Чому продукти Crypto Earn, такі як ті, що пропонує Genesis, несуть приховані ризики для інвесторів

Останній регуляторний тиск на криптовалютні рахунки з відсотками викрив фундаментальні прогалини у тому, як платформи цифрових активів захищають інвесторів. Минулого тижня Комісія з цінних паперів і бірж (SEC) пред’явила звинувачення як Gemini, так і Genesis, стверджуючи, що вони продавали незареєстровані цінні папери через свої програми з відсотковими крипторахунками. Ситуація стала критичною, коли Genesis заморозила всі зняття з платформи, залишивши приблизно 340 000 клієнтів Gemini Earn з заблокованими активами на суму близько $900 мільйонів.

Розуміння основної проблеми

Дія SEC зосереджена на важливому питанні: чи є крипторахунки з відсотками цінними паперами, що потребують суворого регуляторного контролю? Агентство стверджує, що так, вказуючи на те, що платформи, такі як Gemini і Genesis, не належним чином розкрили інвестиційні ризики роздрібним користувачам. “Недавній крах програм кредитування криптоактивів і призупинення програми Genesis підкреслюють критичну необхідність того, щоб платформи, що пропонують цінні папери роздрібним інвесторам, дотримувалися федеральних законів про цінні папери”, заявив Гурбір С. Гревал, директор Відділу enforcement SEC.

Засновник Gemini Тайлер Вінклевосс оскаржив час проведення регуляторної дії у соцмережах, стверджуючи, що компанія вела переговори з регуляторами понад 17 місяців до того, як з’явилася будь-яка загроза застосування заходів — і це сталося лише після того, як Genesis оголосила про заморожування виведень у листопаді.

Як насправді працюють програми CryptoEarn

Більшість крипто-платформ, що пропонують дохід через продукти у стилі cryptoearn, працюють подібно: ви вносите свою криптовалюту, яку платформа потім позичає позичальникам, і отримуєте відсоткові виплати. Це звучить просто в теорії, але механізми створюють серйозні вразливості.

Коли ви берете участь у традиційному банківському депозиті, федеральне законодавство вимагає чітко розкривати ризики та умови. FDIC страхує депозити до $250 000 у разі банкрутства банку. Клієнти брокерських компаній також мають захист SIPC від колапсу компанії. Платформи з крипторахунками з відсотками працюють у набагато менш захищеному середовищі. Хоча деякі мають страхування від третіх сторін і певні депозити у доларах можуть кваліфікуватися для покриття FDIC, більшість криптовалютних активів залишаються зовсім незахищеними у разі фінансових труднощів платформи.

Реальні ризики: що має знати кожен криптоінвестор

Різниця між різними типами крипторахунків має важливе значення для захисту вашого багатства:

Клієнтські гаманці (Custodial Wallets) функціонують як традиційні брокерські рахунки — ваші активи залишаються на біржі, де ви їх придбали. Якщо ця платформа збанкрутує або заморозить операції, ваші гроші можуть застрягти у процесі банкрутства без гарантії строків відновлення.

Крипто-кредитування та CryptoEarn рахунки мають найбільшу непрозорість. Ви фактично позичаєте свої цифрові активи невідомим третім сторонам, а платформа бере частку і передає вам відсотки. Головна вразливість: платформи рідко надають прозору інформацію про те, хто отримує ваші активи, яке забезпечення під цими позиками або що станеться, якщо позичальники не виконають зобов’язання. Ситуація Genesis ідеально ілюструє цей ризик — коли кредитор зіткнувся з проблемами ліквідності, зняття коштів клієнтами просто припинилися.

Стейкінг-рахунки пропонують альтернативний спосіб заробітку для криптовалют із механізмом proof-of-stake. Замість позичання третім сторонам ви блокуєте токени для допомоги у захисті мережі блокчейна і отримуєте нагороди. Це зазвичай має менший ризик контрагента, ніж програми кредитування, хоча і передбачає блокування капіталу на змінний період.

Неклієнтські гаманці (Non-Custodial Wallets) дають вам повний контроль над приватними ключами і фондами. Жодна платформа не тримає ваші активи, що повністю усуває ризик колапсу біржі. Водночас це вимагає технічних знань для управління безпекою, а втрата seed-фрази означає назавжди втратити доступ до своїх криптоактивів без можливості відновлення.

Що потрібно робити зараз

Більш широке урокове значення виходить за межі Genesis і Gemini. Ринки криптовалют ще не достатньо зрілі, щоб пропонувати комплексний захист, який є у традиційних фінансах. Перед тим, як переказувати гроші у будь-який крипторахунок з відсотками, ретельно з’ясуйте, куди йдуть ваші кошти, хто ними керує і що станеться у разі провалу контрагента.

Розгляньте можливість переміщення активів у гаманці, якими ви керуєте безпосередньо, або хоча б виведіть криптовалюту з схем кредитування, що не мають прозорого розкриття ризиків. Внутрішня волатильність цифрових активів уже сама по собі є значним ризиком — додавання ризику збоїв платформи лише посилює вашу експозицію. Дії SEC сигналізують про регуляторний зсув, але захист інвесторів у кінцевому підсумку починається з особистої обачності та обережного управління активами.