Спосіб інвестування в облігації: систематичний посібник для початківців

Чому саме зараз слід звернути увагу на облігації?

У 2025 році облігації вже не є консервативним вибором на фінансових ринках. Вони переоцінюються як активи, що перевищують дохідність депозитів і одночасно захищають портфель від волатильності фондового ринку. Особливо з підвищенням очікувань щодо зниження ставок, зростання цін на облігації привертає увагу інвесторів.

Останнім часом середньоденний обсяг торгів на ринку облігацій у Південній Кореї досяг приблизно 25 трильйонів вон, що свідчить про активізацію торгів. Асортимент вибору розширюється від державних облігацій до ESG-облігацій. У таких умовах правильне розуміння методів інвестування в облігації є першим кроком до мудрого управління активами.

Суть облігацій: починаючи з позикового сертифіката

Облігація — це документ, у якому уряд, корпорація або публічна установа беруть у борг у інвесторів і зобов’язуються повернути основну суму з відсотками через певний час. З точки зору інвестора, це структура, що дає право отримувати відсотковий дохід і повернення основної суми при погашенні.

Найбільша привабливість облігацій можна підсумувати трьома пунктами:

• Доходність, що перевищує поточну річну ставку за депозитами(приблизно 2%);
• Значно менша волатильність у порівнянні з акціями;
• Регулярний відсотковий дохід, що забезпечує передбачуваний грошовий потік.

П’ять ключових характеристик облігацій

1. Різниця у стабільності залежно від кредитного рейтингу

Державні облігації або корпоративні облігації рівня AAA мають дуже низький ризик втрати основної суми і забезпечують рівень безпеки, подібний до депозитів. З іншого боку, корпоративні облігації з нижчим кредитним рейтингом пропонують вищу відсоткову ставку, але й більший ризик.

2. Регулярне отримання відсотків

Більшість облігацій виплачують відсотки кожні 3–6 місяців за фіксованою ставкою. На сьогодні:

• Державна облігація 3-річна: річна ставка 3.32%
• Муніципальна облігація Сеула(5 років): річна ставка 3.65%
• Спеціальні облігації Korea Electric Power(10 років): річна ставка 4.10%
• Корпоративні облігації(залежно від кредитного рейтингу): 4–6% річних

3. Можливість вільної торгівлі до погашення

На відміну від депозитів, облігації можна продавати будь-коли на ринку. Це дає можливість швидко конвертувати їх у готівку за ринковою ціною.

4. Вплив змін ставок на ціну

Якщо ринкові ставки знижуються, ціна існуючих облігацій зростає, і навпаки. Це дозволяє отримувати прибуток за рахунок різниці у ціні залежно від прогнозу щодо ставок.

5. Податкові переваги

При прямому інвестуванні оподатковується лише відсотковий дохід, а прибуток від перепродажу до погашення — не оподатковується. ESG-облігації можуть мати додаткові податкові пільги.

Облігації vs строкові депозити: що обрати?

Особливості та дохідність різних видів облігацій

Державні облігації

Випускаються урядом, мають найвищий кредитний рейтинг. Надійність висока, але й відсоткова ставка зазвичай нижча.

Спеціальні облігації

Випускаються держпідприємствами, наприклад Korea Electric Power або дорожні компанії. Менш безпечні, ніж державні, але пропонують вищу дохідність.

Муніципальні облігації

Випускаються місцевими органами влади, мають трохи вищий ризик, але залишаються стабільним інвестиційним інструментом.

Фінансові облігації

Випускаються банками або фінансовими установами, мають високу ліквідність і підходять для короткострокових інвестицій.

Корпоративні облігації

Випускаються компаніями, рівень доходності залежить від кредитного рейтингу. Перед інвестуванням обов’язково перевіряйте кредитоспроможність компанії.

Зарубіжні облігації

Глобальні безпечні активи, наприклад, американські державні облігації, дозволяють диверсифікувати активи у доларах і хеджувати валютні ризики. Доходність 10-річних американських облігацій у 2025 році становить близько 4.25% річних.

Характеристики інвестора, для якого підходять облігації

Облігації особливо підходять для таких інвесторів:

Тих, хто потребує регулярного грошового потоку: пенсіонерів або працівників перед виходом на пенсію, які можуть покривати витрати за рахунок регулярних відсотків.

Тих, хто не переносить волатильність акцій: якщо стресують великі коливання цін, облігації допоможуть знизити волатильність портфеля.

Тих, хто цінує диверсифікацію активів: розподіл частини активів у облігації зменшує ризики.

