2025 рік. Посібник з інвестицій у акції AI: освоїть ці акції, пов’язані з AI, і скористатися дивідендами технологічної хвилі

Де знаходяться інвестиційні можливості в епоху AI-революції?

З моменту підйому генеративного AI з ChatGPT, оцінки компаній, пов’язаних з штучним інтелектом, у всьому капітальному ринку зазнали кардинальних змін. Багато компаній, хоча й мають обмежене зростання прибутків, вже подвоїли або потроїли свої цінові показники. Питання в тому: де саме зараз справжні інвестиційні можливості у акціях, пов’язаних з AI? Як класифікувати ланцюг індустрії AI? Які AI-акції у Тайвані та США заслуговують уваги? У цій статті ми відповімо на ці питання.

Що таке акції, пов’язані з AI?

Штучний інтелект (AI) — це здатність комп’ютерів і машин набувати людського рівня інтелекту, що дозволяє їм навчатися новому, робити висновки, вирішувати складні задачі, розуміти мову, генерувати текст і зображення тощо. Щодня ми стикаємося з Siri, ChatGPT, автоматичним водінням — все це належить до сфери AI.

Акції, пов’язані з AI, — це ті, що належать компаніям, тісно пов’язаним із технологіями штучного інтелекту. Це можуть бути виробники чіпів, постачальники серверів, або провайдери хмарних платформ і AI-програмного забезпечення. В основі, інвестиції в акції, пов’язані з AI, — це інвестиції у фізичну інфраструктуру та екосистему застосувань епохи AI.

Поточний стан ринку та потенціал зростання акцій, пов’язаних з AI

За останніми дослідженнями IDC, у 2025 році глобальні витрати підприємств на рішення AI сягнуть 3070 мільярдів доларів США. До 2028 року, включаючи застосунки AI, інфраструктуру та супутні послуги, загальні витрати, за прогнозами, перевищать 6320 мільярдів доларів США, з середнім річним темпом зростання близько 29%. З них понад 75% витрат припадатиме на сервери, що стане ядром реалізації технологій AI.

Ці цифри яскраво демонструють, що індустрія AI має величезний потенціал для зростання. Все більше інституційних інвесторів і хедж-фондів збільшують свої позиції у акціях, пов’язаних з AI. Наприклад, фонд Bridgewater у другому кварталі 2025 року значно збільшив свої володіння NVIDIA, Alphabet (Google), Microsoft та іншими ключовими компаніями AI, що свідчить про активне вкладення у ядра екосистеми AI — обчислювальні потужності, чіпи та хмарні сервіси.

Багато інвесторів також починають використовувати тематичні фонди та ETF для розподілу інвестицій у кілька сегментів індустрії AI. За даними Morningstar, станом на кінець першого кварталу 2025 року, активи глобальних фондів AI і Big Data перевищили 30 мільярдів доларів США.

Огляд AI-акцій у США та Тайвані

Нижче наведено популярні акції за ринковою капіталізацією, ціною та річним зростанням:

Лідери AI у США

Представники AI на Тайвані

(Дані станом на 19 вересня 2025 року, джерело: Google Finance)

Лідери AI-акцій у Тайвані

Quanta Computer（2382）：Новий гравець на ринку AI-серверів

Quanta, один із найбільших у світі контрактних виробників ноутбуків, успішно трансформувався у сферу AI-серверів. Під брендом QCT компанія спеціалізується на серверах і хмарних рішеннях, вже успішно проникла у провідні американські дата-центри, обслуговуючи NVIDIA та міжнародних хмарних провайдерів.

У 2024 році доходи Quanta склали 1.3 трлн нових тайванських доларів, частка AI-серверів постійно зростає, а валова маржа покращується. У 2025 році, за рахунок значного зростання обсягів поставок AI-серверів, другий квартал приніс понад 300 млрд нових тайванських доларів доходу, зростання понад 20% у порівнянні з минулим роком, встановивши новий рекорд за цей період. Інституційні інвестори позитивно оцінюють довгостроковий потенціал, цільова ціна — 350-370 TWD.

