Аналіз перспектив інвестицій у золото 2025 року: чи є ще потенціал для зростання цін на золото?

Зараз світова економічна ситуація нестабільна, ринок золота знову став об’єктом уваги інвесторів. Після досягнення історичного максимуму понад 4400 доларів за унцію у жовтні минулого року, ціна на золото дещо скоригувалася, але інтерес до ринку залишився високим. Інвестори зазвичай розмірковують над трьома ключовими питаннями: чому ціна на золото постійно зростає? Який прогноз цін на золото у 2025 році? Чи вже запізно входити на ринок?

Вартість золота XAU/USD за останні роки досягла нових максимумів

За останні два роки ціна на золото постійно зростає, у 2024 році вона вже прорвала позначку 4300 доларів і встановила новий рекорд. За даними Reuters, зростання цін на золото у 2024-2025 роках досягло найвищого рівня за останні 30 років, перевищивши 31% у 2007 році та 29% у 2010 році. У порівнянні з ростом у 2023 році, цей тренд є ще більш потужним.

За цим зростанням стоять три основні фактори.

Три основні фактори підтримки тривалого зростання цін на золото

Політична невизначеність підвищує попит на активи-укриття

Запровадження нової урядової політики щодо тарифів після вступу нового уряду спричинило зростання цін на золото у 2025 році. Серія заходів щодо тарифів збільшила невизначеність на ринку, що підвищило попит на активи-укриття і сприяло зростанню цін на золото. Історичний досвід (наприклад, торговельна напруженість між Китаєм і США у 2018 році) показує, що у періоди політичної невизначеності ціна на золото зазвичай зростає на 5-10% у короткостроковій перспективі.

Очікування зниження ставок ФРС продовжують розвиватися

Зниження ставок Федеральної резервної системи (ФРС) призводить до ослаблення долара, зменшуючи альтернативну вартість володіння золотом і підвищуючи його привабливість. Якщо економіка послабшає, зниження ставок може бути ще більш значним.

Варто зазначити, що після засідання FOMC у вересні ціна на золото знизилася, оскільки зниження на 25 базисних пунктів було цілком очікуваним і вже врахованим ринком. Голова ФРС Пауелл охарактеризував його як «управління ризиками через зниження ставок», не натякаючи на подальше зниження у майбутньому, що викликало очікування щодо подальшої політики.

Історичні дані показують, що ціна на золото має явний негативний зв’язок з реальними ставками: зниження ставок — зростання ціни на золото. Оскільки реальна ставка = номінальна ставка - інфляція, політика зниження ставок ФРС має значний вплив. За даними CME, ймовірність зниження ставки на 25 базисних пунктів у грудні становить 84.7%.

Глобальні центральні банки продовжують нарощувати золотовалютні резерви

За даними Світової ради з золота (WGC), у третьому кварталі 2024 року чистий обсяг купівлі золота центральними банками склав 220 тонн, що на 28% більше за попередній квартал. За перші 9 місяців центральні банки купили близько 634 тонн золота, що трохи менше за аналогічний період минулого року, але все ще значно вище за інші періоди.

У дослідженні асоціації 76% опитаних центральних банків вважають, що у наступні п’ять років частка золота у їхніх резервів буде «помірно або значно збільшена», при цьому більшість очікує зменшення частки долара у резервних активах. Це свідчить про суттєві зміни у глобальній структурі резервів.

Інші важливі фактори, що сприяють зростанню цін на золото

Глобальний борговий тягар і інфляційний тиск

Станом на 2025 рік світовий борг досягне 307 трильйонів доларів. Високий рівень боргу обмежує можливості монетарної політики, що може сприяти більш м’якій політиці та зниженню реальних ставок, що опосередковано підвищує попит на золото.

Виклики для статусу долара як резервної валюти

При ослабленні долара або зниженні довіри до нього ціна на золото, номінована у доларах, отримує додаткові переваги і залучає більше капіталу.

Геополітична невизначеність

Тривалі конфлікти, наприклад, війна в Україні, напружена ситуація на Близькому Сході, підвищують цінність дорогоцінних металів як активів-укриттів і сприяють короткостроковим коливанням.

