунок або гаманець — вручну їх отримувати не потрібно. Алгоритм платформи розраховує розподіл, мінімальні похибки — не варто хвилюватися через недоотримання або переплату.

Як обрати надійну платформу для DeFi-ліквідністьного майнінгу?

Вибір платформи схожий на вибір біржі — потрібно враховувати кілька аспектів.

Надійність — перше

Незалежно від того, чи це CEX чи DEX, головне — чи витримає платформа перевірку часом. Обирайте “більше — краще”, уникайте платформ, що можуть збанкрутувати або зникнути. Великі централізовані платформи та відомі децентралізовані — більш безпечний вибір.

Перевірка безпеки

DeFi-проекти легко піддаються атакам. Наприклад, минулого року один із провідних DEX зазнав атаки хакерів, через що зникли кошти. Тому дуже важливо перевірити, чи пройшов платформа сторонній аудит безпеки (наприклад, Certik, Slowmist тощо).

Вибір токенів — обережно

Теоретично будь-які дві монети можуть формувати торгову пару, але їхній ринковий капітал і ризики суттєво різняться. Щоб уникнути ризику знецінення дрібних токенів, переважно обирайте великі (BTC, ETH, SOL тощо). Не піддавайтеся спокусі високих нагород і не вкладайте у дрібні токени — це може бути невигідно через падіння їхньої ціни.

Порівняння доходності

Після забезпечення безпеки капіталу потрібно дивитися на дохідність. Наприклад, два пули однакового обсягу: один має річну ставку 2%, інший — 4%. Очевидно, варто обрати другий. Але тут є баланс: стабільна та безпечна платформа зазвичай дає середню дохідність, а високоризикові пули — більший ризик і менший масштаб. В кінцевому підсумку, потрібно орієнтуватися на свою толерантність до ризику — для безпеки можна знизити очікувану дохідність, для високого доходу — бути готовим до ризиків.

Практичне застосування DeFi-ліквідністьного майнінгу: на прикладі DEX

Розглянемо базовий процес роботи на децентралізованій біржі:

Крок 1: Підключення гаманця. Оберіть відповідний блокчейн, натисніть кнопку підключення і авторизуйтеся.

Крок 2: Знайдіть розділ для надання ліквідності. У меню зліва знайдіть відповідний пункт і натисніть “Створити позицію”.

Крок 3: Оберіть пару. Наприклад, для майнінгу ETH/USDT — оберіть ETH зліва і USDT справа.

Крок 4: Заповніть параметри. Встановіть рівень комісії, ціновий діапазон і суму внеску, підтвердіть і підтвердіть транзакцію. Якщо баланс недостатній — система попередить, потрібно поповнити гаманець.

Ризики, приховані у DeFi-ліквідністьному майнінгу

Звучить привабливо, але будь-яке інвестування має ризики. Особливо у бичачому ринку — багато хто вкладається у надії на високий дохід і втрачає все.

Ризик фішингових атак

При роботі з децентралізованими платформами потрібно авторизовувати гаманець. Обов’язково перевіряйте URL-адресу сайту, щоб не потрапити на фішинговий ресурс. Переконайтеся, що авторизація проходить через офіційний сайт платформи. Якщо ви не впевнені — краще користуватися великими та відомими платформами.

Уразливості смарт-контрактів

Ліквідні пули містять великі суми і є відкритими, що робить їх привабливими для хакерів. Обов’язково обирайте платформи з перевіреним аудитом і хорошою історією безпеки, уникайте нових проектів без репутації.

Втрати через непостійні збитки (Impermanent Loss)

Це унікальний ризик для ліквідністьного майнінгу. Непостійні збитки — це втрата частини капіталу через коливання цін активів у парі, коли арбітражери вилучають прибуток із пулу. Чим сильніше коливання цін, тим більші потенційні збитки.

Висновки

DeFi-ліквідністьний майнінг особливо підходить довгостроковим інвесторам. Якщо ви плануєте тримати певні монети тривалий час, можна частково розмістити їх у пули ліквідності для додаткового доходу. Це дозволить отримувати нагороди платформи та комісії, а у бичачому ринку — вигідно зростання цін.

Але пам’ятайте: не вкладайте всі свої кошти у ліквідністьний майнінг — рекомендується обмежити цю частку до 30% від загального портфеля, залишаючи резерв на ризики. Будьте обережні і зважайте на свої можливості.