Карта інвестицій у сонячні панелі 2025 року: які акції варто стежити

2025 року сонячна індустрія матиме інвестиційні можливості? Зі зобов’язаннями щодо нульових викидів та коригуванням енергетичної структури, сонячна індустрія перебуває у новому циклі розвитку. У цій статті буде глибоко досліджено високоякісні цілі на ринку та розглянуто з фундаментальної та технічної сторони потенціал зростання цих компаній.

Чому сонячні панелі залишаються трендом майбутнього

Боротьба з кліматичними змінами стала глобальним консенсусом, попит на зелену енергію постійно зростає. Порівняно з вітровою та іншими відновлюваними джерелами енергії, сонячна енергія має природну багатство та широке розповсюдження. Одночасно, експлуатаційні витрати сонячних систем низькі, монтаж гнучкий, що робить їх придатними для різних сценаріїв — від домашніх дахів до великих електростанцій.

З технічної точки зору, за останні роки сонячна індустрія зробила значний прорив. Ефективність перетворення батарей постійно зростає, виробничі витрати щороку знижуються, а тенденція масштабування галузі очевидна. Однак розвиток галузі стикається з викликами — політичними змінними, посиленням конкуренції, швидкістю технічних ітерацій тощо.

Три провідні акції у сфері сонячної енергетики на американському ринку

First Solar: лідер у технології тонкоплівкових панелей

Заснована у 1999 році, головний офіс First Solar знаходиться в Арізоні, США. Це піонер у виробництві сонячних батарей на основі тонкоплівкових технологій. Код акцій — FSLR, спеціалізується на виробництві фотогальванічних модулів.

Ключова конкурентна перевага компанії — її власна технологічна платформа тонкоплівкових панелей. У несприятливих умовах, таких як слабке освітлення або високі температури, її модулі демонструють значно кращу продуктивність порівняно з традиційними кремнієвими. Більші розміри модулів знижують одиничну вартість, що робить їх пріоритетним вибором для комунальних проектів.

Як внутрішній виробник у США, First Solar отримує податкові пільги відповідно до Закону про зменшення інфляції, а також укладає довгострокові контракти з американськими енергопостачальниками. Підтримка внутрішнього виробництва та митний захист імпортних компонентів забезпечують додатковий захист.

За прогнозами аналітиків, за базового сценарію, якщо доходи залишаться стабільними або зростуть на 5% щороку, а валова маржа збережеться на поточному рівні, прибуток на акцію може стабілізуватися близько 8 доларів. За співвідношенням ціна-прибуток 22-25, справедлива оцінка становить 175-200 доларів. У оптимістичному сценарії, якщо ФРС знизить ставки і почне будівництво великих проектів, а попит на домашню фотогальваніку зросте, прибуток на акцію до 2026 року може досягти 10 доларів, а ціна акцій — піднятися до 250 доларів.

Середньозважена цільова ціна від 26 аналітиків на Уолл-стріт становить 210.12 доларів, максимум — 275 доларів, мінімум — 157 доларів, що дає приблизно 26% потенціалу зростання від поточної ціни.

Nextracker: лідер у системах слідкування

Nextracker спеціалізується на інтелектуальних системах слідкування для комунальних сонячних станцій, які в реальному часі регулюють напрямок фотогальванічних панелей для максимізації збору сонячної енергії. Це рішення значно підвищує ефективність виробництва та оптимізує економіку проектів.

Ця компанія стала одним із сильних гравців на ринку сонячних акцій цього року. Після значного перевищення очікувань у квартальній звітності у травні, ціна акцій зросла майже на 12% і досі залишається на високих рівнях.

Компанія пояснює високі результати високим попитом на рішення для сонячної енергетики у світі. Засновник і CEO Дан Шугар підкреслює, що поточні результати закладають основу для зростання цього року і підтримують ключові стратегічні інвестиції.

Серед 18 аналітиків на Уолл-стріт середня цільова ціна становить 63.94 долара, максимум — 71 долар, мінімум — 52 долара, що дає близько 12% потенціалу зростання.

Enphase Energy: інноватор у мікроінверторах

Enphase Energy заснована у 2006 році, головний офіс у Каліфорнії. Компанія зосереджена на розробці та виробництві мікроінверторів для підвищення ефективності перетворення сонячної енергії. Перший продукт випущено у 2009 році, швидко зайняв нішу на ринку, у 2012 році вийшов на NASDAQ (код ENPH).

Останніми роками компанія розширила діяльність у сферах збереження та управління енергією, прагнучи пропонувати повний домашній енергетичний комплекс. Однак через торгові війни між Китаєм і США її акції зазнають тиску. Вона сильно залежить від китайських постачальників батарей — 95% літій-залізо-фосфатних елементів постачаються з Китаю.

У короткостроковій перспективі компанія несе основний тягар митних тарифів. У другому кварталі 2025 року очікується зниження валової маржі на 200 базисних пунктів, а до третього — до 600-800 пунктів. Однак цей вплив є тимчасовим. Enphase працює над диверсифікацією постачання батарей, і до другого кварталу 2026 року більша частина постачань має перейти на не-китайські джерела.

Серед 25 аналітиків на Уолл-стріт середня цільова ціна — 50.82 долара, максимум — 84 долара, мінімум — 31.11 долара, що дає потенціал зростання близько 23%.

