Посібник для початку роботи з гонконгськими акціями: почніть з цих п’яти провідних компаній для інвестування в гонконгські акції

Для інвесторів з Тайваню гонконгські акції є важливим каналом для відкриття міжнародних інвестицій та розміщення в Китаї й Азіатсько-Тихоокеанському регіоні. Цей посібник систематично ознайомить із характеристиками торгівлі на гонконгській біржі, перевагами інвестицій, правилами торгівлі та їх відповідністю, а також відібрає репрезентативні цінні папери з Гонконгу, щоб допомогти інвесторам сформувати план інвестицій у гонконгські акції.

Ринок гонконгських акцій: зрілий, справедливий, ефективний

Як один із найзріліших капітальних ринків Азії, гонконгський ринок має кілька значних переваг, що робить його особливо привабливим для тайванських інвесторів:

Історія та нормативність ринку
Гонконгський фондовий ринок існує з 1866 року, а перша біржа була офіційно заснована в 1891 році. За понад 130 років розвитку сформувалися чіткі правила торгівлі та сувора система регулювання. Як один із найсправедливіших і найзріліших ринків у світі, ця нормативна та екологічна середа дозволяє інвесторам безпечно брати участь у торгівлі гонконгськими акціями.

Географічні та мовні переваги
Гонконг, Макао та Тайвань розташовані в Східній Азії, час торгівлі майже співпадає, а мовний бар’єр відсутній. Економічна співпраця між трьома регіонами стає все тіснішою, що полегшує інвесторам розуміння політичних та фінансових тенденцій. У порівнянні з європейськими та американськими ринками, різниця у часі та витрати на розуміння роблять інвестиції в гонконгські акції більш зручними.

Різноманітність інвестиційних інструментів
На гонконгському ринку налічується понад 1000 акцій, багато пайових фондів та облігацій, що забезпечує широкий вибір для інвесторів.

Капітальні потоки та ліквідність
Після запуску програми Шанхай-Гонконг (沪港通), інвестори з обох регіонів можуть взаємно купувати акції один одного. Постійний приплив капіталу з материкового Китаю забезпечує високий обсяг торгів та ліквідність.

Двонапрямна механіка торгівлі
На відміну від материкового Китаю та Тайваню, гонконгські акції дозволяють відкривати довгі та короткі позиції без обмежень на денний ліміт зростання, що значно збільшує потенціал прибутку.

Огляд ринку гонконгських акцій

Гонконгська біржа (HKEX) була відкритою 6 червня 2000 року і стала єдиною офіційною фондовою платформою в Гонконгу. Станом на кінець травня 2025 року загальна ринкова капіталізація становила близько 5,2 трильйонів доларів США, що посідає провідні позиції у світовому рейтингу.

Структура ринку
Гонконгські акції поділяються на основний ринок (Main Board) та ринок для стартапів (GEM). Основний ринок об’єднує великі компанії, такі як Tencent, Alibaba, HSBC, з високою капіталізацією та обсягами торгів. Ринок GEM орієнтований на малі та середні інноваційні компанії, що мають більшу волатильність, і з 2021 року підтримує компанії, які ще не відповідають вимогам основного ринку.

Класифікація
За концепцією ринку, гонконгські акції поділяються на три основні категорії:

• Блакитні фішки (Blue Chips): компанії, що входять до складу індексу Hang Seng, мають стабільний прибуток і високий авторитет
• H-акції: державні компанії, зареєстровані в Китаї та котирувані у Гонконгу
• Red Chips: компанії, зареєстровані за межами Китаю, але з основним бізнесом у Китаї

Характеристики торгівлі
Торги на гонконгській біржі відбуваються з 9:30 до 12:00 та з 13:00 до 16:00 за тайванським часом. Вони використовують систему «T+0» (купівля та продаж у той самий день), а розрахунки — T+2. Торгова одиниця — «лот», кількість акцій у якому визначена компанією.

