Порівняння трьох ETF на золото: який з них забезпечує найкращу цінність для вашого портфеля?

Золото стало опорним захисним активом у 2024 році, піднявшись на 12,7% з початку року на тлі макроекономічної невизначеності. За останні п’ять років дорогоцінний метал приніс понад 73% доходу з моменту початку пандемії COVID-19. Для інвесторів, які шукають диверсифікацію портфеля та захист від інфляції, фізичне золото стає все більш необхідним — але купівля та зберігання злитків безпосередньо пов’язані з логістичними викликами.

Рішення? Золотовалютні ETF пропонують практичну альтернативу, поєднуючи ліквідність, прозору цінову політику, нижчі витрати та зручність торгівлі порівняно з фізичними активами. Серед численних варіантів виділяються три: GLD (SPDR Gold Shares), IAU (iShares Gold Trust) та GLDM (SPDR Gold MiniShares Trust). Кожен відстежує один і той самий базовий актив — фізичне золото — але суттєво відрізняється за структурою, витратами та доступністю.

Огляд результатів: цифри розповідають історію

Усі три ETF відстежують однакові ціни на золото, тому доходи зазвичай збігаються. Результати з початку року коливаються від 12,35% до 12,71%, а за рік — від 19,55% до 19,87%. Скромна різниця цілком пояснюється різницею у управлінських зборах. Однак ці коливання витрат суттєво накопичуються при тривалому утриманні.

GLD: гігант ринку

Як найбільший у світі ETF, що забезпечений золотом, GLD домінує з активами під управлінням на суму 61,31 мільярда доларів. Запущений у листопаді 2004 року, він володіє приблизно 26,5 мільйона унцій фізичного золота. Значний обсяг активів забезпечує високу ліквідність і довіру інституцій — але й вищу ціну за одиницю.

Плюс? GLD має найвищий коефіцієнт витрат — 0,40%. Попри це, він показав найкращі результати: 12,71% з початку року та 19,87% за 12 місяців. Однак останні потоки коштів вказують на тріщини у броні — ETF зазнав $513 мільйонів чистих відтоків за останні три місяці, що свідчить про міграцію інвесторів до дешевших альтернатив.

GLDM: економічно вигідний вибір

Запущений у червні 2018 року, GLDM революціонізував інвестиції в золото ETF завдяки найнижчій у галузі структурі зборів — всього 0,10%. З активами на суму 7,38 мільярда доларів і приблизно 3,2 мільйона унцій золота, він орієнтований на ціново чутливих довгострокових інвесторів. Менший обсяг активів означає нижчу чисту вартість активу (NAV) за акцію, що знижує бар’єри входу для роздрібних інвесторів, які прагнуть створити стабільні позиції у золото.

За результатами, GLDM посідає друге місце: 12,39% з початку року та 19,68% за рік. Варто зазначити, що за останні три місяці він залучив $110 мільйонів чистих інвестицій — чіткий сигнал переваги інвесторів до його витратної переваги. Для стратегій купівлі та утримання на роки або десятиліття економія 0,30% щорічних витрат у порівнянні з GLD накопичується у значну збережену капіталізацію.

IAU: збалансована середина

iShares Gold Trust займає середню позицію за всіма показниками. Його активи на суму 28,40 мільярда доларів розміщуються між GLD і GLDM, а коефіцієнт витрат — 0,25% — ділить різницю. Запущений у січні 2005 року, IAU володіє приблизно 12,2 мільйона унцій золота і приніс 12,35% з початку року з річною доходністю 19,55%.

Як і GLD, IAU нещодавно зазнав відтоків — $617 мільйонів чистих виводів за три місяці. Це свідчить, що поєднання переваг GLDM з нижчими витратами та масштабом GLD може відтягувати потоки з середнього сегмента.

Який ETF на золото переможе?

Вибір залежить від вашого інвестиційного профілю:

Для максимальної доходності та інституційної ліквідності: GLD залишається найкращим ETF на золото, незважаючи на вищі витрати, завдяки неперевершеним активам і стабільним високим результатам.

Для оптимізації витрат і довгострокового накопичення багатства: GLDM стає кращим вибором. За 20 років утримання економія 0,30% щорічних витрат (у порівнянні з GLD) може зберегти додаткові 6% капіталу — значуща різниця при складних відрахуваннях.

Для збалансованого впливу: IAU підходить інвесторам, які комфортно почуваються з середніми витратами та стабільною продуктивністю, хоча останні відтоки свідчать про конкуренцію.

Загалом, усі три відстежують однакові ціни на золото, тому вибір залежить від чутливості до витрат, інвестиційного горизонту та переваг щодо ліквідності. Для новачків у ETF на золото початкова стратегія з низькими витратами GLDM, що дозволяє отримати захисні властивості золота, є найпрактичнішою точкою входу.