Як обрати між привілейованими та звичайними акціями: посібник для максимізації ваших інвестицій

Коли ви вирішуєте інвестувати у фондовий ринок, одним із найважливіших рішень є визначення типу інструментів, які найкраще відповідають вашому профілю. Звичайні та привілейовані акції представляють два різні шляхи у межах одного ринку акцій, кожен із яких має глибокі наслідки для вашого майна та фінансової стратегії.

Чому існують дві категорії акцій

Публічні компанії випускають кілька класів акцій із нерівними правами. Ця практика відповідає потребі: залучити капітал від інвесторів із дуже різною толерантністю до ризику. Поки одні шукають активну участь і експоненційне зростання, інші пріоритетують стабільність і періодичний гарантований дохід.

Структура акціонерного капіталу розроблена саме для задоволення обох профілів одночасно. Розуміння цієї архітектури є ключовим перед тим, як вкладати гроші.

Звичайні акції: засіб зростання

Звичайні акції — це традиційний механізм, за допомогою якого інвестор набуває часткову власність у компанії. Їхня головна привабливість полягає у потенціалі зростання капіталу, пов’язаного з корпоративною діяльністю.

Право, що належить звичайним акціям

Коли ви володієте звичайними акціями, ви отримуєте право приймати рішення. Ви маєте право голосу на зборах акціонерів, що дозволяє впливати на важливі корпоративні питання, такі як призначення ради директорів або стратегічні рішення.

Щодо дивідендів, вони значно варіюються. У періоди високої прибутковості компанії виплати можуть бути значними. Однак у умовах економічної кризи або операційних труднощів компанія може суттєво зменшити або зовсім припинити ці виплати.

У разі банкрутства компанії, як інвестор у звичайні акції, ви займаєте чергу кредиторів. Лише після того, як банки, облігаційні власники та власники привілейованих акцій відновлять свої інвестиції, ви матимете доступ до залишкових активів.

Переваги та обмеження інвестування у звичайні акції

Ліквідність є однією з головних переваг. На розвинених ринках ви можете швидко купувати і продавати, отримуючи доступ до свого капіталу без значних затримок.

Потенціал зростання є значним, коли компанія демонструє сталий розвиток. Інвестори, які увійшли у технологічні компанії 15 років тому, експоненційно збільшили свій початковий капітал.

Проте, волатильність створює суттєвий виклик. Коливання цін можуть бути різкими і непередбачуваними, особливо під час циклів макроекономічної невизначеності. Інвестор із низькою толерантністю до емоційних стресів зазнає значних труднощів.

Крім того, дивіденди не гарантовані. Молоді компанії, що перебувають у фазі розширення, часто реінвестують усі прибутки без виплат акціонерам.

Привілейовані акції: альтернатива стабільного доходу

На протилежному кінці спектра розташовані привілейовані акції — гібридна категорія, яка поєднує характеристики боргу та капіталу. Вони класифікуються бухгалтерськи як власний капітал, але функціонують за логікою інструментів фіксованого доходу.

Структура та типи привілейованих акцій

Існує кілька варіантів, розроблених для конкретних випадків:

Привілейовані акції з накопичувальним дивідендом: пропущені у попередніх періодах дивіденди накопичуються і мають бути виплачені повністю перед іншими. Це забезпечує більшу безпеку для інвестора.

Викупні привілейовані акції: компанія має право викупити їх у визначені моменти, що обмежує ваш горизонт утримання.

Конвертовані привілейовані акції: за визначених умов можуть перетворюватися у звичайні акції, поєднуючи початкову стабільність із потенціалом зростання.

Участьові привілейовані акції: дивіденди залежать безпосередньо від фінансових результатів, дозволяючи отримати вигоду з виняткових показників.

Права та захист привілейованих акцій

Тут полягає найочевидніша різниця: привілейовані акції НЕ надають права голосу. Ви відмовляєтеся від впливу на корпорацію в обмін на інші переваги.

Дивіденди зазвичай фіксуються у відсотковому або заздалегідь визначеному ставці. Якщо компанія встановлює 5% річних, це буде вашим доходом незалежно від того, чи вона заробила мільйони або зазнала труднощів.

