Можливості на азіатському фондовому ринку: Технічний аналіз та інвестиційні перспективи 2024

Ринки фінансового Азії переживають переломний момент, що вимагає уважної уваги досвідчених інвесторів. Значне зниження регіональних ринкових капіталізацій створило сценарій, де оцінки потенційно привабливі, особливо враховуючи історичні цикли економічного відновлення.

Поточний портрет азійського ринку: Числа, що говорять

З початку 2021 року до сьогодні азійські ринки зазнали глибоких корекцій. Загальна капіталізація Shanghai, Hong Kong і Shenzhen втратила приблизно 6 трильйонів доларів, що відображає коригування, яке безпосередньо впливає на портфелі глобальних інвесторів.

Конкретна картина по біржах виявляється такою:

• Шанхайська фондова біржа: зниження на 44,01%
• Індекс Hang Seng: падіння на 47,13%
• Шеньчженьська біржа: зниження на 51,56%

Ці рухи відповідають конвергентним факторам: закінченню політики Covid-Zero, регуляторним тискам на технологічний сектор, структурним труднощам на ринку нерухомості, ослабленому зовнішньому попиту та торговим обмеженням США щодо експорту високотехнологічних напівпровідників.

Заходи стимулювання: Чи достатньо для підштовхування азійського ринку?

Перед цією реальністю монетарні органи активізували відповіді економічної політики. Китайський центральний банк зменшив коефіцієнт обов’язкових резервів на 50 базисних пунктів, звільнивши приблизно (139,45 трильйонів доларів) у систему фінансів.

Ще важливіше, обговорюється пакет стабілізації фондового ринку на 2 трильйони юанів (278,90 трильйонів доларів), фінансований через офшорні фонди державних компаній, спрямований на придбання акцій, щоб зупинити масовий продаж, спостережений у останніх кварталах.

Пільгова ставка за 1-річним кредитом залишається на історично мінімальному рівні 3,45%, що відображає політику пом’якшення з кінця 2021 року.

Незважаючи на ці інтервенції, економічне зростання сповільнилося: економіка Китаю зросла на 5,2% у четвертому кварталі 2023 року, що є помірною цифрою порівняно з історичними стандартами, але нижчою за початкові прогнози.

Структура основних азійських фінансових ринків

Архітектура азійського ринку організована навколо економік різної величини та ступеня розвитку:

Китай зосереджує три з основних регіональних бірж. Shanghai у 2023 році мала капіталізацію 7,357 трильйонів доларів, слідом йде Shenzhen з 4,934 трильйонами та Hong Kong з 4,567 трильйонами. Загалом, китайські біржі становили 16,9 трильйонів доларів.

Японія (ринок Токіо) забезпечує 5,586 трильйонів доларів, що відображає її позицію як другої азійської біржі, хоча з початку XXI століття вона поступилася лідерством Китаю.

Індія, п’ята економіка світу, надає доступ до понад 5500 компаній через свою Бомбейську фондову біржу.

До цього економічного портрету доповнюють розвинуті країни, такі як Південна Корея, Австралія, Тайвань, Сінгапур і Новий Зеландія, а також країни з ринками, що розвиваються, — Індонезія, Таїланд, Філіппіни, В’єтнам і Малайзія, які демонструють різні, але стабільні в середньостроковій перспективі, темпи зростання.

Технічний аналіз: Сигнали розвороту на азійських ринках

Індекс China A50: Очікує підтвердження зростання

Цей індикатор відстежує 50 найбільших за капіталізацією акцій, котируваних у Shanghai і Shenzhen. З моменту свого історичного максимуму 20 603,10 доларів у лютому 2021 року він має тенденцію до зниження. Зараз він торгується на рівні 11 160,60 доларів, на 9,6% нижче за свою 50-тижневу експоненціальну середню (12 232,90 доларів).

Індекс сили відносної (RSI) коливається у низхідній динаміці нижче своєї середньої зони (50), що свідчить про консолідацію на рівні зниження. Важливі технічні рівні:

• 8 343,90 доларів (мінімуми серпня 2015)
• 10 169,20 доларів (мінімуми грудня 2018)
• 15 435,50 доларів (максимуми травня 2015)
• 12 288,00 доларів (опір поблизу)

Для підтвердження зміни тренду потрібно стійке зростаюче проривання середньої, зміна нахилу та RSI у зоні перекупленості.

Hang Seng: Подібна низхідна динаміка

Враховуючи капіталізацію, приблизно 80 компаній Гонконгу становлять 65% від загальної капіталізації цієї біржі. Зараз вона торгується на рівні 16 077,25 HK$, що також нижче за свою трендову лінію та 50-тижневу середню, RSI у консолідації на зниженні.

