**Аналіз потенціалу оцінки CAKE: чому цільова ціна $100 не є такою нереалістичною, як здається**

Токен CAKE від PancakeSwap викликав значний спір у спільноті щодо його довгострокового цінового потенціалу. Хоча деякі відкидають оптимістичні прогнози як надмірно завищені, глибше дослідження фундаментальних показників протоколу та токеноміки відкриває більш нюансовану картину, яку варто розглянути.

**Фундамент доходів та прибутковості**

Перший важливий фактор — це продемонстрована прибутковість PancakeSwap. Поточний місячний дохід коливається між $30-80 мільйонами USD, а історичні піки досягали $102 мільйонів у одному місяці за останні два роки. Ці цифри розраховані до розподілу нагород LP. За річним показником, протокол генерує приблизно $190 мільйонів чистого доходу — значний грошовий потік, що закладає міцну економічну основу, яка часто ігнорується у дискусіях щодо оцінки токенів.

**Двовекторна токеноміка: емісія проти знищення**

Розуміння токеноміки CAKE вимагає аналізу обох сторін рівняння пропозиції. З боку емісії протокол генерує 1.8 CAKE кожні 3 секунди, що дає приблизно 10 мільйонів нових токенів щороку. Однак ця виробництво компенсується агресивним дефляційним механізмом: 40% прибутку платформи спрямовується на викуп токенів, а щотижневе знищення спалює приблизно 36 мільйонів CAKE щороку. В результаті, близько 26 мільйонів токенів щороку вилучаються з обігу.

Цей дефляційний тиск вже довів свою ефективність — адреса чорної діри (основна точка знищення) тепер тримає 84.9% усіх коли-небудь створених токенів, що демонструє значне зменшення ефективного обігу з часом.

**Контекст цілі $100 у рамках бульбашкового ринку**

$30 мільярдна капіталізація ринку (, що передбачає ціну CAKE$100 , може здатися віддаленою від поточних оцінок, але ринки DeFi демонструють нелінійну поведінку під час бичих циклів. Настрій ринку, прийняття екосистеми та порівняльна оцінка з конкурентними протоколами можуть швидко змінити цінову динаміку. Враховуючи домінуючу позицію PancakeSwap у екосистемі Binance Smart Chain, а також його модель доходів і дефляційну токеноміку, випадок оцінки стає менш спекулятивним і більш обґрунтованим фундаментальними метриками.

**Поточний стан ринку**

На даний момент CAKE торгується за $1.81 USD із циркулюючою ринковою капіталізацією приблизно )мільйонів, базуючись на циркулюючому обсязі 336 мільйонів токенів. Це залишає значний простір для зростання, якщо умови ринку сприятимуть токенам інфраструктури DeFi і інвесторська готовність ризику повернеться до протоколів стадії зростання.

Шлях до $608 вимагає конвергенції кількох факторів — стабільної прибутковості протоколу, подальшого знищення токенів, позитивного настрою ринку та ширшого циклу прийняття. Хоча це не гарантовано, повністю відкидати цю тезу — означає ігнорувати кількісні економічні фундаментальні показники, що лежать в основі роботи протоколу.