2025 рік міжнародний графік цін на золото: від чистих покупок центральних банків до ланцюгової реакції політики Федеральної резервної системи

Ціна на золото у 2024 році наблизилася до історичного максимуму в 4400 доларів за унцію у жовтні, хоча згодом відбувся технічний відкат, але інтерес ринку до подальшого розвитку подій навколо золота продовжує зростати. Щоб зрозуміти цю хвилю ринку, недостатньо лише дивитися на поверхневі коливання — потрібно аналізувати з кількох вимірів: стратегії резервів центральних банків, очікування монетарної політики, геополітичні ризики тощо, які спільно рухають ціну на золото.

Як експертні організації дивляться на перспективи золота у 2025 році?

У контексті недавньої невизначеності провідні світові інвестиційні банки більш оптимістично оцінюють довгострокові перспективи золота. Команда товарних стратегій JPMorgan підвищила цільову ціну на 2026 рік у четвертому кварталі до 5055 доларів за унцію, вважаючи поточний корекційний рух здоровою корекцією. Goldman Sachs залишила прогноз на кінець 2026 року на рівні 4900 доларів за унцію. Стратеги Bank of America більш агресивні і рекомендують, що золото може навіть досягти 6000 доларів наступного року.

З точки зору роздрібного сегменту, ювелірні бренди, такі як Chow Tai Fook, Luk Fook, Chow Sang Sang, Zhou Shengsheng, пропонують стабільну ціну на 24-каратне золоте ювелірне виріб понад 1100 юанів/грам, без явних ознак зниження, що свідчить про збереження довіри ринку до довгострокової цінності золота.

Три головні рушії за рухом міжнародного цінового тренду на золото

Перший рушій: невизначеність митних тарифів і потреба у хеджуванні

На початку 2025 року часті зміни торгової політики безпосередньо підвищують рівень страху та потребу у захисті активів. Історичний досвід показує, що під час торговельної війни між США та Китаєм у 2018 році ціна на золото у періоди невизначеності політики зазвичай зростала на 5-10% у короткостроковій перспективі. Коли ринок опиняється під впливом ризиків тарифів, інвестори природно звертаються до золота як до засобу збереження вартості.

Другий рушій: очікування зниження ставок ФРС і реальні відсоткові ставки

Ціна на золото має явний негативний зв’язок із реальними відсотковими ставками — чим нижчі ставки, тим привабливішим стає золото. Кожне рішення ФРС щодо ставки безпосередньо впливає на ціновий тренд. За даними інструментів CME, ймовірність зниження ставки на 25 базисних пунктів у грудні становить 84.7%. Це пояснює, чому після засідання FOMC у вересні ціна на золото знизилася — зниження на 25 базисних пунктів вже було враховано ринком. Важливо, що Пауелл охарактеризував це як «управління ризиками через зниження ставок», не натякаючи на подальше послаблення, що викликало очікування щодо подальшого циклу зниження ставок.

Третій рушій: постійне чисте купівля золота центральними банками світу

За даними Всесвітньої асоціації золота, у третьому кварталі 2025 року глобальні центральні банки купили 220 тонн золота, що на 28% більше попереднього кварталу. За перші 9 місяців купівля склала близько 634 тонн, що менше ніж у попередньому році, але все одно значно вище історичних рівнів у цей період. Важливо, що у дослідженні асоціації зазначається, що 76% опитаних центральних банків планують у найближчі п’ять років «помірно або значно збільшити» частку золота у своїх резервів, а більшість очікує зниження «частки резервів у доларах США». Це свідчить про довгострокову тенденцію коригування резервних активів глобальними центробанками.

Інші фактори, що підтримують золото у середньо- і довгостроковій перспективі

Світова високий рівень боргів обмежує політичну гнучкість

До 2025 року глобальний борг досягне 307 трильйонів доларів, що ускладнює країнам коригувати ставки та політику, оскільки рівень боргів високий. Це сприяє збереженню політики стимулювання та зниженню реальних ставок, що підвищує привабливість золота.

Зміцнення довіри до долара США

Коли долар зазнає тиску на зниження або ринок втрачає довіру, золото, оцінене у доларах, отримує додатковий стимул для зростання через притік капіталу.

Геополітична напруженість

Тривалість війни в Україні, нестабільність у Близькому Сході та інші фактори продовжують підвищувати попит на захист, що зміцнює статус золота як «останнього притулку».

Стратегії інвесторів на поточному етапі

Ця хвиля зростання цін на золото ще не завершена, але підходи до інвестування мають бути різними.

Для досвідчених короткострокових трейдерів: коливання ринку створюють можливості для торгівлі, особливо у періоди підвищеної волатильності перед і після американських економічних даних. Ліквідність висока, і напрямок руху легше визначити, слідкувати за економічним календарем і даними США.

Для новачків: не слід сліпо купувати на піку. Рекомендується починати з невеликих сум, не намагатися додавати позиції у розпал ринку. Середньорічна амплітуда коливань золота становить 19.4%, що не менше, ніж у акцій (S&P 500 — 14.7%).

Для довгострокових інвестицій: фізичне золото — хороший варіант, але потрібно враховувати 5-20% торгових витрат і бути готовим до того, що через 10 років ціна може подвоїтися або зменшитися удвічі. Рекомендується тримати його у частині портфеля, не вкладати все життя у золото.

Для інвесторів, що прагнуть балансувати дохідність: можна тримати золото довгостроково і використовувати короткострокові коливання для додаткових покупок або часткового фіксування прибутку, але лише за умови досвіду управління ризиками.

Золото як актив із високою довірою у світі залишається довгостроковою опорою, але в реальній торгівлі потрібно бути обережним через можливі різкі коливання перед і після економічних даних і засідань політичних органів США.