Realtek-KY（3661）：Невидимий чемпіон у дизайні ASIC

Realtek спеціалізується на індивідуальних ASIC-чіпах, клієнтами є гіганти хмарних сервісів США та провідні компанії у сферах HPC і AI. У 2024 році дохід склав 68.2 млрд нових тайванських доларів, зростання понад 50% за рік, що свідчить про сильний попит на AI.

У другому кварталі 2025 року дохід перевищив 20 млрд TWD, подвоївшись порівняно з минулим роком, а валова і чиста маржа продовжують зростати. Це зумовлено запуском у масове виробництво великих проектів AI-клієнтів і отриманням нових замовлень на AI-ускорювачі нового покоління. Середня цільова ціна іноземних аналітиків — 2200-2400 TWD.

Delta Electronics（2308）：Гравець у сфері AI-енергетики

Delta — світовий лідер у галузі управління електроенергією та енергетичних рішень, активно входить у ланцюг постачання AI-серверів. У 2024 році дохід склав близько 420 млрд TWD, частка у сегментах дата-центрів і AI-застосунків зростає.

У другому кварталі 2025 року дохід становив близько 110 млрд TWD, зростання понад 15%, що зумовлено зростанням попиту на AI-сервери і інфраструктуру дата-центрів, а валова маржа залишається високою.

MediaTek（2454）：Провідник мобільних AI-чіпів

MediaTek — один із десяти найбільших безфабричних виробників у світі. Зі зростанням генеративного AI активно просуває свої мобільні AI-чіпи. Серія Dimensity вже має вбудовані посилені AI-обчислювальні блоки, співпрацює з NVIDIA у розробці автомобільних і edge AI-рішень.

У 2024 році дохід склав 490 млрд TWD, валова маржа зростає кожен квартал. У другому кварталі 2025 року дохід становив близько 120 млрд TWD, зростання близько 20% за рахунок підвищення частки високорівневих мобільних чіпів і зростання попиту на AI-пристрої. Цільова ціна іноземних аналітиків — 1300-1400 TWD.

MediaTek（3324）：Ключовий постачальник систем охолодження з рідким охолодженням

MediaTek — провідний виробник систем охолодження у Тайвані, зосереджений на високоефективних водяних системах охолодження. Оскільки потужність AI-серверів перевищує кіловат, традиційне повітряне охолодження досягло межі, і MediaTek завдяки передовим технологіям рідинного охолодження успішно займає нішу у ланцюгу постачання AI-серверів.

У 2024 році дохід склав 24.5 млрд TWD, зростання понад 30%. У 2025 році, через прискорення впровадження хмарними сервісами рідинних систем, обсяги поставок водяних модулів для AI-серверів значно зростуть. Цільові ціни іноземних аналітиків — понад 600 TWD.

Лідери AI-акцій у США

NVIDIA（NVDA）：Беззаперечний гегемон у AI-обчисленнях

NVIDIA — світовий лідер у AI-обчисленнях, її GPU та платформа CUDA стали стандартом для тренування великих моделей AI. У 2024 році дохід склав 60.9 мільярдів доларів США, зростання понад 120%, що демонструє неймовірний потенціал зростання під час AI-буму.

У другому кварталі 2025 року дохід знову досяг рекордних 28 мільярдів доларів, чистий прибуток — понад 200% зростання. Основний драйвер — високий попит на GPU архітектури Blackwell від хмарних сервісів і великих корпорацій. Зі зростанням застосувань AI від тренування до inference і проникнення у корпоративний і edge-сегменти, попит на високопродуктивні рішення NVIDIA збережеться і буде зростати. Багато аналітиків підвищили цільові ціни і дали рекомендацію «купувати».

Broadcom（AVGO）：Мережевий вузол у дата-центрах AI

Broadcom відіграє ключову роль у виробництві ASIC-чіпів і мережевих комутаторів для AI. Завдяки індивідуальним ASIC, комутаторам і оптичним чіпам компанія успішно займає нішу у ланцюгу постачання AI-центрів.

