Рейтинг найбільших нафтогазових компаній світу: можливості та ризики для інвесторів

Важлива роль глобального енергетичного сектору

Нефтяна галузь залишається однією з фундаментальних опор світової економіки. Величезні корпорації, що домінують на цьому ринку, контролюють мільярди активів, одночасно працюють у кількох юрисдикціях і генерують масивні грошові потоки. Розуміння структури цих організацій та їхніх стратегій є необхідним для інвесторів, які прагнуть отримати експозицію до енергетичного сектору.

Характеристики різних бізнес-моделей у секторі

Нафтова промисловість не є монолітною. Існують різні моделі бізнесу, кожна з яких має свої особливості:

Інтегровані корпорації: Діють у всьому ланцюгу створення вартості вуглеводнів. Від геологічного розвідки та видобутку до переробки, обробки та розподілу кінцевої продукції. ExxonMobil і Chevron є прикладами цієї вертикальної моделі бізнесу.

Експерти з розвідки та видобутку (E&P): Зосереджують свою діяльність на відкритті та видобутку нафтових і газових родовищ. Не мають значних сегментів переробки або комерціалізації. ConocoPhillips і Anadarko Petroleum працюють за цією моделлю.

Переробні заводи: Перетворюють сиру нафту на продукти, що можна продавати, такі як бензин, дизель і керосин. Також займаються розподілом цих продуктів на ринках споживачів. Valero Energy і Marathon Petroleum працюють з цим підходом.

Постачальники технічних рішень: Надають спеціалізовані інженерні послуги, буріння, будівництво офшорних структур і превентивне обслуговування. Schlumberger і Halliburton виконують ці ролі.

Динаміка нафтового ринку у 2024 році

Консолідовані дані сектору вказують на конкретні траєкторії на цей рік. Світовий попит на нафту має зрости приблизно на 1,1 мільйон барелів на добу, досягнувши 102,3 мільйонів барелів на день. Це зростання, менш швидке ніж у попередні роки, відображає зростаюче впровадження енергоефективності та електричної мобільності.

Світове виробництво очікується зросте на 580 тисяч барелів на добу, досягнувши 102,7 мільйонів барелів на день, що є рекордом. Це зростання здебільшого зумовлене виробниками поза OPEC+, такими як США, Канада, Бразилія і Гаяна.

Ціни на Brent коливалися значно, залишаючись близько до 83 доларів США за барель. Геополітичні фактори, такі як атаки на критичну інфраструктуру та політика обмеження виробництва OPEC+, пояснюють цю волатильність.

Глобальні інвестиції у upstream-проекти залишаються приблизно на рівні 580 мільярдів доларів США, тоді як вільний грошовий потік перевищує 800 мільярдів доларів. Ця стабільна фінансова ситуація дозволяє здійснювати паралельне фінансування розширення та виплати акціонерам.

Глобальні запаси нафти знизилися до 4,4 мільярдів барелів у березні 2024 року, що спостерігається як у економіках ОЕСР, так і поза ними.

Рейтинг найбільших нафтових компаній світу за доходами

Базуючись на даних TTM (trailing twelve months), рейтинг найбільших нафтових компаній світу виглядає так:

Чому інвестори розглядають нафтовий сектор

Позитивні фактори:

Прибутки від дивідендів: Ці корпорації історично виплачують високі та систематичні дивіденди, створюючи пасивний дохід.

Структурний попит: Світовий попит на викопну енергію залишається стабільним, підтримуючи доходи та операційні потоки.

Диверсифікація доходів: Інтегровані компанії зменшують ризики через кілька сегментів ланцюга створення вартості.

Позиціонування для майбутнього зростання: З попитом на енергію, що зростає, ці організації мають значні можливості.

Матеріальні ризики:

Волатильність цін: Зміни цін на нафту, зумовлені геополітичними напруженнями, економічною динамікою і екологічним тиском, безпосередньо впливають на прибутковість.

Регуляторний і екологічний тиск: Уряди вводять все більш жорсткі норми щодо викидів вуглецю. Галузь стикається з високими витратами на відповідність.

Енергетична трансформація: Швидкий перехід до відновлюваних джерел енергії створює довгострокову загрозу для виробників викопного палива.

Нафтогазовий ринок Бразилії та його компанії

Бразилія закріплюється як глобальна енергетична сила, з вагомою присутністю у рейтингу міжнародних виробників. Бразильські корпорації пропонують особливі можливості:

Petrobras (PETR4): державна змішана компанія, яка очолює внутрішнє виробництво. Діє інтегровано від розвідки до розподілу. Має передові технологічні компетенції у глибоководному морському видобутку, підвищуючи операційну ефективність.

3R Petroleum (RRRP3): спеціалізується на реанімації та оптимізації родовищ у стадії спаду. Використовує інноваційні методи відновлення для максимізації видобутку з закинутих резервуарів.

Prio (PRIO3): найбільший приватний оператор у Бразилії. Зосереджений на розвідці та видобутку на родовищах високого потенціалу. Контролює вже діючі активи і інвестує у технології для розширення, охоплюючи всю ланцюг — від видобутку до комерціалізації та логістики.

Petroreconcavo (RECV3): працює на наземних родовищах басейну Реконкаво у Баї. Купує зрілі резервуари та застосовує техніки оптимізації для підвищення продуктивності, значно сприяючи національним запасам.

Аналіз інвестицій: стабільність проти волатильності

Інвестування у нафтові компанії вимагає балансування між можливостями та невизначеністю. Компанії з великим капіталом пропонують відносну стабільність у порівнянні з меншими конкурентами. Послідовність дивідендів приваблює інвесторів, що шукають дохід. Одночасно, міжнародна діяльність зменшує експозицію до регіональних потрясінь.

Проте, волатильність цін залишається незмінною реальністю. Макроекономічні, політичні та екологічні фактори постійно переформатовують перспективи прибутковості. Інвесторам слід стежити за показниками попиту, глобальними запасами та геополітичною динамікою перед вкладенням капіталу.

Енергетична трансформація, що триває, вводить структурну невизначеність. Компанії, що диверсифікують у чисту енергію, будуть краще підготовлені до довгострокової перспективи. TotalEnergies є прикладом цієї стратегічної дії.

Перед прийняттям інвестиційних рішень консультуйтеся з кваліфікованими фахівцями та аналізуйте фундаментальні показники кожної корпорації. Вибір має відповідати вашому часовому горизонту, толерантності до ризику та фінансовим цілям.