Використання дислокації ринку у грудні: де продажі наприкінці року створюють можливості для отримання прибутку

Явище січневого відскоку

Щороку на фондовому ринку виникає своєрідна закономірність у останні тижні грудня. Деякі цінні папери, які були знижені, несподівано відновлюються, коли настає січень. Це повторюване явище — відоме як січневий ефект — справжня можливість для інвесторів, які розуміють, що відбувається під поверхнею.

Механізм простий: багато інвесторів у грудні здійснюють стратегічний хід, який випадково створює привабливі точки входу для інших. Ці занижені оцінки часто не відображають реальні фундаментальні показники компаній, що робить їх ідеальними для терплячих покупців, готових зайняти позицію перед сезонним відскоком.

Розуміння драйвера податкового збирання збитків

За більшістю грудневого тиску на продажі стоїть свідомий стратегічний підхід до управління багатством: податкове збирання збитків. Цей підхід передбачає ліквідацію недооцінених цінних паперів саме для отримання реалізованих збитків, які можна використати для зменшення капітальних прибутків, накопичених протягом року. Результат? Зниження оподатковуваного інвестиційного доходу і, відповідно, менші податкові зобов’язання.

Ось як інвестори зазвичай це здійснюють: вони продають відстаючу позицію, а потім реінвестують отримані кошти у схожу інвестицію — можливо, міняючи один енергетичний акцій на інший, який здається також недооціненим. Двічі вигідно: вони отримують податковий вирахунок і одночасно перебудовують портфель у схожу сферу.

Вікно прибутку: визначення справжніх дислокацій

Справжня можливість з’являється, коли можна відрізнити обґрунтоване зниження цін від панічних продажів. Аналізуючи найгірших учасників у період початку — середини грудня, інвестори можуть відрізнити акції, що справді погіршуються, від тих, що просто потрапили у хвилю ліквідації наприкінці року.

Ключова ідея: коли падіння акції здається відокремленим від будь-яких суттєвих негативних подій, воно, ймовірно, є тимчасовою дислокацією, створеною податковими продажами, а не фундаментальним погіршенням. Такі цінні папери часто відновлюються, коли попит на купівлю відновлюється в січні, пропонуючи трейдерам чіткий ризикований вхід із сезонними сприятливими факторами.

Важливі обмеження стратегії

Перед застосуванням податкового збирання збитків враховуйте ці важливі обмеження. Стратегія поширюється лише на оподатковувані рахунки — податкові переваги, такі як 401(k)s і IRA, не підпадають під цю категорію. Крім того, IRS правило “митного продажу” забороняє повторно купувати той самий цінний папір протягом 30 днів до або після продажу (ця заборона поширюється також на рахунки вашого подружжя).

Ще одне обмеження: податкові збитки можуть бути використані для зменшення максимуму $3,000 звичайного доходу на рік. Надлишкові збитки переносяться на майбутні роки, але цей річний ліміт обмежує миттєву податкову вигоду у роки високої волатильності.

Рамки прибутку для інвесторів наприкінці року

Двонапрямна структура вигід робить грудень привабливим. По-перше, податковий механізм забезпечує негайне полегшення податкових зобов’язань за поточний рік. По-друге, — і це часто ігнорується — відновлення в січні винагороджує тих, хто розпізнає штучно занижені оцінки. Виявляючи, які з грудневих збитків є жертвами механічних продажів, а не фундаментального погіршення, інвестори можуть зайняти позиції, що вигідно повертаються до середнього значення.

Злиття тиску на продажі через податкові збитки і сезонного відскоку в січні створює задокументовану закономірність. Хоча минулі результати не гарантують майбутніх, задокументований січневий ефект свідчить, що дисципліновані інвестори, які беруть участь у цьому вікні, можуть отримати значущі можливості для прибутку, що виникають із податкового планування наприкінці року інших.