Наступний менший опір — 18 278,80 HK$, тоді як ціль довгострокового періоду — 24 988,57 HK$, за умови суттєвого покращення економіки Китаю.

Shenzhen 100: Індикатор тиску продавців

Відстежує 100 основних акцій класу А Shenzhen, знизившись на 16,8% від свого історичного максимуму 8 234,00 юанів (лютий 2021). Зараз торгується на рівні 3 838,76 юанів, RSI майже у зоні перепроданості (близько 30).

Визначені важливі рівні підтримки:

• 2 902,32 юанів (мінімуми грудня 2018)
• 4 534,22 юанів (максимуми листопада 2010)

Структурні виклики азійського ринку

Регіон стикається з чотирма головними викликами, що вплинуть на інвестиційну траєкторію:

Геополітична нестабільність: Напруженість у Корейському півострові, Південному морі Китаю, протоках Тайваню та Індії-Китаї створює невизначеність. Роль США як союзника з безпеки залишається центральною.

Економічне уповільнення: Помірне зростання Китаю поширюється на торгових партнерів. Відновлення після пандемії ще неповне.

Демографічний перехід: Старіння населення, швидка урбанізація та зміни у роботі тиснуть на системи соціального захисту, доступність робочої сили та вимоги до навичок.

Кліматична вразливість: Вразливість до екстремальних подій, втрата біорізноманіття та продовольча безпека. Регіон генерує приблизно 50% глобальних викидів парникових газів.

Глобальний контекст: Постійна гегемонія США

Статистика 2022 року показує, що американські ринки сконцентрували 58,4% світової капіталізації. Інституційна міцність і зростання у XX столітті закріпили цю перевагу, що виявляється у домінуванні долара як резервної валюти.

З іншого боку, основні азійські біржі (Японія, Китай, Австралія) разом становили 12,2% світового ринку. Хоча різниця значна, варто пам’ятати, що Японія досягала 40% у 1989 році, що ілюструє волатильність відносних позицій у тривалих циклах.

Інвестиційні можливості на азійському ринку

Прямі акції: Можливості та обмеження

Корпоративні гіганти Китаю конкурують за масштабом із західними колегами. State Grid мав доходи 530 трильйонів доларів (2022), перевищуючи Walmart (611 трильйонів) та Amazon (514 трильйонів). Компанії, такі як China National Petroleum і Sinopec, працюють на подібному рівні.

Однак, придбання акцій державних компаній Китаю має обмеження для іноземних роздрібних інвесторів. Більш доступними альтернативами є:

• JD.com: електронна комерція, 156 трильйонів доларів доходу, котирується через ADR на західних біржах
• Alibaba: головний конкурент у сфері електронної комерції, доступ полегшений
• Tencent, Pinduoduo, Vipshop, BYD: провідний виробник електромобілів

Інструменти похідних: Альтернатива спекуляції

Контракти на різницю (CFD) пропонують експозицію без придбання базового активу, торгуються на спеціалізованих платформах на азійських ринках. Забезпечують гнучку торгівлю без обмежень роздрібних інвесторів.

Графік роботи та перетин часів: Практичний гід

Для європейських трейдерів час доступу до основних бірж з Мадрида (CET/GMT+1):

• Токіо (GMT+9): різниця 8 годин
• Shanghai, Shenzhen, Hong Kong (GMT+8): різниця 7 годин

Перетин часів: з 2:30 до 8:00 ранку за Мадридом — це одночасна робоча вікно для цих чотирьох бірж, що забезпечує обсяг і ліквідність. Оптимальний період для трейдерів, які прагнуть ефективно виконувати операції.

Підсумки: Ключі до інвестиційних рішень 2024 року

Азійський ринок демонструє парадокс: глибокі корекції створюють потенційно привабливі оцінки, але макроекономічна невизначеність обмежує підтвердження змін тренду.

Зацікавленим інвесторам слід зосередитися на моніторингу оголошень щодо монетарних стимулів, фіскальної політики та регуляторних змін. Покращення економічної активності у супроводі сприятливих заходів стане вирішальним каталізатором.

Бенджамін Грем нагадував, що інвестиційний розум визнає, що ризик зростає, коли ціни зростають, і зменшується, коли падають. З цієї точки зору, азійські фінансові ринки пропонують потенційні можливості, залежні від помітних змін у траєкторії економіки та технічної підтвердженості розворотів у моніторингових індексах.

Ключ — у стратегічній терплячості та уважності до сигналів, що підтверджують зміну циклу в цьому важливому регіоні для глобальної економіки.