Економічні дані підтримують акції, але обмежений обсяг торгів наприкінці року стримує зростання

Американські фондові індекси у вівторок стикнулися з незначним тиском, оскільки ринки боролися з невизначеністю напрямку через низькі обсяги торгів у святковий сезон. Індекс S&P 500 знизився на 0.10%, індекс Dow Jones Industrial Average — на 0.15%, а Nasdaq 100 — на 0.17%. Ф’ючерсні контракти також відображали слабкість, з ф’ючерсами March E-mini S&P на 0.11% і March E-mini Nasdaq на 0.17%.

Економічні дані перевищили очікування

Незважаючи на стриманий тон ринку, внутрішні економічні показники принесли обнадійливі новини. Індекс цін на житло S&P Case-Shiller за жовтень зріс на 0.3% місяць до місяця і на 1.3% у порівнянні з минулим роком, перевищивши прогнози відповідно 0.1% і 1.1%. Індекс MNI Chicago PMI за грудень підскочив на 9.2 пункту до 43.5, значно перевищивши очікувані 40.0. Ці сильніші за очікування цифри надали підтримки цінним паперам у інакше обережній сесії.

Зростання дохідності облігацій тисне на акції

Дохідність казначейських облігацій зросла, оскільки 10-річна нота піднялася на 2.2 базисних пункти до 4.132%, створюючи перешкоди для оцінки акцій. 10-річні T-ноти знизилися на 4 тики через тиск на ліквідацію фондів наприкінці року. Облігації знайшли захист від потоків у безпечні активи, оскільки слабкість акцій підвищила попит на державний борг. За кордоном доходність європейських державних облігацій продовжила зростати, 10-річна німецька бунд-доходність досягла 2.854% (зросла на 2.5 бп), а 10-річна британська гільт-доходність піднялася до 4.491% (зросла на 0.4 бп).

Переміщення на міждержавних ринках

Європейські ринки перевищили очікування під час сесії, з Euro Stoxx 50, що піднявся до 1.5-місячних максимумів і здобув 0.76%. Ринки Азії показали змішану динаміку — Shanghai Composite закрився без змін, тоді як Nikkei 225 знизився до 1-тижневих мінімумів, закінчивши на рівні зниження 0.37%. Розбіжність у показниках підкреслює низький обсяг торгів, коли обсяги були недостатніми для встановлення чіткої напрямкової динаміки.

Секторна сила під керівництвом енергетики

Акції енергетичного сектору виявилися найкращими у сесії, скориставшись продовженням ралі на нафті після зростання на 2% у понеділок. Devon Energy, Diamondback Energy, Halliburton, APA Corp, ConocoPhillips, SLB Ltd і Occidental Petroleum зросли більш ніж на 1%.

У інших помітних рухах Molina Healthcare піднялася більш ніж на 3%, очоливши зростання S&P 500 після того, як інвестиційні менеджери підкреслили її виняткові коефіцієнти витрат і результати підписки. Boeing підвищився більш ніж на 1% завдяки контракту ВПС США на 8.58 мільярдів доларів. Citigroup знизилася більш ніж на 1% після оголошення очікуваного збитку у 1.1 мільярда доларів після оподаткування від продажу залишків російського бізнесу Renaissance Capital.

Святковий календар і очікування ФРС

Вівторок став останньою торговою сесією року для основних фондових ринків, включаючи Німеччину, Японію та Південну Корею. Учасники ринку закладають лише 16% ймовірності зниження ставки ФРС на 25 базисних пунктів на засіданні 27-28 січня. Протоколи з грудневого засідання FOMC мають бути оприлюднені пізніше сьогодні, а дані по безробіттю та виробництву очікується, що сформують залишок тижня.

Історично останні два тижні грудня сприяли ралі на акціях, з індексом S&P 500, що піднімався приблизно у 75% випадків з 1928 року, із середнім приростом 1.3% — хоча низькі сезонні обсяги торгів цього року можуть послабити очікувану кінцеву силу.