P.E. означає: Посібник для інвесторів у акції, які прагнуть точно оцінити вартість

Коли фондовий ринок зазнає значних коливань, багато інвесторів починають шукати цікаві акції. Але головне питання — чи є поточна ціна справедливою, чи завищеною? І коли саме настає оптимальний момент для покупки? Щоб знайти відповідь, інвесторам потрібні інструменти, які допомагають чітко уявити ситуацію, а не покладатися лише на інтуїцію.

Способів оцінити вигідність ціни акції багато, але найпопулярнішим і найчастіше використовуваним серед інвесторів, що шукають цінність (Value Investor), є коефіцієнт P/E або Price per Earning ratio — співвідношення між ціною акції та прибутком на акцію.

Що таке P/E ratio і що він означає

P/E ratio (Price per Earning ratio) — це співвідношення, яке показує, скільки років потрібно, щоб повернути вкладені кошти за поточною ціною акції, враховуючи прибуток, який компанія отримує щороку.

Цей показник важливий, оскільки дозволяє інвесторам порівнювати різні акції за єдиною стандартною базою, замість того щоб робити припущення без підстав.

P/E ratio поділяється на два типи: Forward vs. Trailing

При використанні P/E ratio його поділяють на два типи, які мають різні характеристики та застосування:

Forward P/E (P.E. лінгвістичний) — використовує поточну ціну акції, ділимо її на прогнозований прибуток компанії в майбутньому. Цей метод корисний, оскільки дає уявлення про перспективи компанії, але має обмеження: деякі компанії можуть недооцінювати прибутки, щоб показати більш привабливий P/E при оголошенні реальних результатів. Також зовнішні аналітики можуть давати різні оцінки, що може заплутати інвестора.

Trailing P/E (P.E. історичний) — використовує поточну ціну акції, ділимо її на фактичний прибуток за останні 12 місяців. Оскільки дані реальні, цей показник найпопулярніший. Однак його недолік у тому, що минулі результати не гарантують майбутню ефективність компанії. Тому інвестор повинен враховувати, скільки компанія зможе заробляти в майбутньому, а не лише дивитися на минуле.

Як обчислюється P/E Ratio

Формула для обчислення P/E ratio дуже проста: P/E = ціна акції ÷ прибуток на акцію (EPS)

Ця формула складається з двох основних компонентів:

Ціна акції (Price) — сума, яку інвестор має заплатити за акцію. Чим нижча ціна, тим нижчий P/E і швидше окупиться інвестиція.

Прибуток на акцію (EPS — Earnings Per Share) — отримується шляхом ділення чистого прибутку компанії на кількість випущених акцій. Цей показник показує, скільки прибутку отримує кожен акціонер щороку. Високий EPS свідчить про ефективність компанії у зароблянні грошей.

Приклад розрахунку: якщо купити акцію за 50 грн, а EPS становить 5 грн, тоді P/E = 50 ÷ 5 = 10. Це означає, що інвестору потрібно 10 років, щоб повернути вкладені кошти (якщо компанія буде отримувати той самий прибуток кожного року). Після 10 років інвестор почне отримувати чистий прибуток.

Недоліки P/E ratio, які потрібно враховувати

Хоча P/E ratio корисний, він має важливі обмеження:

Перший — EPS акцій не є сталим і може змінюватися з часом. Це залежить від результатів діяльності компанії. Наприклад, якщо компанія розширює виробництво або виходить на нові ринки з високим потенціалом, EPS може зростати, і P/E знижуватиметься, що прискорить момент окупності.

З іншого боку, якщо компанія стикається з великими викликами, наприклад, торговими бар’єрами або додатковими витратами, EPS може знижуватися, і P/E зросте, що означає, що потрібно довше чекати окупності.

Другий — P/E ratio не відображає якість фінансової структури компанії. Низький P/E може бути результатом високого EPS через ефективне управління або через зниження ціни акцій через проблеми, які не видно з показника. Тому потрібно додатково аналізувати інші аспекти.

Як використовувати P/E ratio для прийняття інвестиційних рішень

Після розуміння, що таке P/E ratio і які його обмеження, слід застосовувати його з розумом.

Інвестор має використовувати P/E як первинний фільтр для пошуку акцій із справедливою ціною, а потім глибше аналізувати компанію: її потенціал зростання, фінансовий стан і тенденції галузі.

Порівняння P/E однієї компанії з іншими в тій самій галузі — хороший спосіб визначити, яка з них має більш привабливу цінність.

Висновок

Інвесторам, які прагнуть точно вчасно купити акції, не слід покладатися лише на один інструмент. P/E ratio — це частина набору інструментів, і при поєднанні з іншими аналізами він допоможе приймати більш обґрунтовані рішення.

Розуміння того, що таке P/E ratio і як правильно його застосовувати, дасть інвестору достатню інформацію для формування міцного портфеля. Постійне навчання і вдосконалення навичок аналізу — важливі складові успіху на фондовому ринку.