Коли зупиниться падіння японської ієни? Інвестиційний гід по японській ієні 2026 року｜Експерти прогнозують швидке відновлення японської ієни

日圓最近波動劇烈，許多投資者都在問：**日圓還會繼續貶嗎？什麼時候才會回升？現在進場買日圓划算嗎？**這篇文章用 дані та ринкові сигнали для відповіді на ці питання.

Morgan Stanley дає чіткий сигнал: повернення йде

Згідно з останнім звітом Morgan Stanley, курс долара до йени має шанс зрости майже на 10% у найближчі місяці. Аналіз показує, що курс долара до йени вже відхилився від справедливої вартості. Зі зниженням доходності американських облігацій, очікується, що це відхилення буде виправлено у першому кварталі 2026 року. Ґрунтуючись на цьому, Morgan Stanley прогнозує, що курс долара до йени у початку наступного року знизиться приблизно до 140 йен.

Що це означає? Якщо зараз купити долари за 155 йен, то до початку 2026 року можна буде продати їх за приблизно 140 йен, отримавши чистий прибуток близько 9%. Це саме та інвестиційна можливість, яку дає повернення йени.

Чому йена потрапила у 10-місячний цикл знецінення?

Щоб зрозуміти проблему йени, потрібно почати з початку цього року. На початку 2025 року курс долара до йени був близько 160, але вже у квітні він впав до 140.876, за три місяці йена зросла більш ніж на 12%. Багато хто думав, що йена нарешті повернеться, але після травня вона знову почала падати. У жовтні долар до йени прорвав позначку 150, а у листопаді досяг 34-річного мінімуму — понад 157. Загальний тренд знецінення триває вже майже 10 місяців.

Чому йена така слабка? Два основні причини:

Перша — «прокляття» різниці ставок між США та Японією. Федеральна резервна система тримає високі ставки, тоді як Банку Японії ще довго не вдається справді зжати монетарну політику. Чим більша різниця у ставках, тим активніше арбітраж — інвестори позичають у Японії (через низькі ставки), а інвестують у США, щоб заробити на різниці. В результаті йена постійно продається, а долар купується.

Друга — хаотичність політичних сигналів. Прем’єр-міністр Японії Хосода Саонэ схиляється до збереження політики стимулювання економіки, тоді як голова Банку Японії Уеда Казуо натякає на можливе підвищення ставок для стабілізації йени. Така невизначеність вводить ринок у замішання, і йена продовжує тиснути вниз.

Три ключові поворотні моменти для повернення йени

Хороші новини: умови для зупинки падіння йени та її повернення поступово формуються. Три фактори можуть стати «рятувальниками» ситуації:

Перший — Банку Японії потрібно чітко визначити шлях підвищення ставок. Просто говорити про стабілізацію йени недостатньо, потрібно діяти. Якщо на грудневому засіданні буде озвучено конкретний графік підвищення ставок, ринок миттєво відреагує — йена злетить. Технічний аналіз показує, що якщо Банк Японії закріпить темпи підвищення ставок, курс долара до йени може різко впасти, цільові рівні — 150 йен і нижче.

Другий — зниження ставок Федеральною резервною системою. Зі все більш очевидними ознаками економічного сповільнення в США, очікування зниження ставок зростають. Якщо ФРС почне знижувати ставки, капітал повернеться до США, і тиск на йену зменшиться. Це важливий драйвер повернення йени.

Третій — пряме втручання уряду у валютний ринок. Міністр фінансів Японії нещодавно зробив «найрішучіше попередження», зазначивши, що коливання курсу вже занадто швидкі і односторонні, і натякнув, що уряд може втрутитися. Це найжорсткіша позиція з 2022 року. Якщо уряд реально почне купувати йену, ефект буде дуже швидким.

Чому йена знецінюється вже майже десять років? Історичний огляд

Щоб зрозуміти, чому йена зараз така слабка, потрібно подивитися на її шлях за останнє десятиліття.

2011 — землетрус і цунамі завдали удару Японії. Величезна катастрофа, руйнування ядерних реакторів — економіка зазнала серйозних втрат. Уряд змушений був купувати долари для імпорту палива, що сприяло знеціненню йени.

