Курс інвестора: звичайні акції проти привілейованих

2025-12-24 17:07:17

Коли інвестор вирішує увійти на ринок цінних паперів, одним із перших критичних рішень є вибір між звичайними та преференційними акціями. Це не тривіальне рішення: кожен тип відповідає різним фінансовим потребам і має радикально різну поведінку на ринку.

Чому не всі акції однакові?

Публічні компанії випускають кілька категорій акцій саме тому, що інвестори мають різні профілі та цілі. Компанія потребує капіталу, але також прагне зберегти контроль; тому вона розробляє інструменти, які приваблюють від спекулянтів до пенсіонерів, що шукають стабільний дохід. Звичайні та преференційні акції є найяскравішим вираженням цієї реальності.

Звичайні акції: для тих, хто прагне зростання

Звичайні акції — це найзручніший і динамічний інструмент інвестування. Вони представляють реальну власність у компанії і пропонують два канали доходу: зростання капіталу (коли ціна зростає) та змінні дивіденди залежно від прибутковості.

Їх ключові характеристики:

Право голосу на корпоративних зборах
Дивіденди, пов’язані з фінансовими показниками (можуть бути високими або відсутні)
Висока ліквідність на основних ринках
Більший потенціал зростання у довгостроковій перспективі
У разі банкрутства: останній пріоритет у відновленні

Ідеальний профіль: Інвестори з довгостроковою перспективою, терпимістю до ризику та шукають експоненційне зростання. Зазвичай — особи на проміжних етапах своєї фінансової кар’єри.

Преференційні акції: для тих, хто шукає стабільність

Преференційні акції займають гібридне місце: вони не є боргом, але й не є чистим капіталом. Вони поєднують елементи обох світів, щоб залучити консервативних інвесторів.

Їх характерні особливості:

Без права голосу на корпоративних зборах
Фіксовані або заздалегідь визначені дивіденди (часто накопичувальні)
Більша безпека у разі ліквідації (краще положення, ніж у звичайних, але гірше, ніж у кредиторів)
Чутливість до змін у ставках відсотка
Обмежене зростання капіталу

Спеціальні варіанти: Існують конвертовані преференційні акції (можуть перетворюватися у звичайні), викупні (викупляються компанією) та участі (дивіденди, прив’язані до результатів).

Ідеальний профіль: Інвестори, близькі до виходу на пенсію, які пріоритетно цінують передбачувані потоки доходу. Люди, що прагнуть зберегти капітал і зменшити волатильність.

Пряме порівняння: що потрібно знати

Аспект	Преференційні акції	Звичайні акції
Права голосу	Немає	Повне право
Дивіденди	Фіксовані або заздалегідь визначені	Змінні залежно від прибутковості
Пріоритет у ліквідації	Другий (після боргів)	Третій (після преференційних)
Потенціал зростання	Низький (обмежений ставками)	Високий (залежить від волатильності ринку)
Ризик	Низький, передбачувані доходи	Значний, залежить від ринкових умов
Ліквідність	Зазвичай обмежена	Висока на основних біржах

Реальний вплив на портфелі: Свідчення ринку

Контраст між цими двома світами чітко відображається у показниках індексів. За останні п’ять років S&P 500 (домінований звичайними акціями) показав приріст 57,60%, тоді як індекс преференційних акцій S&P U.S. Preferred Stock Index (представляє близько 71% американського преференційного ринку) зафіксував падіння на 18,05%.

Ця різниця не випадкова: вона відображає, як зростання ставок у середовищі підвищує штрафні санкції для преференційних акцій (оскільки їх фіксовані дивіденди стають менш привабливими порівняно з облігаціями), водночас сприяючи зростанню динамічних компаній.

Стратегія: Вибір відповідно до вашого профілю

Агресивний інвестор: накопичує звичайні акції з компаній з ростом. Терпить волатильність і шукає зростання понад 10 років. Може ігнорувати дивіденди.

Помірний інвестор: поєднує обидві категорії. Використовує преференційні акції як амортизатор волатильності (зазвичай 30-40% портфеля) та звичайні — як рушій зростання (60-70%).

Консервативний інвестор: домінує преференційними акціями, особливо накопичувальними. Доповнює їх звичайними акціями “blue chip” (стійких компаній із стабільною історією дивідендів).

Як почати: крок за кроком

Обери регульованого брокера: перевір ліцензії та репутацію
Відкрий рахунок: пройди ідентифікацію та фінансову перевірку
Зроби перший внесок: сума відповідно до твоїх можливостей
Аналізуй компанії: досліджуй фінансові звіти, сектор, конкуренцію
Виконай свою заявку: обери між “на ринку” (поточна ціна) або “з обмеженням” (твоя ціна)
Розглянь CFD: якщо твій брокер пропонує, можеш спекулювати без фізичної власності

Остаточна рекомендація для диверсифікації

Справжня сила полягає не у виборі одного з них, а у стратегічному поєднанні. Збалансований портфель поєднує звичайні та преференційні акції, коригуючи пропорцію відповідно до віку, толерантності до ризику та потреб у поточних доходах. Регулярно переглядай свою розподіл і коригуй його відповідно до змін на ринку.

Питання не у тому, “що краще?”, а у тому, “що відповідає тому, де я зараз і де хочу бути?”

Переглянути оригінал

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.