Огляд ринку 2026: Золото, Біткоїн, Ефіріум та основні індекси готові до значних рухів — Ось що прогнозують провідні банки Уолл-стріт

2025 рік виявився трансформативним для світових ринків. Переходячи до 2026 року, яких очікувань слід дотримуватися інвесторам щодо товарів, цифрових активів, акцій та валютних пар? Великі фінансові інститути вже формулюють свої прогнози — і вони вражаюче різноманітні.

Дорогоцінні метали: золото та срібло очолять ралі товарів

Десятилітній прорив золота

Золото продемонструвало надзвичайний 2025 рік, піднявшись на 60% і показавши найкращий річний результат з 1979 року. Відомі фактори: зниження ставок Федеральної резервної системи, стійке накопичення центральних банків і невпинна геополітична напруга сприяли зростанню попиту.

Світовий рада з золота очікує, що цей імпульс збережеться і в 2026 році. У базовому сценарії ціни можуть підвищитися на 5%–15%, з потенціалом для зростання на 15%–30%, якщо економічні труднощі змусять агресивно знижувати ставки ФРС. Goldman Sachs прогнозує ціну USD 4,900/унцію до кінця 2026 року, посилаючись на міцні покупки центральних банків і притік ETF. Bank of America малює ще більш оптимістичну картину, прогнозуючи USD 5,000/унцію через зростання фіскальних дефіцитів і погіршення боргової ситуації в США.

Поточний дефіцит срібла

Перевага срібла у 2025 році порівняно з золотом відображає структурний дисбаланс, який лише посилюється. Інститут срібла попереджає про постійний дефіцит пропозиції, викликаний високим промисловим споживанням, відновленням інвестиційного попиту та уповільненням зростання виробництва. Очікується, що цей дисбаланс посилиться і в 2026 році, підтримуючи ціни.

UBS підвищив цільову ціну на срібло на 2026 рік до USD 58–60/унцію, з потенціалом до USD 65/унцію у більш оптимістичних сценаріях. Bank of America погоджується з цим, також прогнозуючи USD 65/унцію.

Цифрові активи: Біткоїн і Ефіріум орієнтуються на змінювані цикли

Біткоїн на перехресті

Біткоїн у 2025 році торгувався майже без змін після досягнення історичних максимумів у середині року. На початку січня 2026 року найбільша у світі криптовалюта торгується приблизно за USD 91,57K, зростаючи на 1,95% за 24 години. Standard Chartered знизив цільову ціну до USD 150,000 у 2026 році, посилаючись на очікуване зменшення покупок криптовалют урядами, хоча інституційні покупки ETF залишаться підтримкою. Bernstein дивиться довгостроково, прогнозуючи USD 150,000 у 2026 році і USD 200,000 у 2027 році, стверджуючи, що Біткоїн відмовився від свого традиційного чотирирічного циклу на користь розширеного бичачого тренду.

Morgan Stanley не погоджується, попереджаючи, що чотирирічний цикл залишається цілісним і що бичачий ринок наближається до завершення.

Каталізатор токенізації Ефіріуму

Ефіріум також завершив 2025 рік приблизно без змін, хоча волатильність перевищила Біткоїн. Поточна ціна становить близько USD 3,15K, зростаючи на 1,39% за день. Однак зростає оптимізм щодо потенціалу мережі. JPMorgan підкреслює трансформаційну силу токенізації — тренду, що значною мірою залежить від інфраструктури Ефіріуму. Том Лі, голова BitMain, ще далі, заявляючи, що Ефіріум дно в 2025 році і прогнозуючи ціну USD 20,000, оскільки токенізація переформатовує наступний суперцикл криптовалют.

Акції США: Техно-орієнтований імпульс триватиме

Індекс Nasdaq 100 виріс на 22% у 2025 році, обігнавши зростання S&P 500 на 18% — третій рік поспіль з перевагою. Очікується, що цей імпульс збережеться завдяки інвестиціям у штучний інтелект.

JPMorgan наголошує, що гіганти дата-центрів — Amazon, Google, Microsoft і Meta — збережуть високі капітальні витрати протягом наступних років, а сумарні витрати можуть досягти кількох сотень мільярдів доларів до 2026 року. Це має підтримати лідерів у напівпровідниковій галузі, таких як NVIDIA, AMD і Broadcom.

JPMorgan прогнозує сценарії з підвищенням, за яких індекс S&P 500 наблизиться до 7,500 до кінця 2026 року. Deutsche Bank більш оптимістична, вказуючи на 8,000 у сприятливих випадках за підтримки сильних прибутків і подальших інвестицій у AI. Виходячи з цих цілей для S&P 500, аналітики розраховують, що Nasdaq 100 може перевищити 27 000 пунктів у 2026 році.

Валютні ринки: слабкість долара змінює FX-ландшафт

EUR/USD: зростання через розходження ставок

EUR/USD піднявся на 13% у 2025 році — найбільше за майже вісім років — оскільки долар послабшав. Більшість прогнозистів очікують подальшого зростання у 2026 році, оскільки ФРС знижує ставки, а Європейський центральний банк тримає їх стабільними.

JPMorgan і Nomura прогнозують досягнення EUR/USD рівня 1,20 до кінця року. Bank of America більш конструктивна, цілиться на 1,22. Morgan Stanley, однак, попереджає про можливий розворот у другій половині 2026 року, якщо дані по економіці США перевищать очікування, прогнозуючи початкове зростання до 1,23 і повернення до 1,16 у другій половині 2026 року.

USD/JPY: різні погляди через політичну невизначеність

USD/JPY завершив 2025 рік приблизно на рівні зниження на 1%. Прогнози на 2026 рік різко розділяються. JPMorgan і Barclays мають позитивний погляд, з очікуванням зростання USD/JPY до 164 до кінця року, оскільки очікування підвищення ставки Банку Японії вже враховані, а фіскальне розширення Японії тисне на йену. Переведення цього у еквівалентні йенові до долара показує масштаб потенційного переоцінювання валюти для міжнародних інвесторів.

Nomura і Citigroup мають інший погляд. Nomura стверджує, що звуження різниці у ставках зменшить привабливість carry trade у йенах. Якщо макроекономічні дані США погіршаться, інвестори можуть розгортати позиції, що спричинить посилення йени. Nomura прогнозує USD/JPY падіння до 140 перед закінченням 2026 року.

Енергетика: нафта під тиском через OPEC+ і побоювання щодо попиту

Сира нафта майже на 20% знизилася у 2025 році через відновлення виробництва OPEC+ і зростання видобутку в США. У 2026 році можливі додаткові труднощі, якщо ризики перенасичення ринку реалізуються.

Goldman Sachs описує песимістичний сценарій, за яким WTI в середньому становитиме USD 52 за барель, а Brent — USD 56 за барель у 2026 році. JPMorgan також підкреслює сценарії з низькими цінами, з WTI близько USD 54 за барель і Brent приблизно USD 58 за барель, якщо надлишки пропозиції збережуться.

Підсумок

Прогноз на 2026 рік цілком змішаний. Дорогоцінні метали та цифрові активи мають потенціал зростання, акції США підтримуються інвестиціями у AI, а валютні ринки враховують монетарну різницю. Однак енергетика та деякі валютні пари зазнають тиску знизу. Інвесторам слід уважно стежити за діями центральних банків, геополітичними подіями та макроекономічними даними — саме вони визначать, чи справдяться прогнози, чи з’являться несподіванки на ринку.