У 2024 фінансовому році дохід склав 31.9 мільярдів доларів, частка AI-продуктів швидко зростає і становить 25%. У другому кварталі 2025 року дохід виріс на 19% порівняно з минулим роком, попит на чіпи Jericho3-AI і комутатори Tomahawk5 для AI-центрів зростає. Цільові ціни іноземних аналітиків — понад 2000 доларів.

AMD（Advanced Micro Devices）：Сильний конкурент на ринку AI-чіпів

AMD — виклик для NVIDIA у сегменті AI-ускорювачів. Завдяки серії MI300 і архітектурі CDNA 3, компанія успішно входить у домен AI-чіпів, домінований NVIDIA, пропонуючи альтернативу для клієнтів. У 2024 році дохід склав 22.9 мільярдів доларів, зростання у сегменті дата-центрів — 27%.

У другому кварталі 2025 року дохід виріс на 18%, зростання зумовлене впровадженням MI300X, що сприяє подвоєнню доходів від AI. Оскільки AI-робочі навантаження стають все різноманітнішими, клієнти шукають альтернативи, AMD за рахунок інтеграції CPU і GPU поступово збільшує свою частку ринку. Цільові ціни іноземних аналітиків — понад 200 доларів.

Microsoft（MSFT）：Платформа для корпоративної трансформації AI

Microsoft створює екосистему для AI через повний цикл — від хмарних сервісів до застосунків. Співпраця з OpenAI, інтеграція Azure AI і Copilot у бізнес-процеси — все це дозволяє впроваджувати AI у глобальні корпоративні робочі процеси.

У 2024 фінансовому році дохід склав 211.2 мільярдів доларів, зростання Azure і хмарних сервісів — 28%, AI-сервіси — понад половину зростання. У першому кварталі 2025 року дохід від розумних хмарних сервісів вперше перевищив 30 мільярдів доларів. Інтеграція Copilot у Windows, Office та інші продукти для понад 1 мільярда користувачів дозволить ще більше монетизувати цю технологію. Багато аналітиків вважають Microsoft найнадійнішим учасником у поширенні корпоративного AI, цільова ціна — 550-600 доларів.

Глибокі роздуми: чи варто довгостроково тримати акції, пов’язані з AI?

Технології AI безумовно змінять спосіб життя і виробництво, подібно до інтернету, і принесуть значні вигоди. Однак інвестиційна стратегія має враховувати етапи розвитку.

Початковий етап: через потребу у обладнанні та інфраструктурі, виграють компанії верхнього і середнього рівня ланцюга. Але високий темп зростання і популярність не триватимуть довго. Наприклад, перша компанія у сфері інтернет-обладнання Cisco Systems у 2000 році досягла історичного максимуму 82 долари, але після бульбашки впала більш ніж на 90% до 8.12 доларів. За 20 років стабільної роботи її ціновий рівень так і не повернувся до максимуму. Такі акції підходять для короткострокових інвестицій.

Сегмент downstream: компанії, що безпосередньо використовують AI або підвищують ефективність бізнесу за його допомогою. Вважається, що їхній розвиток більш стабільний, але історії Microsoft, Yahoo (яка вже знята з торгів) і Google показують, що і ці компанії можуть зазнавати значних падінь під час бульбашки, і довго не повертатися до максимумів.

Навіть колись провідні інтернет-компанії, як Yahoo, не змогли зберегти свою позицію і були витіснені Google. Теоретично, якщо вчасно змінити компанію, можна довгостроково інвестувати, але це не так просто для звичайних інвесторів.

У фазі інвестицій потрібно зосередитися на швидкості розвитку AI, здатності до монетизації та темпах зростання прибутків окремих компаній.