Виступи та результати компаній на тайванському ринку сонячної енергетики

Delta Electronics: високий валовий прибуток та стабільність

За 2024 рік об’єднаний дохід Delta Electronics склав 421.1 мільярда нових тайванських доларів, зростання на 5%. Валова маржа залишилася високою — 32.4%, чистий прибуток — 35.2 мільярда, чистий прибуток — 8.4%, прибуток на акцію — 13.56 нових тайванських доларів. Рентабельність власного капіталу стабільна — 16.4%, усі фінансові показники демонструють стабільне зростання.

Morgan Stanley підвищила цільову ціну з 440 до 485 нових тайванських доларів, зберігаючи рекомендацію «покупка». Основний акцент — на технологічних проривах у високовольтних джерелах живлення для AI-центрів та промисловості. Вважається, що зростаючий попит на високоякісні джерела живлення дозволить Delta Electronics продовжувати зростати до 2027 року.

China Steel: новий рекорд чистого прибутку

У 2024 році чистий прибуток China Steel склав 3.623 мільярда нових тайванських доларів, що на 128% більше, ніж у попередньому році, встановивши історичний рекорд. Прибуток на акцію — 7.33 нових тайванських доларів, також новий максимум.

У першому кварталі 2025 року, завдяки активності у плані стабільної мережі Тайваню, доходи досягли 6.448 мільярда нових тайванських доларів — рекорд за цей період. Однак через зростання частки проектів із нижчою валовою маржею, прибуток на акцію знизився з 1.93 до 1.78 нових тайванських доларів.

За даними FactSet, серед 6 аналітиків цільова ціна підвищилася з 182.5 до 195.5 нових тайванських доларів, зростання — 7.12%. Максимальна оцінка — 211 доларів, мінімальна — 167 доларів.

China Rental-KY: приваблива дивідендна дохідність

Коефіцієнт ціна/прибуток і ціна/балансова вартість компанії наразі нижчі за середні по галузі. Дивідендна дохідність — 5.04%, що перевищує середній рівень ринку. Варто зазначити, що великий акціонер нещодавно збільшив свої володіння, що свідчить про внутрішню впевненість у перспективах компанії.

Історія розвитку сонячної індустрії

Джерело сонячних технологій — французький учений Едмон Беккерель, який у 1839 році відкрив фотогальванічний ефект. Перше практичне застосування з’явилося у 1954 році з розробкою кремнієвих фотогальванічних елементів у Bell Labs, хоча їхня ефективність становила лише 6%, це стало першим кроком у практичному застосуванні.

У 1960-х роках під час програми космічних досліджень NASA використовувала сонячні батареї для живлення супутників, що сприяло швидкому розвитку технологій. У 1970-х роках енергетична криза викликала глобальний інтерес до альтернативних джерел енергії, і сонячна галузь отримала інвестиції та підтримку, хоча вартість залишалася високою. Лише у 90-х роках, завдяки технологічним зрушенням і масштабуванню, ціни почали знижуватися.

У ХХІ столітті сонячна індустрія зазнала бурхливого зростання. Китай став світовим лідером у виробництві та споживанні, масові інвестиції та політична підтримка сприяли стрімкому зниженню цін. До 2021 року, за даними Міжнародного енергетичного агентства, сонячна та вітрова енергія стали найдешевшими джерелами електроенергії у багатьох регіонах світу.

Останні коливання цін на сонячні акції

Ціна ETF Invesco Solar (код TAN) відображає розвиток галузі.

2008-2009 роки: запуск TAN припав на період бурхливого інвестиційного зростання, коли уряди запроваджували субсидії та стимули. Після кризи 2008 року, глобальна економіка занурилася у рецесію, а китайські дешеві сонячні модулі масово імпортувалися на світовий ринок, що спричинило «пузир» у галузі та різке падіння цін і акцій.

2010-ті роки: технології покращувалися, ефективність батарей зростала, ціни знижувалися, що робило сонячну енергію більш економічною. Однак цей період був сповнений політичних змін і посилення конкуренції. У 2011 році США запровадили антидемпінгові мита на китайські сонячні панелі, що спричинило коливання цін TAN. У другій половині 2010-х років глобальні кліматичні цілі сприяли швидкому зростанню галузі, і ціни почали стабілізуватися та відновлюватися.

2020 рік і далі: пандемія COVID-19 спершу завдала удару по економіці, але згодом, завдяки вакцинації та зеленим стимулюванням, інтерес до сонячної енергетики знову зріс, і ціни TAN досягли десятирічних максимумів.

2024 рік: американська сонячна галузь зазнала численних викликів. Комунальні проекти зростали швидко, але ринок житлових систем знизився на 32%, а макроекономічні чинники (високі ставки, конкуренція з Китаєм) спричинили збитки багатьох компаній. Політика «Закон про зменшення інфляції» залишається під питанням, що підкреслює вразливість галузі до політичних рішень. Ціни TAN за рік знизилися на 37.62%. Відзначаються різниці у показниках компаній: SunPower впала на 70% і опинилася на межі банкрутства; SolarEdge знизилася з майже 80 до менше 20 доларів; натомість First Solar показала стійкість і зросла невеликим відсотком.

Інвестиційні можливості у сонячних акціях

У 2025 році сонячна індустрія перебуває на перехресті політичної підтримки та технічних інновацій. Хоча у 2024 році спостерігалися корекції, фундаментальні показники лідерів залишаються стабільними, а оцінки — обґрунтованими. Деякі акції вже привертають увагу інвесторів, що шукають цінність. Вартість акцій First Solar, Nextracker, Enphase Energy на американському ринку, а також Delta Electronics, China Steel, China Rental-KY на тайванському — заслуговують на повторний розгляд потенціалу в поточний момент.