Тих, хто прагне податкових пільг і глобальної диверсифікації: можливість отримати безподатковий дохід і зменшити валютні ризики через інвестиції у закордонні облігації.

Три важливі ризики перед інвестуванням у облігації

( Ризик зниження цін при підвищенні ставок Якщо ставки зростають, ціна існуючих облігацій падає. Наприклад, облігація з 3% відсотковою ставкою при зростанні ринкових ставок до 4% знизиться у ціні. Рекомендація: при очікуванні зростання ставок обирайте короткострокові або змінні облігації.

) Ризик погіршення кредитного рейтингу або банкрутства емітента Якщо компанія-емітент потрапить у труднощі, вона може не повернути основну суму. Чим нижчий рейтинг, тим вищий ризик. Рекомендація: починайте з облігацій високого рейтингу AAA, AA і обмежуйте частку низькокредитних облігацій у портфелі.

Валютний ризик для закордонних облігацій

Зміни курсу долара можуть впливати на реальну дохідність. При ослабленні долара відсотки залишаються тими ж, але втрачаєте у валюті. Рекомендація: розглядайте хеджовані валютні ETF або зменшуйте частку закордонних облігацій у портфелі.

Методи інвестування в облігації: три шляхи

1. Пряме купівля окремих облігацій

Через брокерські платформи або банки обираєте і купуєте потрібні облігації. Переваги: оподаткування лише відсотків, без податку на перепродаж.

2. Інвестиції у облігаційні фонди

Фонди, що інвестують у різні облігації, дозволяють диверсифікувати портфель навіть з невеликими сумами, але з урахуванням комісій.

3. Торгівля облігаційними ETF

Можна купувати і продавати на біржі, як акції. Це забезпечує низькі витрати, високу ліквідність і хорошу диверсифікацію.

Контрольний список для початківця у інвестуванні в облігації

Перед інвестуванням перевірте:

• Кредитний рейтинг, ризиковий рівень продукту, структуру погашення, ліквідність
• Ознайомтеся з інвестиційним меморандумом і кредитним звітом
• Враховуйте прогноз ринкових ставок
• Перевірте відповідність терміну інвестицій і погашення

Ідеї для формування портфеля:

• Початковий рівень: державні облігації або облігаційні ETF 50–70% + високоякісні корпоративні облігації 20–30% + інше 10–20%
• Середній рівень: різноманітні за термінами і кредитним рейтингом облігації
• Просунутий рівень: глобальні облігації для повної диверсифікації

Початок інвестування в облігації

Облігації — це необхідний інструмент для мудрого управління активами. Особливо при коливаннях ставок правильне поєднання акцій і облігацій значно знижує загальний ризик портфеля.

Починайте з більш безпечних продуктів, таких як державні облігації або облігаційні ETF, а потім поступово розширюйте інвестиції у корпоративні та закордонні облігації. Порівнюйте кредитний рейтинг, дохідність і терміни кожної облігації, щоб обрати відповідний спосіб інвестування згідно з вашими цілями і планами.

Часті запитання про інвестування в облігації

Q: Чи гарантує облігація повну захищеність основної суми, як депозит?
A: Ні. Облігації не мають системи страхування депозитів, і при банкрутстві емітента можлива втрата. Перед інвестуванням обов’язково перевіряйте кредитний рейтинг і структуру продукту.

Q: Що ще потрібно враховувати, крім кредитного рейтингу?
A: Ризиковий рівень продукту, ліквідність, структура погашення, інвестиційний меморандум і кредитний звіт.

Q: Як зміна ставок впливає на ціну облігацій?
A: Вартість облігацій і ставки рухаються у протилежних напрямках. Зростання ставок знижує ціну облігацій, зниження — підвищує.

Q: Як правильно підібрати термін погашення і інвестиційний період?
A: Вибирайте відповідно до цілей і планів. Для короткострокових цілей — короткострокові облігації, для довгострокових — довгострокові.

Q: Як отримати диверсифікацію за допомогою облігацій?
A: Облігації мають низький кореляційний зв’язок із акціями, тому їх додавання у портфель зменшує загальну волатильність і забезпечує стабільний дохід.

Q: Як порівнювати дохідність облігацій?
A: Порівнюйте доходність облігацій з подібним кредитним рейтингом і терміном погашення, враховуючи не лише відсоткову ставку, а й умови торгівлі.

Q: Що таке ESG-облігації?
A: Це облігації, випущені з метою підтримки екологічних, соціальних ініціатив і прозорого управління. Деякі мають додаткові податкові пільги або державну підтримку, і є перспективним глобальним трендом.