Твердження: криптовалютний ринок не винагороджує послідовників, а лише тих, хто розуміє ілюзії

Автор | hitesh.eth

Редактор | Saoirse, Foresight News

Криптовалютні токени — це вірність. Вони є найчистішими фінансовими інструментами, створеними коли-небудь, з метою витягнути надію з людства і перетворити її у ліквідність. Коливання цін токенів не виникають через практичну цінність, а через історії, маніпуляції, через тих, хто знає, як перетворити «увагу» у зброю для контролю ринку. Це не нормальний ринок, а психологічне поле битви. Більшість людей зовсім не усвідомлюють, що вони — це здобич у цій битві.

Відкриття цін

Незалежно від яскравості пропагандистських наративів, всі криптовалютні токени слідують одному й тому ж циклу відкриття цін. Цикл починається з «0–1 етапу»: тоді панує ажіотаж, практичне застосування майже відсутнє. Ціна стрімко злітає під впливом ринкових настроїв, спільнота формуєсь навколо вигаданого «майбутнього плану», а пропаганда перекриває реальність. Потім настає жорстке коригування — це відбувається у запланований час — і це позбавляє нерішучих власників, а також розкриває тих, хто входить лише за обіцянкою.

Глибокий спад зазвичай є ключовою точкою перелому. Проекти без реального попиту тихо зникають: припиняють оновлення, припиняють технічну розробку і поступово зникають з ринку, а ліквідність переходить до інших проектів. Але деякі токени виживають і входять у «1–10 етап» — тоді ажіотаж зменшується, і починається реальне застосування. Ці токени проходять через повільне і спокійне зростання, поки справжній попит знову не запалить другу хвилю «віри». Саме ця друга хвиля віри спричиняє тривалий і потужний бичий тренд. Лише такі токени можуть витримати кілька циклів, більшість же не доходять до цього.

Прихована правда

У майбутньому для більшості проектів токени стануть беззмістовними. Як тільки приватні компанії зможуть безпосередньо токенізувати акції і залучати ліквідність на блокчейні, більшість криптовалютних токенів втратять цінність. Зараз справжню цінність мають лише два сегменти: децентралізовані фізичні інфраструктурні мережі (DePIN) і частини децентралізованих фінансів (DeFi) — тому що вони сприяють участі та співпраці з боку постачальників. Всі інші операції з токенами — це, по суті, маскування «інноваційних» схем залучення капіталу.

Більшість існування токенів — це швидкий спосіб для засновників швидко зібрати гроші — але цей час скоро мине. З’являються кращі способи фінансування, і регуляторна політика вже на підході. Однак мем-коіни і сміттєві токени не зникнуть, а навпаки — їх стане все більше, бо азартні ігри — це людська природа. Єдина зміна — у майбутньому межа між «азартом» і «інвестиціями» стане чіткішою: коли ви граєте, вже не зможете прикриватися «довгостроковими інвестиціями». Вам доведеться зробити вибір: або визнати, що ви граєте, або серйозно зайнятися інвестиціями. А зараз усі імітують інвесторів, навіть ті, хто ганяється за мемами і спекуляціями.

Психологічні пастки

Криптовалютні токени — це по суті «обіцянкові рядки даних», їхній дизайн спрямований на маніпуляцію людською поведінкою. Механізми розблокування пропозиції токенів створені для контролю «надії» людей; графіки блокування — для повільного введення «віри» у ринок. Так звані «стимулюючі заходи» — це не лише фінансові спокуси, а й ретельно продумані емоційні пастки. Реальний «продукт» таких проектів — не токени, а «віра». Всі пропагандистські наративи спрямовані на людське «реактивне мислення» — ту частину, що керується страхом, тривогою, провиною, бажаннями.

Люди купують не токени, а «можливість втекти від реальності». Саме тому поширення токенів швидше за логіку — бо поширення віри швидше за правду. Це причина існування «синергійної спекуляції»: ранні інвестиції ризикових капіталів, маніпуляції маркетмейкерів ціною, таймінг запуску токенів на біржах, підбурювання жадібності інфлюенсерами, тихе накопичення китами, а в кінці — розміщення роздрібних інвесторів у кінці ланцюга, які стають «постраждалими» (забезпечують ліквідність для виходу). Це не змова, а внутрішній процес ринку, норма системи.

