Гігантські кити пробуджуються! Сплячі гаманці масово продають, правда за швидким падінням ціни Біткоїна

П’ятничний азійський торговий сесійний період приніс сигнал тиску — Біткойн знову втратив важливу підтримку, опустившись нижче 85 000 доларів США, встановивши новий мінімум за 7 місяців. Цей спад не був раптовим, за ним приховані багаторівневі складні сили ринку, що вступають у гостру боротьбу.

Ланцюгові сигнали розкривають правду про продажі

Останній звіт маркет-мейкера FlowDesk вказує на найпрямішого винуватця: тисячі давно «сплячих» Bitcoin-гаманців раптово прокидаються і масово переказують активи на централізовані біржі. Що ж думають власники цих старих гаманців? Ніхто не знає, але ринок чітко розуміє — вони продають.

Наскільки агресивний цей тиск на продаж? Достатньо поглянути на спотовий ринок: покупці миттєво були поглинуті, напрямок торгів — явно на продаж. Водночас, менеджери фондів починають змінювати стратегії, до кінця року переходять на більш консервативні позиції, віддаючи перевагу фіксації прибутку, а не додаванню позицій. Що в результаті? Ліквідність ключових рівнів підтримки стрімко зменшується, і ціну легко «проткнути» однією свічкою.

Емоції ринку стрімко змінюються: від оптимізму до паніки

Поглядаючи на рухи за минулий місяць, Bitcoin знизився більш ніж на 20%, що значно перевищує показники фондового ринку — це сам по собі свідчить про різке змінення ставлення до ринку.

З початку жовтня, коли він прорвав історичний максимум у 126 000 доларів, Bitcoin обвалився більш ніж на 31%. Ще більш вражаюче — за останні 9 днів він втратив 17%, і падіння прискорюється. Що ж стало причиною швидкого обвалу з вершини?

Зміна очікувань щодо процентних ставок. Спочатку ринок був налаштований на зниження ставок у грудні, але тепер очікування повністю змінилися. За даними останнього інструменту CME FedWatch, ймовірність зниження ставок у грудні зменшилася до 37.6%, тоді як понад 62% учасників очікують їхнього утримання на поточному рівні. За тиждень ця очікування змінилося кардинально — ще минулого тижня було рівно 50/50, а тепер — 6 до 4 на користь збереження ставки.

Прогнозний ринок Polymarket також підтверджує цю історію: 63% трейдерів очікують, що у грудні ставки не знизять, емоції змінилися ще у вівторок ввечері.

Захисні позиції на ринку деривативів

Вибір опціонних трейдерів відображає зміну настроїв.

Раніше найбільш активні опціони на 140 000 доларів США на купівлю вже вийшли з поля зору, натомість з’явилися опціони на продаж на 85 000 доларів — вони тепер є найбільшими за обсягом відкритих контрактів у всьому ринку BTC. Це означає, що трейдери переорієнтовуються і готуються до більшого падіння.

Дані Deribit підтверджують: великі угоди з BTC і ETH переважно орієнтовані на шорт, трейдери зменшують свої короткі позиції для захисту. Крива волатильності також суттєво нахилена у бік пут-опціонів — це ознаки захисту, а не атаки.

Передбачення ринку: зворотній відлік

За даними прогнозистів Myriad, емоції явно налаштовані на короткий сценарій. Ймовірність досягнення BTC рівня 85 000 доларів зросла до 80%, що значно вище за ймовірність підйому до 115 000 доларів. Це означає, що ймовірність падіння до 85 000 доларів зросла за останній тиждень на 34%, і залишилось лише 2.4% до цієї цінової позначки.

У той час як на ринку зростання при ціні 115 000 доларів може принести понад 4-кратний дохід — але ймовірність такого сценарію зараз лише 22%. Навіть якщо власники спот-активів вгадають правильний напрямок, при ціні 115 000 доларів їхній дохід складе лише близько 31%. Ризик і нагорода на ринку вже явно налаштовані на короткий сценарій.

Вибухова хвиля ліквідацій підкреслює вразливість ринку

За останню годину обсяг ліквідацій у криптосфері стрімко зріс. За даними CoinGlass, загальний обсяг ліквідацій за останні 24 години склав 9.33 мільярдів доларів, з них Bitcoin — близько 3.8 мільярдів, Ethereum — близько 2.39 мільярдів.

Ethereum (ETH) зазнав ще більшого падіння — близько 3% за день, ціна коливається біля 2 850 доларів, за тиждень — мінус 15%. XRP знизився майже на 3%, за тиждень — близько 18%. Ці ланцюгові падіння свідчать про одне: ринок йде у режимі дедоларизації.

Макроекономічний фон: дані з оптимізмом і тривогою

Знову відкрившись, американський уряд опублікував у четвер звіт по зайнятості за вересень, що показав додавання 119 000 робочих місць — краще за очікування, але аналітики вважають його неоднозначним.

Головний економіст Navy Federal Credit Union Хізер Лонг зазначила, що цей звіт — «складна суміш»: з одного боку, більше людей увійшло до робочої сили (+470 000), з іншого — кількість безробітних зросла (+219 000). В результаті? «Федеральна резервна система, ймовірно, не знизить ставки у грудні.»

Це передбачення співпадає з ринковими очікуваннями і ще більше підсилює тривогу щодо можливого відсутності зниження ставок.

Технічний аналіз: перепроданість не означає відскок

Технічний аналіз Bitcoin показує, що індекс RSI за 14 днів вже увійшов у зону «перепроданості», але це не обов’язково означає короткостроковий відскок. Ключовий рівень підтримки — 78.6% рівень Фібоначчі (близько 86 000 доларів), якщо він буде пробитий, наступний важливий рівень — це річний мінімум біля 74 000 доларів.

У поточній структурі трейдери все ще орієнтуються на продаж при кожному відскоку, доки Bitcoin не прорве низхідний канал. Навіть при прориві, ринок і далі може потребувати формування «низьких точок», щоб бичі почали більш активно розгортати позиції.

Приховані системні ризики

Ринок також приховано побоюється ще однієї речі: MicroStrategy (MSTR) може бути виключена з індексу MSCI вже у січні. Morgan Stanley у недавньому звіті натякнув, що у разі такого сценарію може статися відтік пасивних інвестицій на сотні мільйонів доларів, що додасть ще одного тиску на вже й так вразливий крипторинок.

Зворотній бік: сила несподіваного зниження ставок

Цікаво, що ринок майже повністю заклався на сценарій «у грудні ставки не знизять». Але якщо станеться несподіванка — наприклад, ФРС раптово оголосить зниження — цей майже одностайний сценарій може викликати різкий зворотній ефект, і ринок миттєво переформується. Market Myriad може раптово змінити правила гри, і BTC може отримати потужний відскок. Ймовірність такого сценарію наразі значно недооцінена.

Загалом, падіння Bitcoin — це не результат однієї причини, а сукупність багатьох сил: продажі старих гаманців, зміна очікувань щодо ставок, неоднозначність макроекономічних даних, переорієнтація деривативного ринку та поступове виявлення системних ризиків. Ринок переживає випробування «кризи довіри».