Індекси
Індекс Hang Seng складається з 50 найбільших компаній за ринковою капіталізацією. Індекс Hang Seng China Enterprises (HSCEI) фокусується на китайських державних компаніях (H-акціях). Індекс Hang Seng TECH (HSTECH) включає технологічні компанії з Китаю, що відображають стан сектору технологій у гонконгському ринку.

Порівняння гонконгських та американських акцій: правила торгівлі

Основна різниця між гонконгськими та американськими акціями полягає в тому, що гонконгські мають перерви у торгівлі, нижчий податок на дивіденди та різну мінімальну торгівельну одиницю. Оскільки між Гонконгом і Тайванем немає різниці у часі, торгівля у Гонконгу більш зручна для тайванських інвесторів.

Три способи інвестування у гонконгські акції

Тайванські інвестори мають три основні шляхи для розміщення в гонконгських акціях:

Прямі угоди через брокера
Відкриваючи рахунок у тайванській брокерській компанії для торгівлі гонконгськими акціями. Переваги — можна торгувати в тайських доларах, недоліки — лише довгі позиції, без використання кредитного плеча, без коротких продажів, а комісії — відносно високі.

Відкриття рахунку у гонконгському брокері
Через брокерські компанії, такі як Interactive Brokers або Futu. Переваги — низькі комісії, недоліки — внесення коштів у гонконгських доларах або доларах США з валютною різницею, а також менший кредитний леверидж при купівлі гонконгських акцій.

Торгівля контрактами CFD
Дозволяє відкривати довгі та короткі позиції з використанням маржі та кредитного плеча. Переваги — гнучкість, не потрібно турбуватися про валютні різниці. Недоліки — зазвичай доступні лише для великих компаній, менший вибір малих капіталізаційних акцій, ризик збільшення збитків при використанні левериджу.

Важливі цінні папери гонконгського ринку (червень 2025)

Після відбору відібрано 15 компаній із ринковою капіталізацією понад 200 мільярдів гонконгських доларів, які через свою позицію у галузі та історичні показники заслуговують уваги інвесторів:

Глибокий аналіз цінних паперів гонконгського ринку

Tencent Holdings (0700.HK): лідер у сфері інтернету

Як компанія з найбільшою ринковою капіталізацією у Гонконгу, Tencent була заснована у 1998 році і є абсолютним лідером у сферах зв’язку та соціальних мереж у Китаї, а також найбільшою інтернет-компанією за масштабами. Засновник Ма Хуатенг і Ма Юань з Alibaba — відомі як “дві Ма”. Багато китайських інтернет-компаній мають у своїй структурі інвестиції Tencent або частки Alibaba.

У 2021 році через регулювання ігрової індустрії, фінтеху та антимонопольні розслідування ціна акцій знизилася з історичного максимуму у 775 гонконгських доларів. Однак до 2024 року, коли політичне середовище стабілізувалося, Tencent відновилася. Станом на червень 2025 року ціна коливається у межах 400–450 гонконгських доларів, а коефіцієнт P/E становить близько 23, що нижче за середнє за п’ять років, що робить її привабливою для довгострокових інвестицій.

Завдяки незамінній соціальній екосистемі, диверсифікованій структурі доходів і покращенню політичного клімату, Tencent залишається однією з найнадійніших гонконгських акцій для довгострокових інвесторів.

BYD (1211.HK): лідер у секторі нових енергетичних автомобілів

Заснована у 1995 році, спочатку виробляла батареї, зараз BYD стала світовим лідером у галузі електромобілів. У 2024 році глобальні продажі автомобілів BYD склали 4,27 мільйонів штук, вперше обігнавши Tesla і ставши лідером у світі за продажами електромобілів, а також зайняв четверте місце у світовому рейтингу брендів за обсягами продажів.

Фінансові показники за 2024 рік: доходи — близько 107 мільярдів доларів США (+29%), чистий прибуток — 40,25 мільярдів юанів (+34%). Валовий прибуток на автомобіль — близько 21.02%, що вище за Tesla (17.9%), що свідчить про ефективність контролю витрат і прибутковість.

