Чому срібло руйнує всі класи активів у 2025 році: пояснення феномену 168%

Числа розповідають приголомшливу історію

Хоча золото принесло в 2025 році вражаючий дохід у 72%, випередивши S&P 500 і навіть Nasdaq-100, срібло краде шоу з приголомшливим зростанням на 168% цього року. Навіть гігант штучного інтелекту Nvidia опиняється в тіні срібла. Це не просто випадковість — ідеальний шторм економічної тривоги, фіскальних проблем і фізичних обмежень постачання створив безпрецедентні сприятливі умови для цього промислового металу.

Зростання особливо вражаюче, якщо врахувати історичну динаміку срібла. За останні п’ять десятиліть цей дорогоцінний метал приносив у середньому лише 5,9% річних, тому вибухове зростання 2025 року здається майже нереальним.

Розуміння промислової переваги срібла

На відміну від золота, яке переважно слугувало історичним засобом збереження вартості, срібло виконує дві ролі в сучасній економіці. Так, воно виступає як валютний хедж, але його справжня сила полягає в промислових застосуваннях.

Виробники електроніки є основним драйвером попиту на срібло, споживаючи майже половину світового щорічного обсягу. Це пояснюється винятковою електропровідністю срібла і відносною доступністю порівняно з золотом. Оскільки глобальне виробництво електроніки зосереджене у виробничих гігантах — особливо в Азії — будь-яке порушення ланцюгів постачання може швидко призвести до зростання цін.

Золото, навпаки, накопичується протягом тисячоліть (загалом близько 216 265 тонн), тоді як шахтарі щороку добувають приблизно вісім разів більше срібла. Однак ця багатство парадоксально працює проти стабільності ціни срібла. Високий промисловий попит у поєднанні з обмеженими запасами надземних резервів створює вразливість до шоків у постачанні.

Експортні обмеження Китаю: каталізатор, якого ніхто не очікував

Оголошення Китаю — другого за величиною експортеру срібла після Гонконгу — про нові обмеження на відвантаження, що почнуть діяти з 1 січня 2026 року, додало палива вже палаючому вогню.

Як найбільший у світі виробник електроніки, Китай нібито захищає свою внутрішню ланцюг постачання. Але геополітично ці обмеження слугують важелем у переговорах з головними торговими партнерами, такими як Сполучені Штати. Часовий фактор не міг бути більш стратегічним, оскільки ціни на срібло вже зростали через ширші макроекономічні тиски.

Макроекономічна картина, що рухає інвестиції у дорогоцінні метали

За обома — і золотою, і срібною — потужною динамікою стоїть фундаментальна проблема: стабільність фіскальної політики США. Державний борг нещодавно перевищив $38.5 трлн, а дефіцит бюджету 2025 року склав $1.8 трлн. Прогнози вказують на ще один дефіцит у трильйон доларів у 2026 році.

Ця фіскальна траєкторія налякала інвесторів, які бояться, що єдиним життєздатним виходом стане агресивне розширення грошової маси, що знецінить долар. Дорогоцінні метали є перевіреним часом страховим полісом проти девальвації валюти — і вищий рівень волатильності срібла приваблює тих, хто шукає більших захисних прибутків.

Чи може ралі продовжитися у 2026 році?

Якщо Китай зберігатиме свої експортні обмеження, а США й далі йтимуть своїм фіскальним шляхом, фундаментальні підстави для срібла залишаються цілісними. Однак слід переглянути очікування.

Довгостроковий історичний показник срібла — 5,9% річних — дає реалістичну базу. Все, що перевищує цю цифру, — це додатковий потенціал зростання. Більш того, інвесторам потрібно розуміти профіль волатильності срібла. У 1980 році ціна досягла $35 за унцію$48 , але потім втратила 90% ціни. Після цього знадобилися 31 рік, щоб досягти нового максимуму (у 2011 році). Ще один різкий корекційний спад на 70% стався після того буму. Останній шлях срібла до історичних максимумів у 2025 році тривав 14 років накопичення, що свідчить про необхідність терпіння для довгострокових позицій.

Доступ до срібла: практичне рішення

Фізичне володіння сріблом гарантує прямий доступ, але створює виклики з зберіганням, страхуванням і ліквідністю. Для більшості інвесторів кращий підхід — це інвестиції через ETF.

iShares Silver Trust $38 NYSEMKT: SLV$50 є найбільшим у галузі ETF на срібло, керуючи активами на суму мільярдів доларів, забезпеченими 528 мільйонами унцій фізичних резервів. Хоча інвестори не можуть претендувати на безпосередню доставку металу, ETF забезпечує чистий ціновий вплив срібла без логістичних головоломок.

Річна комісія у 0,5% перетворюється у щорічно на позицію в $10 000 — зазвичай значно дешевше, ніж зберігання та страхові внески за фізичними злитками і монетами. Найкраще те, що позиції можна миттєво ліквідувати через будь-який брокерський рахунок.

Висновок

Зростання срібла на 168% у 2025 році відображає справжній дисбаланс попиту і пропозиції та макроекономічну невизначеність. Ті, хто розглядає можливість інвестування у срібло у 2026 році, мають дотримуватися багаторічної інвестиційної стратегії, зберігати реалістичні очікування щодо доходності, засновані на історичних даних, і пам’ятати, що волатильність залишається невід’ємною характеристикою цього дорогоцінного металу.