ASX реформує рамки управління на тлі розслідування ASIC щодо податкового профілю, зменшуючи дивідендний виплат на 5%

Австралійська комісія з цінних паперів і інвестицій (ASIC) дала сигнал про масштабні структурні зміни для ASX Limited після всебічного дослідження податкового профілю та регуляторного огляду. Біржа взяла на себе зобов’язання впровадити масштабний пакет реформ, включаючи капітальне навантаження в розмірі $150 мільйонів доларів, що суттєво змінить її фінансову політику протягом наступних двох років.

Зміни у дивідендній політиці та графік накопичення капіталу

Політика дивідендів ASX стикається з негайним тиском. Біржа зменшила свою орієнтовну норму виплат з 80%-90% чистого прибутку після оподаткування до 75%-85%, фактично зменшивши дивіденди приблизно на 5 відсоткових пунктів. Керівництво очікує, що фактична норма виплат залишатиметься на нижньому кінці цього нового діапазону щонайменше три послідовні цикли дивідендів. Крім того, буде запроваджено знижений план реінвестування дивідендів для підтримки накопичення капіталу. Ці заходи спрямовані на спрямування готівки до капітального буфера, що регулюється ASIC, який має бути повністю накопичений до 30 червня 2027 року.

Структурні реформи управління

Крім фінансових обмежень, ASX стикається з важливою реформою управління. Резервний банк Австралії (RBA) та ASIC запровадять спільну модель нагляду, замінивши попередній підхід з одним регулятором. Ще більш радикально, ради директорів ASX Clear, ASX Settlement, ASX Clear (Futures) та Austraclear перейдуть до незалежних директорів, не пов’язаних з ASX Limited, через послідовний процес спадкоємності. Ці зміни будуть підтримані покращеною груповою підтримкою та інфраструктурою спільних сервісів.

Стратегічне перезавантаження основних операцій

Програма Accelerate, спочатку зосереджена на заходах з усунення недоліків, зазнає всебічного стратегічного перезавантаження до 1 липня 2026 року. Її розширене мандат тепер охоплює управління операційним ризиком, культурну трансформацію та зміцнення стійкості — все відповідно до рекомендацій ASIC. ASX вітає цей спільний підхід, підкреслюючи, що реформована регуляторна структура буде важливою для завершення оновленого плану програми Accelerate.

Фінансові орієнтири та інвестиційний прогноз

Збільшене капітальне навантаження зменшить цілі середньострокової рентабельності власного капіталу ASX. Біржа скоригувала орієнтовний діапазон до 12,5%-14,0%, зменшивши його з попередніх 13,0%-14,5%. На 2026 фінансовий рік очікується зростання загальних витрат на 14%-19% порівняно з 2025 роком, включаючи $25 мільйонів доларів до $35 мільйонів доларів у прямі витрати, пов’язані з дослідженням ASIC. Очікується, що основні операційні витрати будуть на верхньому кінці діапазону 8%-11%. Орієнтир щодо капітальних витрат залишається стабільним і становитиме $170 мільйонів доларів до $180 мільйонів доларів на 2026 фінансовий рік, зменшуючись у міру просування програми модернізації технологій біржі.

Остаточний звіт ASIC очікується до 31 березня 2026 року, а повний графік впровадження реформ управління та операційних заходів триватиме до середини 2026 року.