Розуміння CDP: Як працює криптовалютне забезпечення у DeFi

DEXRobinHood · 2025-12-26T14:32:07+00:00

Забезпечена позиція боргу (CDP) дозволяє користувачам позичати криптовалюту шляхом блокування цифрових активів як заставу. Вона забезпечує ліквідність і генерацію стабільних монет, але несе ризики, такі як ліквідація у разі падіння вартості застави нижче порогових значень. CDP відіграють ключову роль у децентралізованих фінансах, сприяючи позикам без довіреності, водночас вимагаючи обережного управління ринковою волатильністю.

DEXRobinHood

2025-12-26 14:32:07

Генерація анотацій у процесі

Що таке CDP у криптовалюті?

Забезпечена позиція боргу (CDP) — це в основному механізм смарт-контракту, який дозволяє позичати криптовалюту, блокуючи свої цифрові активи як забезпечення. Уявіть собі це як високотехнологічний ломбард для крипто — ви депонуєте забезпечення і отримуєте токени у відповідь, без необхідності звертатися до банку або посередника.

Основна концепція проста: внесіть свої криптоактиви, заблокуйте їх у смарт-контракті CDP і створюйте нові токени на основі вартості вашого забезпечення. Ці створені токени зазвичай функціонують як стабількони, прив’язані до реальних валют, створюючи міст між децентралізованими фінансами і традиційними системами цінностей.

Як насправді працює криптовалюта CDP

Механізм базується на важливому принципі: надмірне забезпечення. Ваше заблоковане забезпечення завжди має коштувати значно більше, ніж створені вами токени. Цей буфер захищає систему під час ринкових коливань. Якщо ви заблокуєте крипто на суму $1,500, можливо, створите лише $1,000 стабільконів, що дає співвідношення забезпечення 150% як запас безпеки.

CDP залишається активним, поки ви підтримуєте це співвідношення. Хочете повернути своє забезпечення? Просто погасіть створені токени разом із будь-якими накопиченими платами за стабільність (відсоткові ставки), і контракт звільнить ваші активи.

Загроза ліквідації

Ось де криптовалюта CDP стає ризикованою. Якщо вартість вашого забезпечення різко падає і опускається нижче порогу ліквідації, система автоматично запускає процес ліквідації. Ваше забезпечення виставляється на аукціон для покриття боргу, тобто ви втрачаєте і заблоковані активи, і створені токени.

Уявіть, що вартість вашого забезпечення знижується на 40% за ніч через ринкову корекцію. Ваше співвідношення 150% раптом стає 90%, що запускає автоматичну ліквідацію. Ви залишаєтесь ні з чим. Саме тому користувачі CDP постійно стежать за цінами забезпечення і підтримують здорові буфери ліквідації.

Чому CDP важливі для DeFi

Незважаючи на ризики, CDP є фундаментальною інфраструктурою для децентралізованих фінансів. Вони дозволяють:

Доступ до ліквідності без продажу довгострокових активів
Можливості кредитування з плечем для трейдерів, що прагнуть збільшити експозицію
Генерацію стабільконів, що підтримують різні протоколи DeFi
Некостодіальне позичання, коли ви зберігаєте повний контроль

CDP демократизують кредитування, повністю усуваючи посередників. Немає кредитної історії, немає процесу затвердження — лише смарт-контракти і правила забезпечення.

Фактор ризику

Волатильність активів-забезпечень — це постійна загроза. У разі різкого падіння ринку ліквідаційні каскади можуть швидко спровокувати знищення позицій у всій екосистемі. Крім того, складність породжує помилки; користувачі, неправильно рахуячи співвідношення забезпечення або неправильно розуміючи структуру комісій, стикаються з дорогими наслідками.

CDP — потужні інструменти для тих, хто їх розуміє, але вони вимагають постійної пильності та дисципліни у управлінні ризиками.

Переглянути оригінал

Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.