Три гіганти банківської сфери, готові до процвітання у 2026 році

Чому акції банків можуть захопити найкращі можливості 2026 року

Зі стабілізацією відсоткових ставок та досягненням нових максимумів у діяльності інвестиційного банкінгу фінансовий сектор входить у особливо сприятливий період для інвесторів у акції. Акції банків, хоча й традиційно вважаються консервативними активами, все більше віщують позитивні перспективи як опори портфеля, що поєднують отримання доходу через дивіденди з реальним потенціалом зростання. Сектор отримує вигоду від кількох позитивних драйверів, що спрямовують його у наступному році: зниження короткострокових ставок, що розширює кредитні маржі, відновлення активності на ринках капіталу, включаючи безпрецедентні рівні первинних публічних пропозицій та угод, а також стратегічні трансформаційні ініціативи, що змінюють конкурентну динаміку.

Goldman Sachs: використання зростання IPO та злиттів і поглинань

Goldman Sachs (NYSE: GS) має всі шанси стати одним із найбільших переможців у період драматичного відновлення ринків капіталу. Після років пригніченої діяльності інвестиційного банкінгу під час циклу підвищення ставок 2022-2023 років — коли компанії відкладали публічні пропозиції та зупиняли угоди — умови кардинально змінилися. Дані Renaissance Capital показують, що у 2025 році було проведено 196 IPO, що на 40% більше, ніж у попередньому році, з надходженнями у 36,4 мільярда доларів, що на 26% більше за попередній рік. Основні лістинги, такі як Figma, CoreWeave і Circle Internet Group, повернулися на публічний ринок.

Ринок злиттів і поглинань також розповідає не менш переконливу історію. EY повідомляє, що обсяг угод зросла на 146,5% у порівнянні з попереднім роком, а учасники ринку сигналізують про збереження динаміки. Під час останнього звіту Goldman CFO Деніс Колеман повідомив, що заборгованість за квартал досягла найвищого рівня за три роки. Це відродження IPO та M&A безпосередньо сприяє зростанню комісійних та доходів інвестиційного банкінгу Goldman, що дозволяє йому отримати значні прибутки, оскільки ця сприятлива тенденція продовжує прискорюватися до 2026 року.

JPMorgan Chase: фортеця, що навігає макроекономічним викликам

JPMorgan Chase (NYSE: JPM) залишається беззаперечним лідером у банківській сфері США, керуючи активами на суму 3,8 трильйонів доларів — майже на 50% більше, ніж у Bank of America, і більше, ніж Citigroup і Wells Fargo разом узяті. За керівництва Джеймі Дімона з 2005 року, ця установа продемонструвала безпрецедентну експертизу у управлінні через нестабільні економічні цикли. Високорозвинена стратегія розподілу капіталу банку під час пандемії з нульовими ставками — ефективне накопичення грошових резервів для розгортання, коли ставки нормалізуються — стала ключовою під час прискорення підвищення ставок у 2022-2023 роках.

Фінансова фортеця JPMorgan стала очевидною під час регіональної кризи банківського сектору 2023 року, коли конкуренти втрачали депозити, а неплатоспроможні установи потребували порятунку. Поки інші боролися, JPMorgan здійснив придбання активів First Republic Bank, ще більше зміцнивши свою позицію на ринку. У перспективі 2026 року банк прогнозує чистий відсотковий дохід (без урахування ринків) приблизно $95 мільярдів, що становить близько 3% зростання попри нормалізацію умов ставок. Сильна активність на ринках капіталу має сприяти успіху його домінуючої інвестиційної банківської фірми, створюючи кілька шляхів для розширення доходів у міру розвитку подій.

Citigroup: трансформація відкриває приховану цінність

Citigroup (NYSE: C) пропонує переконливу можливість для інвесторів, оскільки керівництво виконує всебічну реінвенцію під керівництвом CEO Джейн Фрейзер. Історично відставала від конкурентів за показниками рентабельності власного капіталу через операційну складність і регуляторні виклики, банк здійснює структурні зміни: спрощує управлінські рівні, скорочує менш прибуткові підрозділи та оптимізує структуру витрат. Стратегічне відчуження мексиканського Banamex — з 25% часткою, оціненою у 2,3 мільярда доларів, і решти, запланованого для публічної пропозиції у 2026 році, — демонструє прихильність до цієї трансформації.

Найцікавіше, що Citigroup торгується за 1,14 разу відчутної балансової вартості, суттєво зниженої у порівнянні з JPMorgan Chase (3,03x) і Goldman Sachs (2,56x). Ця різниця у оцінці відображає скептицизм ринку щодо перетворення, створюючи потенційно асиметричну можливість для інвесторів, орієнтованих на цінність. З покращенням операційної ефективності та активізацією реструктуризаційних ініціатив, ринок, ймовірно, переоцінить акції ближче до рівня оцінки конкурентів. Крім того, значні можливості у сфері інвестиційного банкінгу дозволяють Citigroup активно брати участь у очікуваному зростанні активності на ринках капіталу у 2026 році, що додатково підвищує потенціал зростання при завершенні трансформації.