Карта інвестицій у мідні компанії: чому у 2024 році мідні акції заслуговують уваги?

Мідь цього сировинного товару останнім часом стала гарячою темою в інвестиційній спільноті. Провідний світовий виробник міді Freeport-McMoRan (FCX) за півтора місяця виріс на 30%, у той час як міжнародна ціна міді зросла на 17%. Що приховано за цими даними і яка інвестиційна логіка?

Чому зростають концептуальні акції міді? Три основні драйвери

Обмеженість пропозиції Глобальні капітальні витрати на міді залишаються низькими протягом останніх десяти років, що призводить до повільного зростання нових потужностей. Це означає, що довгостроково пропозиція міді буде обмежено, а цінова влада зосереджена у верхніх ланках ланцюга.

Сильний попит За підтримки цілей з досягнення нейтральності вуглецю, глобальні інвестиції в електроенергетику та електромережі зберігають високий темп зростання. Мідь, як провідний матеріал, користується зростаючим попитом. Одночасно, світова гонка за AI збільшує потребу у даних центрах, серверах, кабелях — у всьому цьому потрібна міді багато.

Резонанс економічних циклів Зараз світова економіка перебуває у фазі відновлення, сировинний сектор у підйомі. Ціни на мідь і концептуальні акції міді часто точно відображають стан економічного циклу і важко маніпулювати ними штучно.

Ці три сили разом роблять концептуальні акції міді привабливими для інвестицій.

Повний огляд ланцюга виробництва міді: хто заробляє, хто ризикує

Від родовищ до кінцевого застосування мідь проходить через три основні етапи, і кожен з них має свою логіку прибутковості.

Верхній ланцюг: компанії з видобутку міді (з прямим зв’язком із ціною міді) Це найвищий рівень ланцюга, де основними продуктами є міді та її концентрати. Зростання ціни міді безпосередньо збільшує прибутки, падіння — знижує їх. До топ-10 світових компаній з видобутку міді входять:

Верхній ланцюг характеризується високою концентрацією, стабільною конкуренцією і широким простором для прибутку. Це основний об’єкт для інвестицій у концептуальні акції міді.

Середній ланцюг: переробка — з низькою маржею Переробні підприємства отримують міді з родовищ і виробляють чисту мідь, основний дохід — від переробних плат (TC), а не від ціни міді. Коливання ціни міді майже не впливають на їхній прибуток: коли ціна міді зростає, вартість сировини зростає, але і переробні витрати теж. Зараз ціна переробки знаходиться на низькому рівні, і прибутковість таких компаній невелика — не рекомендується інвестувати.

Нижній ланцюг: кінцеве застосування — мідь як витратний матеріал Компанії, що виробляють кабелі, дроти, фольгу з міді, використовують її як сировину. Зростання ціни міді означає зростання витрат і зменшення прибутку. В акціях, таких як First Copper (2009), Walsin (1608), Ta Ya (1609), що належать до цього сегмента, підвищення ціни міді є негативним фактором.

Взаємозв’язок між акціями міді і ціною міді: чому вони рухаються синхронно

Відповідь дуже проста: основний продукт міді — це сама мідь, і коливання ціни безпосередньо визначають результати компаній.

Порівняння ETF на міді (код: COPX) і ціни міді на Лондонській біржі показує, що їхні тренди майже ідеально співпадають. Зростання ціни міді на 1% — і прибутки виробників міді суттєво покращуються. І навпаки.

Через цю високу кореляцію інвестори, визначивши тренд ціни міді, автоматично орієнтуються у напрямку концептуальних акцій міді.

Топ-5 концептуальних акцій міді

Провідні світові компанії з видобутку міді

Freeport-McMoRan (FCX.N) Заснована у 1987 році, спеціалізується на видобутку міді, золота, молібдену, штаб-квартира — Арізона, США. Найбільша у світі компанія з видобутку міді, її обсяг виробництва — найвищий у світі, і вона є абсолютним лідером у сегменті. Чутлива до цін на мідь.

Glencore (GLEN.L) Швейцарський гігант з 1974 року, працює з металами, мінералами, енергоносіями та сільськогосподарською продукцією. Не є чисто мідійною компанією, але отримує вигоду від циклу мінеральної галузі. Мультигалузевий портфель знижує ризики.

BHP (BHP.AX) Австралійський гірничодобувний гігант, з 1885 року, працює з міді, залізною рудою, вугіллям, сріблом, свинцем, цинком. Мідь — одна з частин портфеля, але масштаб — значний. У порівнянні з FCX, BHP має більш диверсифікований ризик циклу товарів.

Тайванські концептуальні акції міді

First Copper (2009) Заснована у 1969 році, спеціалізується на виробництві міді та мідійних сплавів для напівпровідників, автомобілів, електроніки. Знаходиться на нижньому рівні ланцюга, зростання ціни міді підвищує витрати.

Walsin (1608) Заснована у 1956 році, один із трьох найбільших виробників кабелів і дротів у Тайвані. Також у нижньому сегменті, зростання ціни міді зменшує їхню прибутковість.

Чи можна купувати концептуальні акції міді у 2024 році?

Короткострокові ризики Ціни на мідь і концептуальні акції вже зросли швидко, і короткостроковий потенціал для корекції існує. Інвесторам, що прагнуть купити на підвищенні, слід дотримуватися обережності, чекати сигналів для входу.

Середньо- і довгострокові можливості Попит і пропозиція міді дійсно хороші. Політика досягнення нейтральності вуглецю стимулює інвестиції в електромережі, зростання попиту на електроенергію та кабелі через AI підтримує ціну міді. Очікується, що у майбутньому пропозиція міді буде обмеженою, а попит — зростати, тому загальний тренд — зростання.

Стратегія Зважаючи на вже значний приріст, найкращий час для входу — чекати корекції з технічними сигналами. У довгостроковій перспективі тримати концептуальні акції міді під час економічного підйому, а при ознаках сповільнення — швидко фіксувати прибуток.

Основні поради щодо інвестування у концептуальні акції міді

Логіка вибору акцій — зосереджуватися на верхньому ланцюгу: FCX, Glencore, BHP, оскільки вони безпосередньо виграють від зростання ціни міді. Уникати надмірної участі у середньому ланцюгу переробки, якщо немає явних ознак покращення переробних плат.

Управління ризиками: пам’ятайте, що мідь — товар, і її ціна залежить від глобального економічного циклу. Політика ФРС, світовий економічний ріст, геополітичні фактори — все це впливає на ціну міді. Купуйте під час підйому і тримайте, або швидко виходьте при ознаках спаду.

Інвестиції у концептуальні акції міді мають чітку логіку — розуміння економічного циклу дозволяє точно орієнтуватися у тренді. На відміну від багатьох штучно маніпульованих активів, ціна міді і її акції більш достовірно відображають ринкові очікування.