Ралі Bitcoin у жовтні: що три ринкові сигнали говорять нам про найближчі тижні

Жовтень став синонімом бичачого імпульсу в криптосередовищі, і цього року здається, що він слідує цій тенденції. Нещодавно Bitcoin прорвав позначку $126 000, встановивши нові рекордні максимумі з початку місяця з приростом понад 9%. Але за мемною святковою “Uptober” картинкою приховується більш нюансована картина, яку варто дослідити.

Щоб зрозуміти, чи має цей ралі подальший потенціал, потрібно подивитися за межі настроїв і проаналізувати три важливі on-chain та ринкові метрики, які ретельно відстежують трейдери та аналітики.

1. Вибух відкритого інтересу вказує на сильну впевненість

Відкритий інтерес Bitcoin — загальна вартість активних ф’ючерсних та опціонних контрактів — нещодавно досяг безпрецедентних $46,3 мільярдів. Це важливо, оскільки OI слугує індикатором настроїв. Коли ціна зростає разом із зростанням OI, це зазвичай сигналізує про сильну впевненість трейдерів і зростаючий імпульс. Навпаки, ралі з зменшенням OI часто позбавлене стійкості.

Поточне поєднання зростаючих цін і рекордних рівнів OI свідчить про справжнє накопичення, а не спекулятивний бум. Дані показують, що трейдери готові вкладати реальний капітал у свої бичачі ідеї, а не просто їздити на хвилі.

2. Резерви стабільних монет свідчать про додатковий запас

Співвідношення запасів стабільних монет (SSR) — ринкова капіталізація Bitcoin, поділена на загальну ринкову капіталізацію стабільних монет — наразі становить 16,3. Для контексту: під час попереднього максимуму в серпні це співвідношення перевищувало 19. Коли в квітні Bitcoin зазнавав тиску через тарифні побоювання, воно опустилося нижче 13.

Низьке SSR історично свідчить про “сухий порох” на боці. Хоча цей показник має свої обмеження (стабільні монети тепер використовуються в DeFi, платежах і переказах, окрім торгівлі), поточне середнє значення вказує на те, що значний капітал залишається готовим до розгортання у цифрові активи.

3. Аналіз волатильності JPMorgan вказує на недооцінку

У недавньому аналізі дослідники JPMorgan підкреслили, що волатильність Bitcoin відносно золота знизилася до історичних мінімумів. Це зменшення відносного ризику свідчить про те, що Bitcoin може бути недооцінений з точки зору ризик-скоригованої оцінки. Обчислення банку показують, що Bitcoin має досягти приблизно $165 000, щоб відповідати ринковій капіталізації золота на порівнянних ризикових засадах.

Основна ідея проста: обидва активи виступають як засоби збереження цінності та хеджі від фіатних валют, але зараз Bitcoin демонструє нижчу волатильність. З точки зору чистого ризику, це створює цікаву можливість для розподілу активів.

Подивитися за межі місячного хайпу

Хоча ці три сигнали малюють оптимістичну картину на короткий термін, інвесторам слід зберігати обережність. Тренди Uptober можуть надихати на впевненість, але цінові рухи за наступні п’ять-десять років мають набагато більше значення, ніж результати цього місяця. Ринок криптовалют залишається молодим і стикається з потенційними регуляторними змінами та технологічною еволюцією.

Поточна ціна BTC становить $88.92K, а ринкова капіталізація — $1 775,49 мільярдів. Враховуйте свою толерантність до ризику та відповідне розподілення Bitcoin у портфелі відповідно до вашого інвестиційного плану, а не за календарними трендами або вірусними мемами.

Метрики свідчать про імпульс, але для сталого збагачення потрібно дивитися через цикли ринку, а не просто їхати на сезонних хвилях.