Міжнародна експансія прискорюється: BYD відкриває виробничі потужності у кількох країнах, що допомагає знижувати витрати і розширювати ринки. Ця гонконгська компанія має високий потенціал для зростання.

China National Offshore Oil Corporation (0883.HK): стабільність енергопостачання

CNOOC — найбільша морська нафтовидобувна компанія у Китаї. У 2024 році видобуток нафти склав близько 530 мільйонів барелів, природного газу — близько 1150 мільярдів кубічних метрів, що демонструє стабільність і потенціал зростання енергетичного сектору.

Міжнародне енергетичне агентство прогнозує, що попит на природний газ зростатиме у середньому на 2% щороку протягом наступних десяти років, що позитивно впливає на газовий бізнес CNOOC. Фінансові показники компанії досить стабільні, тому вона залишається цікавою для інвестицій.

Ризики включають коливання світових цін на нафту, зміни екологічної політики, торгові напруженості між Китаєм і США та геополітичні ризики.

Baidu Group (9888.HK): перспективи AI та хмарних обчислень

Baidu — найбільша пошукова система і компанія з технологій штучного інтелекту у Китаї. У першому кварталі 2025 року загальний дохід склав близько 32.5 мільярдів юанів (+3%), основне зростання — у сферах хмарних обчислень і AI.

За прогнозами ринку, обсяг ринку хмарних обчислень у Китаї зростатиме у середньому на 30% щороку протягом кількох років. Baidu має значний потенціал зростання у цій галузі. Платформа автономного водіння “Apollo” вже співпрацює з кількома автовиробниками, що відкриває нові можливості для майбутнього зростання.

Інвесторам слід враховувати посилення конкуренції (з’явлення нових гравців, таких як ByteDance) та зміни у регуляторній політиці.

Pop Mart (9992.HK): новий тренд у споживчому секторі

Pop Mart — провідна компанія у сфері “модних” іграшок у Китаї, відома своїми оригінальними IP і продуктами у форматі “мішечків-сюрпризів”. Популярний IP Labubu став вірусним у останні роки, що сприяло зростанню ринкової капіталізації. Нові колекції часто викликають черги у магазинах.

Мережа налічує понад 500 магазинів і 2000 Robo-Shops у понад 30 країнах. У першому кварталі 2025 року доходи зросли на 165% у порівнянні з попереднім роком, зокрема за рахунок експансії на закордонні ринки (+475%). JPMorgan прогнозує, що серія THE MONSTERS з Labubu може досягти продажів у 14 мільярдів юанів до 2027 року.

Компанія залишається у фазі швидкого зростання, з високим потенціалом у міжнародних ринках і високоякісних IP. Це — представник нової сфери споживчого ринку.

Важливі моменти для інвестування у гонконгські акції

Обирайте надійні торгові платформи
Вибір платформи — ключовий момент. Потрібно обирати ліцензовані та надійні платформи, що захищають інвестиції та мають систему попереджень про ризики, а не сумнівні або нелегальні.

Встановлюйте розумні рівні стоп-лоссу
Гонконгські акції не мають обмежень на денне зростання, тому ризики потрібно контролювати особливо уважно. Встановлюйте рівні стоп-лоссу у розумних межах, щоб уникнути великих втрат.

Диверсифікуйте портфель
Не вкладайте усі кошти в один актив, а розподіляйте їх між різними цінними паперами, застосовуючи стратегію легкого левериджу для мінімізації ризиків.

Висновок

У порівнянні з японськими акціями, що досягли нових максимумів, американськими та тайванськими ринками, що наближаються до нових вершин, гонконгські акції з їхньою низькою ціною та потенціалом мають привабливий інвестиційний профіль. Якщо ви не дуже песимістично налаштовані щодо економіки Китаю, зараз — хороший час для участі у низьковартісних можливостях провідних гонконгських компаній.

Вхід на ринок гонконгських акцій залежить від ваших інвестиційних уподобань і рівня ризику. Висока волатильність цін створює як ризики, так і можливості для інвесторів.