Найкращі способи інвестування у акції, пов’язані з AI

Крім прямого купівлі акцій, інвестувати у AI можна через фонди і ETF:

Порівняння інвестиційних інструментів

Рекомендується використовувати стратегію dollar-cost averaging — рівномірно купувати акції, фонди або ETF, щоб зменшити середню вартість входу. З портфелю Bridgewater видно, що, хоча AI швидко розвивається, позитивні новини не обов’язково стосуються однієї компанії. Деякі акції вже відреагували на AI-позитив, і лише постійне оновлення портфеля дозволить максимально використати потенціал.

Вибір платформи для інвестицій: для інвестування у тайванські акції — через тайванських брокерів; для американських — через тайванські брокерські компанії, закордонних брокерів або платформи контрактів на різницю (CFD). Для короткострокових спекуляцій CFD-платформи мають переваги: підтримка лонг і шорт позицій, відсутність комісій, більший кредитний плечовий ресурс.

Перспективи інвестицій у AI-акції у 2025–2030 роках

З швидким розвитком великих мовних моделей, генеративного AI і мультимодального AI попит на обчислювальні ресурси, дата-центри, хмарні платформи і спеціальні чіпи триматиметься на високому рівні.

Короткостроково: найбільшими вигодонабувачами залишаться виробники чіпів і обладнання — NVIDIA, AMD, TSMC.

У середньо- і довгостроковій перспективі: застосування AI у сферах охорони здоров’я, фінансів, виробництва, автопілотів, роздріду і т.д. почне приносити реальні доходи компаніям, що сприятиме зростанню всього ринку AI-акцій.

З фінансової точки зору, хоча тема AI залишається актуальною, рух цін може залежати від макроекономічної ситуації. Якщо ФРС та інші центробанки збережуть політику зниження ставок, це підтримає високовартісні технологічні акції; навпаки, — може знизити їхню оцінку. Акції AI дуже чутливі до новин і можуть швидко коливатися. Якщо інвестиції переорієнтуються у напрямку нових енергетичних або інших тем, це також може вплинути на ринок. Тому короткострокові коливання можливі, але довгостроковий тренд — зростаючий.

Політика і регулювання: уряди вважають AI стратегічною галуззю і, ймовірно, збільшать підтримку і інвестиції у інфраструктуру. Однак питання приватності даних, алгоритмічних зсувів, авторських прав можуть призвести до посилення регуляцій. Якщо регулювання стане жорсткішим, деякі компанії AI можуть зазнати труднощів у своїй оцінці та бізнес-моделях.

Загалом, у період з 2025 по 2030 роки акції, пов’язані з AI, матимуть характер «довгострокового зростання з короткостроковими коливаннями». Інвесторам, які прагнуть скористатися потенціалом AI, слід зосередитися на виробниках чіпів і серверних рішеннях або обрати компанії, що вже мають конкретні застосування — у хмарних сервісах, медичних AI, фінтеху. Диверсифікація через тематичні ETF допоможе знизити ризики окремих компаній.

Для звичайних інвесторів більш безпечна стратегія — довгострокове розміщення капіталу і поступове входження, а не спроби купити на максимумі.

Ризики при інвестуванні у акції, пов’язані з AI

При інвестуванні у AI-акції потрібно враховувати такі ризики:

Непередбачуваність галузі: хоча AI існує десятиліттями, його масове впровадження — це явище останніх років. Оскільки швидкість змін дуже висока, навіть професійні інвестори важко йдуть у ногу з індустрією. Це означає, що купівля однієї компанії може швидко перетворитися у спекулятивний ризик через різкі коливання цін.

Неверифіковані компанії: багато нових AI-компаній мають обмежу історію і операційну базу, тому ризики їхнього управління значно вищі, ніж у стабільних компаній із довгою історією.

Потенційні ризики AI: провідні вчені попереджають про можливі небезпеки AI. З розширенням сфери застосування, змінюються думки, регуляції і фактори, що можуть несподівано вплинути на акції AI.

З урахуванням цих факторів, при інвестуванні у AI-акції важливо зберігати раціональність, управляти ризиками і диверсифікувати портфель.