Настрій ринку

Постійні повідомлення у ЗМІ та емоційне напруження у соцмережах сприяють масовому притоку короткострокових інвестицій у золото, що посилює тренд зростання.

Варто пам’ятати, що у короткостроковій перспективі ці фактори можуть викликати різкі коливання. Для інвесторів з України, враховуючи валютний ризик (курс долара/гривня), це може впливати на реальний дохід.

Прогнози щодо майбутнього цін на золото від аналітичних центрів

Незважаючи на недавні коливання цін, більшість провідних аналітичних центрів залишаються оптимістичними щодо довгострокового тренду.

Команда з товарних ринків JPMorgan вважає, що ця корекція є «здоровою». Після попередження про короткострокові ризики команда більш оптимістично дивиться на довгострокову перспективу і підвищила цільову ціну на 2026 рік до 5055 доларів за унцію.

Goldman Sachs залишається прихильним до золота і зберігає цільову ціну на кінець 2026 року — 4900 доларів за унцію.

Банк Америки також зберігає оптимізм щодо ринку дорогоцінних металів. Раніше він підвищив цільову ціну на золото у 2026 році до 5000 доларів, а нещодавні заяви стратегів свідчать, що у 2025 році ціна може навіть сягнути 6000 доларів.

Основні ювелірні ритейлери, такі як Chow Tai Fook, Luk Fook Jewelry, Chow Sang Sang, продовжують пропонувати золото у роздріб за ціною понад 1100 юанів за грам, що свідчить про збереження довіри до ринку.

Чи варто зараз інвестувати у золото для роздрібних інвесторів?

Зрозумівши логіку зростання цін на золото, можна зробити висновок, що цей тренд ще не завершився. Незалежно від того, плануєте ви інвестувати у середньо- або довгостроковій перспективі, можливості є. Однак слід бути обережним і не сліпо слідувати за ринком. Особливо для новачків, які при високій волатильності ризикують купити дорого і продати дешево, що може призвести до збитків.

Рекомендації для різних типів інвесторів:

Якщо ви — досвідчений короткостроковий трейдер, коливання ринку створюють чудові можливості для операцій. Ліквідність достатня, короткострокові тренди легко визначити, особливо під час різких стрибків — напрямок руху стає очевидним. Досвідчені трейдери можуть швидко реагувати.

Якщо ви — новачок і хочете спробувати короткострокові операції, пам’ятайте: починайте з малих сум, не намагайтеся одразу збільшити позиції. Помилки у психології можуть призвести до збитків. Використовуйте економічний календар для моніторингу даних США — це допоможе приймати обґрунтовані рішення.

Якщо ви — інвестор, що планує довгострокове володіння фізичним золотом, будьте готові до значних коливань. Хоча довгостроковий тренд є висхідним, важливо мати психологічну готовність витримати короткострокові спади.

Якщо ви — хочете включити золото до портфеля, це цілком можливо, але враховуйте, що волатильність золота не менша за акції, і не слід концентрувати всі кошти у один актив. Диверсифікація — ключ до зниження ризиків.

Якщо ви — намагаєтеся максимізувати прибутки, тримайте позиції довго, але використовуйте короткострокові коливання для спекуляцій, особливо перед важливими економічними даними у США. Це може збільшити прибутковість, але вимагає досвіду та навичок управління ризиками.

Що потрібно пам’ятати інвестору:

• Волатильність цін на золото не поступається акціям. Середньорічна амплітуда коливань — 19.4%, тоді як у S&P 500 — 14.7%.

• Інвестиційний період у золото дуже довгий. За 10+ років можна зберегти та примножити капітал, але за цей час ціна може подвоїтися або знизитися у два рази.

• Вартість фізичного золота з урахуванням комісій становить 5-20%.

• Не слід надмірно концентрувати інвестиції. Диверсифікація — основний принцип зниження ризиків.

• Золото — це довірений резервний актив, і його довгострокова підтримка зберігається. Однак у короткостроковій перспективі слід враховувати ризики коливань, особливо перед важливими економічними даними та засіданнями. Прогноз цін на 2025 рік передбачає подальше зростання, але кожен інвестор має враховувати свої ризики та інвестиційний горизонт для раціонального планування.