У разі ліквідації компанії ваша позиція є вищою за звичайних акціонерів. Ви отримаєте компенсацію раніше, ніж вони, але після кредиторів і облігаційних власників.

Ці акції чутливі до змін у ставках відсотка. Коли центральні банки підвищують ставки, привабливість привілейованих акцій із фіксованим дивідендом зменшується.

Сильні та слабкі сторони привілейованих акцій

Передбачуваність доходів — головна перевага. У умовах низьких ставок ці фіксовані дивіденди особливо привабливі порівняно з банківськими депозитами або облігаціями.

Ризик значно менший, ніж у звичайних акцій. Компанія має сильний стимул підтримувати ці виплати, оскільки їхній дефолт вплине на її кредитний рейтинг.

Проте потенціал зростання обмежений. Ваша прибутковість обмежується періодичними дивідендами; ви не отримаєте вигоду від сильних зростань цін.

Ліквідність може бути проблемою. Багато привілейованих акцій торгуються з низькими обсягами, що ускладнює швидкий вихід із ринку. Крім того, умови викупу можуть змусити вас позбавитися їх у невигідний момент.

Кількісне порівняння: ринкові дані

Індекс привілейованих акцій S&P U.S. Preferred Stock Index, що охоплює приблизно 71% американського ринку привілейованих акцій, пропонує наочну перспективу. За п’ять років цей індекс зазнав падіння на 18,05%, тоді як S&P 500 (який об’єднує звичайні акції великих компаній) зріс на 57,60%.

Ця різниця не є випадковістю. Вона відображає чутливість привілейованих акцій до змін у монетарній політиці. Коли центральні банки починають цикли підвищення ставок, відносна вартість цих інструментів фіксованого доходу зменшується.

Одночасно, звичайні акції компаній із стійкими бізнес-моделями отримують вигоду з підґрунтового економічного зростання.

Стратегії відповідно до вашого інвестиційного профілю

Якщо ви молоді або середнього віку з високою толерантністю до коливань: Звичайні акції, що відповідають звичайним акціям, є рушієм накопичення багатства. Ваш довгостроковий горизонт дозволяє пережити волатильність і скористатися складним зростанням.

Якщо ви близькі до виходу на пенсію або потребуєте стабільного потоку доходів: Привілейовані акції пропонують спокій. Ви жертвуєте потенціалом значного зростання капіталу заради передбачуваних доходів, що фінансують щоденні витрати.

Складна стратегія поєднує обидві категорії. Створіть портфель, у якому 60-70% становитимуть звичайні акції, а 30-40% — привілейовані, балансуючи зростання і стабільність відповідно до вашого віку та цілей.

Практичний шлях: від теорії до ефективних інвестицій

Процес починається із вибору надійного посередника. Переконайтеся, що він регулюється відповідними фінансовими органами і пропонує конкурентні умови щодо комісій.

Після відкриття рахунку (процес, що вимагає документів, підтверджуючих особу, та початкових коштів), приділіть час дослідженню конкретних компаній. Аналізуйте їх фінансові звіти, сектор діяльності, конкурентну позицію та макроекономічні тенденції, що на них впливають.

Виконайте свій наказ, вказуючи, чи бажаєте придбати за поточною ціною (“ринковий ордер”) або встановлюючи максимальну ціну, яку готові заплатити (“лімітний ордер”).

Передовий варіант: деякі посередники дозволяють торгувати через CFD (контракти на різницю), похідні інструменти, що імітують рух цін без фізичного володіння акціями. Такий спосіб має підвищені ризики і вимагає досвіду.

Підсумок: формуючи своє інвестиційне рішення

Вибір між звичайними та привілейованими акціями не є бінарним, а залежить від контексту. Ваш вік, фінансові цілі, емоційна толерантність до ризику, горизонт інвестування і потреби у ліквідності визначають оптимальну структуру.

Звичайні акції пропонують трансформуючий потенціал для довгострокових накопичувачів багатства. Привілейовані — забезпечують спокій консерваторам, що шукають доходи.

Зрілість інвестора полягає у визнанні того, що обидва інструменти мають законне місце у збалансованому портфелі, кожен виконує свою конкретну функцію у вашій цілісній фінансовій архітектурі.