Угода Costa Coffee на Crossroads: Coca-Cola вступає у вирішальні переговори з TDR Capital

Майбутнє відчуження Costa Coffee компанії Coca-Cola висить на волосині, оскільки напійна корпорація входить у критичні раунди переговорів з приватною інвестиційною компанією TDR Capital цього вікенду. Після того, як TDR було обрано пріоритетним покупцем раніше цього тижня, переговори між двома сторонами стикнулися з серйозними перешкодами, зосередженими навколо очікувань щодо оцінки.

Передумови: Як Coca-Cola опинилася з кавовим закладом

Шлях почався у 2018 році, коли Coca-Cola придбала Costa Coffee у Whitbread за 3,9 мільярда фунтів. Це придбання стало стратегічним розширенням компанії у сегмент преміум-кави. Однак кавова мережа стикнулася з зростаючою конкуренцією з боку нішевих незалежних операторів і брендів високої вулиці, таких як Greggs, що змусило виробника напоїв переглянути свою портфельну стратегію.

Поточний процес продажу та інтерес TDR

Coca-Cola шукає приблизно 2 мільярди фунтів за бізнес Costa Coffee, що є значним зниженням від початкової ціни придбання. Запропонована структура угоди дозволить Coca-Cola зберегти меншу частку у капіталі, з можливістю коригування рівня участі для сприяння завершенню угоди.

TDR Capital, яка також володіє мережею супермаркетів Asda, зосереджена на придбанні операцій Costa у Сполученому Королівстві та міжнародних ринках, за винятком китайського підрозділу. Такий вибірковий географічний підхід відображає стратегічні переваги приватної інвестиційної компанії.

Конкурентні торги та інтерес ринку

Процес аукціону спочатку привернув кілька вагомих інвесторів. Спеціальний підрозділ Bain Capital, який керує брендами, такими як Gail’s і PizzaExpress, змагався за актив. Також у раундах торгів брали участь Centurium Capital, власники китайського бізнесу Luckin Coffee. Однак відомі оператори приватного капіталу Apollo і KKR у останні місяці вийшли з конкуренції, значно звузивши поле.

Статус угоди та планові терміни

Ринкові джерела очікують, що остаточне рішення щодо продовження або припинення продажу з’явиться у найближчий тиждень. Переговори, за повідомленнями, зосереджені на узгодженні цін і структурі акціонерного капіталу. Ці обговорення є тим, що багато вважають останньою можливістю для обох сторін досягти взаємоприйнятних умов, перш ніж рамки угоди потенційно зірвуться.