Останні рішення Федеральної резервної системи викликали інтерес ринку — цього разу регулятор офіційно послабив обмеження щодо участі банків у криптоактивних бізнесах. Колишня сувора система попереднього затвердження була скасована, і банки тепер можуть безпосередньо займатися зберіганням криптоактивів, співпрацювати з компаніями цифрових активів і навіть запускати відповідні інноваційні продукти.

Три роки тому це здавалося неможливим. Після краху FTX регулятори стали вкрай обережними щодо криптовалютної сфери, і банкам потрібно було готувати купу дозволів, щоб увійти на ринок. Тепер ситуація кардинально змінилася.

Однак цей перехід не був без труднощів. У всередині Федеральної резервної системи існують значні розбіжності. Бен Барр, відповідальний за фінансовий нагляд, явно проголосував проти, висловивши побоювання: такий посилений підхід може спонукати банки уникати управління ризиками, порушувати справедливу конкуренцію на ринку і навіть створювати потенційні ризики для фінансової системи. Проте Барр залишив посаду на початку року, а теперішній керівник Бауман має більш відкриту позицію.

Це не просто політичне рішення — це стратегічний вибір.

Контекст дуже цікавий. Цифровий юань, регуляторна рамка MiCA в ЄС, у всьому світі прискорюють розгортання цифрових фінансів. Що ж насправді означає послаблення обмежень у цей ключовий момент? Ймовірно, це прагнення включити криптофінанси до контролю над доларовою системою. Подивіться на ринок стабільних монет — понад 95% прив’язані до долара, і це фактично є прототипом "долара 2.0". Традиційний долар залишається ядром, криптодолар — розширенням, і таке подвійне стратегічне розгортання підвищує гегемонію долара.

Який вплив це матиме на ринок? По-перше, традиційні банки будуть змушені прискорити свої дії. Зберігання активів, торгові канали, розробка продуктів — хто відстає, той буде поглинутий. Криптоактиви поступово виходять із периферії і стають центральною частиною фінансової системи, і цей перехід справді прискорюється.