Парадокс оподаткування: Як наймані працівники платять удвічі більше, а мільярдери будують імперії без податків

Математика не сходиться — і саме так працює система. Професійний працівник, що заробляє $600,000 на рік, стикається з безжальним податковим ударом: 35% федерального податку на доходи, плюс штатовські податки, які можуть сягати 13% у Каліфорнії, плюс 3.8% збору на Medicare, плюс внески до зарплати. Все це разом — і ви отримуєте ефективні податкові ставки, що наближаються до 50% у штатах із високими податками. Тим часом, чистий капітал Ілона Маска виріс до $670 мільярдів, але його ефективна ставка податку становить лише частку від того, що платить цей шестизначний заробітчанин.

Це не збій у податковому кодексі. Це передбачена архітектура.

Чому зарплати обкладають податками, а багатство — ні

Основний розподіл зводиться до того, як заробляються гроші, а не скільки.

Хтось, хто отримує $600,000 у вигляді W-2, не має виходу. Гроші оподатковуються до того, як потраплять на банківський рахунок — немає опції відкласти, немає стратегії конвертації, немає хитромудрого перепланування. Це звичайний дохід за звичайними податковими правилами, що потрапляє у федеральну ставку 35% для високих доходів.

Але тут білі комірці працюють на зовсім іншій території: вони рідко платять собі величезні зарплати. Багатство Маска не формується зарплатами. Воно зростає через нереалізоване зростання вартості акцій Tesla, SpaceX та інших підприємств. Коли активи зростають у цінності, але ще не продані, IRS вважає їх неоподатковуваними — бо технічно, прибуток ще не «реалізований». Збільшення чистого капіталу на $100 мільярдів? Податків не потрібно платити.

Навіть при 10% від зарплати у $600,000 — всього $60,000 щорічного зростання — ця динаміка значно накопичується протягом десятиліть для власників активів, залишаючись непоміченою податковою системою.

Перевага капітальних gain: 20% проти 35%

Коли мільярдери нарешті продають активи, вони платять податок на капітальні gain замість звичайного податку на дохід. Тарифи на довгострокові капітальні gain максимізуються на рівні 20% федерально — порівняно з 37% для найвищих ставок звичайного доходу. Це перевага у 17 відсоткових пунктів.

Заробітчанин із $600,000 доходу стикається з 35% федеральним податком, плюс штатовським і внесками до зарплати. Інвестор, що продає $600,000 у зростаючих акціях, платить 20% федерального податку на капітальні gain без додаткових внесків до зарплати. Структурна перевага очевидна — вона закладена у саму систему.

Дані відкривають реальність

Дослідники з UC Berkeley проаналізували податкові декларації 400 найбагатших людей Америки за 2018-2020 роки. Їхні висновки були жорсткими:

Найзаможніші платили середній ефективний податковий коефіцієнт лише 23.8%. Типовий американець — 30%. Але високі доходи — лікарі, юристи, керівники з великими зарплатами — платили 45%.

Багатії досягали нижчих ставок через два механізми: ухилення від оподаткування доходів бізнесу та забезпечення того, щоб їхній дохід отримував преференційне оподаткування.

Позика як податкова лазівка

Ось стратегія, до якої не мають доступу зарплатні працівники: взяття кредитів під заставу акцій. Оскільки позичені гроші не є оподатковуваним доходом, багатий індивід із $100 мільйонами у акціях може позичити $25 мільйон, використовуючи акції як заставу, отримати готівку для витрат і не платити жодних податків за цю операцію. Кредит постійно рефінансується або погашається через майбутні позики. Це безподатковий спосіб виведення багатства.

Смерть: остаточний спосіб ухилення від податків

Багаті мають ще один козир: підвищення бази оподаткування при спадкуванні. Якщо хтось тримав актив вартістю $500 мільйонів (, куплений за $10 мільйонів ), і помер, його спадкоємці отримують його за підвищеною вартістю — $500 мільйонів. Якщо спадкоємці одразу продають, вони не платять податок на капітальні gain у розмірі $490 мільйонів, що накопичилися за життя власника.

Цей весь приріст у $490 мільйонів просто зникає з податкової книги.

Як зміни 2017 року змінили гру

Закон про скорочення податків і роботу (Tax Cuts and Jobs Act) знизив корпоративний податок із 35% до 21%. Для мільярдерів, чиї статки залежать від оцінки компаній, це було революційно. Дослідження UC Berkeley показало, що ефективна ставка податку для топ-400 знизилася з 30% до 23.8% після впровадження — зменшення через нижчі корпоративні податки та зменшене оподаткування доходів бізнесу.

Необхідний висновок

Професійний працівник, що заробляє $600,000 через працю, платить майже у три рази більше ефективного податку, ніж той, хто накопичує сотні мільярдів через зростання активів. Заробітчанин не має жодної гнучкості щодо коли або як його доходи оподатковуються. Мільярдер вирішує, чи застосовуються податки взагалі — і на скільки довго.

Це не про трудову етику чи економічний внесок. Це про податковий кодекс, який принципово по-різному ставиться до доходу від праці та доходу від власності. Поки ця структурна нерівність не зміниться, розрив буде лише зростати.