Чи стане японська ієна переможцем у 2026 році? Кілька великих банків прогнозують зростання майже на 10%

Очікування зростання курсу японської ієни набирає обертів на ринку. Останнє дослідження американського банку показує, що серед приблизно 170 менеджерів фондів третина вважає, що у 2026 році японська ієна стане найкращою основною валютою за показниками, що відображає переоцінку довгострокової цінності ієни на ринку.

Виправлення курсу валют: детальний прогноз Morgan Stanley

Команда стратегів Morgan Stanley нещодавно опублікувала важливу точку зору, вважаючи, що курс долара США/ієна (USD/JPY) має значний потенціал для корекції. Станом на 25 листопада, котирування USD/JPY становили 156.60, але за аналізом банку, цей рівень вже відхиляється від справедливої вартості.

Morgan Stanley прогнозує, що з урахуванням тривалого циклу зниження ставок Федеральної резервної системи (ринок вже заклав очікування зниження ставок у грудні до 80%), курс USD/JPY у найближчі місяці може зрости майже на 10%. Якщо ця оцінка підтвердиться, потенціал зростання японської ієни не можна недооцінювати.

Чіткий сценарій курсу до 2026 року

Детальний прогноз банку показує, що у першому кварталі 2026 року USD/JPY знизиться до близько 140, а наприкінці року відновиться до приблизно 147. Стратеги, зокрема Matthew Hornbach, зазначають, що зниження доходності в США, ймовірно, ще більше знизить справедливу вартість валюти, підтримуючи тенденцію до зростання ієни.

Варто відзначити, що активна фіскальна політика нового прем’єр-міністра Японії, Сінохе Такаї, хоча й створює короткострокові очікування державного втручання, не змінює базовий характер японської фіскальної політики — вона не має особливих ознак розширення.

Перехід до арбітражних операцій: нові можливості для ієни

Стратегії Morgan Stanley додатково аналізують, що з другої половини наступного року, коли з’являться ознаки відновлення економіки США, попит на арбітражні операції, що підтримували долар, почне зменшуватися. Ця зміна може послабити нинішній тиск на зниження ієни і створити нові драйвери для її зростання.

Дані дослідження американського банку підтверджують цю оцінку. Менеджери фондів загалом вважають, що поточна оцінка ієни значно занижена, а потенційна підтримка з боку уряду та центрального банку створює можливості для розвороту курсу. Формування такого ринку консенсусу свідчить про те, що очікування зростання ієни поступово перетворюються з інституційних прогнозів у широку ринкову свідомість.