Енергетична криза за бумом ШІ 2026 року: чому FSLR та ANET — це гарні покупки

AI Гіперскейлери спалюють енергію — і це створює можливість раз у покоління

Ось про що ніхто не говорить: пузир AI не вичерпує свій парус — він вичерпує електрику.

Amazon, Microsoft, Alphabet і Meta витрачають $400 мільярдів на капітальні витрати лише у 2025 році (зросло на 300% з 2018 року), і більша частина йде безпосередньо на інфраструктуру дата-центрів. У світі компанії вкладують до $7 трильйона у капекси дата-центрів до 2030 року. Це неймовірно. І все це потребує енергії.

Цей енергетичний суперцикл змінює весь інвестиційний ландшафт перед 2026 роком. Забудьте про ставки на лише AI-чіпи — справжні гроші у інфраструктурі та енергетичних акціях, що живлять революцію AI.

Чому 2026 — ваш вхідний пункт

Два макрофактори ідеально співпадають. По-перше, очікується, що прибутки S&P 500 зростуть на 12,3% у 2026 році (зросло з 11,4% у 2025), причому прибутки технологічних компаній випереджають ширший ринок. По-друге, Уолл-стріт все більше впевнений, що ФРС знову знизить ставки у 2026 році. Тим часом, жорстке зниження цін на акції AI за останні кілька місяців створило справді привабливі точки входу для якісних компаній.

Інакше кажучи: час підходить, і оцінки вже не кусаються.

First Solar: непомічений переможець американської енергетичної гри

First Solar, Inc. (FSLR) — найбільший у США виробник сонячних панелей, що має значення більше ніж будь-коли, оскільки повернення виробництва додому стає реальною промисловою політикою.

Ось у чому справа: всі зациклені на ядерній енергії як на рятівнику AI, але є проблема. Зараз у США не будують жодних ядерних реакторів, і проєкти не почнуть будуватися до початку 2030-х. Сонце, натомість, доступне зараз і швидко масштабується.

Лише у 2025 році сонячна енергія має становити понад 50% нової потужності для генерації електроенергії в США, руйнуючи вітер (12%), акумуляторне зберігання (29%) і природний газ (7%). Чому? Тому що гіганти AI, такі як Microsoft і Amazon, зобов’язалися на великі сонячні проєкти у 2025 році, і вони не можуть чекати, поки ядерна індустрія почне працювати. Місяці затримок у будівництві мають значення, коли ви живите на трильйонних операціях AI.

FSLR ідеально позиціонується. Компанія розширює виробництво в Алабамі, Луїзіані та за її межами, має чудовий баланс: ($13.5 мільярдів активів проти $4.4 мільярдів зобов’язань) і вражаючий беклог у 53.7 ГВт до 2030 року.

Цифри підтверджують тезу:

• Доходи прогнозуються зростанням на 22% у FY25 і FY26, досягнувши $6.27 мільярдів (проти $4.21 мільярда у 2024)
• Скоригований EPS має зрости на 22% у 2025 і 59% у 2026 до $23.30 за акцію (майже вдвічі більше ніж у 2024 — $12.02)
• Акції зросли на 305% за 10 років, обігнавши як S&P 500 (260%), так і своїх галузевих конкурентів (30%)

Але ось у чому фішка: FSLR торгується на 12% нижче за свої максимум 2024 року, з величезною знижкою у 45% до своєї медіани оцінки і 11.1X прогнозних прибутків (на 53% дешевше за S&P 500). Це фактично цінова пастка, яка насправді такою не є. Рекомендації брокерів? 24 з 33 — “сильні покупки”.

Arista Networks: гра для тих, хто шукає інструменти для кожного AI-ведмедя

Arista Networks (ANET) — інфраструктурна компанія, яка працює безпосередньо з гігантами, що керують шоу. Microsoft і Meta — два з її найбільших клієнтів, тобто ANET глибоко закопана у труби, що підтримують роботу AI дата-центрів.

Компанія забезпечує мережеву інфраструктуру для хмар, AI дата-центрів і корпоративного маршрутизації. З моменту вибуху хмарних обчислень за останнє десятиліття ANET чудово скористалася цією хвилею.

Доходи зросли з $361 мільйонів у 2013 до $7 мільярдів у 2024 (середнє зростання 32% за останні чотири роки). Прогнози ще цікавіші:

• Продажі очікують зростання на 27% у FY25 і 21% у 2026, до $10.73 мільярдів
• Доходи подвоюються з рівнів 2022 до 2026
• Зростання скоригованого прибутку: 27% і 15% відповідно
• До 2028 року EPS може досягти $4 за акцію (проти $2.27 у 2025)

І це найцікавіше: ANET за останні 10 років піднялася приблизно на 2800%, перевершуючи п’ять із Маг 7 акцій (включно з Meta і Microsoft). Вона майже на рівні з доходами Tesla.

Але ANET все ще торгується на 20% нижче за свої максимум і на 33% нижче за свою середню цільову ціну. Після підтримки біля своєї 200-денної ковзної середньої перед Днем подяки, налаштування виглядає чистим для підйому до історичних максимумів, коли вона прорве рівні опору початку 2025 року.

Макро-теза: купуйте на зниження, їдьте на суперцикл

Революція AI не сповільнюється — вона просто входить у нову фазу, де енергія і інфраструктура мають таке саме значення, як і обчислювальна потужність. FSLR і ANET — дві сторони однієї медалі: одна забезпечує енергію, інша — труби.

З місяців невизначеності позаду, з більш чистими оцінками попереду і прибутковими хвилями у 2026 році, цей суперцикл тільки починається. Акції, що живлять інфраструктуру AI, не є сексуальними, але вони необхідні — і саме тому вони скоро почнуть друкувати гроші.