2012–2013 — економіка Абе спричинила обвал йени. Новий прем’єр Абе Сіндзо запровадив «Абе економіку», а голова Банку Японії Кішіда Харухі оголосив масштабну політику стимулювання — у два роки вливати у ринок 1,4 трильйона доларів у еквіваленті. Це спричинило знецінення йени майже на 30%, встановивши новий мінімум.

2021 — початок жорсткої політики США. ФРС оголосила про скорочення купівлі облігацій (Taper), доходність американських цінних паперів зросла, і капітал почав повернутися до США. Водночас низькі ставки в Японії зробили йену привабливим арбітражним інструментом — позичаєш у Японії і купуєш американські облігації, акції, золото, щоб заробити на різниці. Це прискорило знецінення йени.

2023 — ринок почав очікувати змін у політиці Банку Японії. Після призначення Уеди головою ЦБ він натякнув на можливе перегляд політики. Інфляція в Японії сягнула 3.3%, найвищого рівня з 70-х років минулого століття. Це підвищило очікування змін у політиці.

2024–2025 — початок реальних дій ЦБ. У березні 2024 року Банку Японії скасував негативні ставки, вперше за 17 років підвищивши їх. У липні — ще на 15 базисних пунктів до 0.25%. Це викликало різкий сплеск на фінансових ринках, індекс Nikkei впав на 12.4%. Після цього ЦБ залишився на місці, і у січні 2025 року знову підвищив ставки до 0.5%. Але потім знову почав зволікати, і з червня йена знову послабшала.

Чотири ключові індикатори для визначення майбутнього курсу йени

Інвесторам важливо стежити за цими даними, щоб передбачити, коли йена справді повернеться:

Індекс 1: інфляція CPI в Японії. Якщо інфляція зростає — це підстава для подальшого підвищення ставок, що сприяє зміцненню йени; якщо знижується — політика може зупинитися, і йена послабшає. Зараз інфляція в Японії залишається однією з найнижчих серед провідних економік.

Індекс 2: економічне зростання Японії. Особливо ВВП і PMI у виробничому секторі. Чим сильніше економіка — тим більше шансів у ЦБ підвищити ставки і зміцнити йену; слабка економіка — навпаки. Зараз японська економіка демонструє стабільність у складі G7.

Індекс 3: мови та заяви керівництва ЦБ. Виступи Уеди можуть сильно впливати на короткостроковий курс. Будь-які натяки на підвищення ставок або зміну політики потрібно враховувати.

Індекс 4: глобальні монетарні політики. Рішення ФРС, ЄЦБ — все це впливає на йену. Якщо інші центробанки почнуть знижувати ставки, йена виграє. Також йена традиційно вважається «валютою-убежищем» — під час криз її купують для захисту капіталу.

Практичні поради щодо інвестицій у йену

Чи варто зараз купувати йену? За довгостроковим сценарієм, умови для повернення йени формуються, і можна починати поступово входити у ринок. Але короткостроково слід бути обережним.

Стратегія: з технічного аналізу — краще зменшувати позиції при зростанні курсу до 156.70. Якщо цей рівень буде пробитий вниз — сигнал до зміни тренду і швидкого зростання йени.

Для тих, хто планує подорожі до Японії: можна купувати невеликими сумами, щоб накопичити йену для майбутніх витрат. Не потрібно ставити все на карту — розподіляйте ризики.

Професійним валютним трейдерам: рекомендується створити системний моніторинг — слідкувати за заявами ЦБ, інфляцією, економічними даними. При зміні політики — швидко коригувати позиції. Обов’язково ставте стоп-лоси для контролю ризиків.

Підсумок: світло в кінці тунелю для йени вже видно

Хоча різниця ставок між США та Японією ще зростає, а політика Банку Японії ще не змінена, ринок вже сформував думку — курс йени занизький і знецінення переоцінене. Прогнози Morgan Stanley, жорстка риторика уряду, натяки Уеди — все це вказує на одне: час повернення йени наближається.

Залежно від цілей — для подорожей або інвестицій — зараз хороший момент для уваги до йени. Але пам’ятайте: валютний ринок дуже волатильний, тому важливо враховувати свої ризики і, за потреби, консультуватися з фахівцями.