Зникнення токенів

Головний драйвер зростання токенів — спекуляція, а не практична цінність. Всі токени беруть участь у «боротьбі за увагу» — ті, що не здатні її утримати, з часом зникають. У цьому ринку увага важливіша за «практичне застосування», важливіша за «дохід», важливіша за «продукт». Але більшість команд проектів цього не розуміє: вони зосереджені лише на коливаннях цін і ігнорують зростання користувачів.

Деякі проекти штучно створюють «ілюзію зростання» за допомогою стимулів, але коли користувачі починають більше цікавитися ціною токена, ніж самим продуктом, гра закінчена. Стимули мають бути «містком для реального застосування», але їх часто використовують як «замінник справжніх потреб». Коли проект втрачає контроль над динамікою токенів і стає «в’язнем» власних графіків цін, його основна місія руйнується: засновники перестають розробляти, а проект вмирає, перетворюючись на прокляття. Для тих проектів, у яких «без токенів можна було б успіху досягти», токени — це їхня могила.

Виведення ліквідності

Якщо ви не знаєте, «у чиїх руках купуєте токени», — ви є «ліквідністю для виходу» інших (постраждалим). Процес відкриття цін на токени — це по суті гра, керована внутрішніми гравцями: ризиковими інвестиціями, біржами, маркетмейкерами, інвестиційними альянсами, китами і головними інфлюенсерами, які узгоджено контролюють ринок. Коли роздрібні інвестори бачать «зростання популярності» токена, внутрішні гравці вже мають позиції і чекають, щоб роздрібні інвестори увійшли і забезпечили ліквідність. Посівний раунд — це етап створення найбільшого багатства, але роздрібні інвестори ніколи не мають шансів взяти участь — проект залучає капітал за дуже низькою оцінкою, а при виході на біржу його цінність може сягати мільярдів доларів.

Роздрібні інвестори вважають, що вони «входять рано», але насправді вже пізно — їхній вхід лише створює можливість для тих, хто входить «на низьких рівнях», вийти. Щоб вижити у цій грі, потрібно передбачати тренди наративів заздалегідь, входити до них до того, як інфлюенсери почнуть просувати, і створювати позиції до запуску стимулів ліквідності. Якщо купити токен, коли YouTube-блогери вже почали його рекомендувати — ви вже програли. Без власних досліджень це не «інвестиція» — це просто «запозичення чужої віри», і ця віра зрештою призведе до великих втрат.

Майбутній поділ

Криптовалютна сфера розділяється на два світи: «регульовані криптовалюти» і «анархічний крипторинок». Перший контролюється урядами, має відповідну інфраструктуру, дозволені токени і повний нагляд; другий — це первісний, жорсткий і вільний — приватні блокчейни, справжня децентралізація, працьовиті розробники, які виживуть у цьому світі. Спочатку токени були символом «анти-міжнародної культури», але ця культура давно зникла. Криптовалюта зрадила своїй ідеї і перетворилася на «Волл-стріт у блокчейні». Однак, незабаром настане «очищення»: токени без реального попиту зникнуть, а проекти без чіткої мети — зникнуть.

Беззмістовні наративи зникнуть, залишаться лише ті токени, що пов’язані з «реальним застосуванням, реальним грошовим потоком і реальними цілями», — все інше зникне. Тобі потрібно чітко зрозуміти, чому ти тут — бо токени — це дзеркало, яке відкриває твою жадібність, нетерплячість і ілюзії. Більшість приходять сюди за «свободою», але застрягають у спекуляціях; за «багатством», але губляться у жадібності; за «правдою», але занурюються у брехню. Цей ринок тебе не врятує, наративи тебе не врятують — врятує дисципліна, проникливість. Правила виживання прості: вивчай їх, діяй раніше за інших, ніколи не будь «постраждалим», розумій, хто ти є, і вступай у цю «битву».

Заключення

Крипторинок не винагороджує тих, хто слідує за натовпом, а лише тих, хто «бачить крізь ілюзії». Люди завжди діють повільно, завжди ганяються за спекуляціями і завжди стають «постраждалими». Не будь частиною натовпу: створи свій власний процес, розвивай свої переваги, виховуй терпіння. Якщо ти розумієш цю гру, ти її не боятимешся — навпаки, зможеш її використовувати.

Ця «очищення» не знищить тебе, а створить можливості. Наступний шлях буде нелегким: ринок випробує твою віру, твоє вміння визначати час, терпіння, контроль емоцій і здатність зберігати правду, коли «шум натовпу» заглушає голос істини. Це не час молитися про бичий ринок, а час формувати свою «віру». Залишився лише один питання: коли почнеться наступний цикл, ти будеш «раннім входом» чи знову станеш «постраждалим»?